Prognoza gospodarcza dla Seszeli

30.05.2026

Opracuję tekst dotyczący Seszeli w tym samym formacie: lata 2025–2027, bez bezpośrednich linków w tekście, źródła podane wyłącznie na końcu, w przypisach pod każdym akapitem. W przypadku Seszeli kluczowe znaczenie mają: turystyka, rybołówstwo, ograniczenia związane z małymi wyspami o wysokich dochodach, konsolidacja fiskalna, redukcja zadłużenia, deficyt zewnętrzny oraz wrażliwość na zmiany klimatu.

Kilka słów na 15 sekund

W 2025 r. gospodarka Seszeli osiągnęła bardzo dobre wyniki, wspierana przez rekordową liczbę turystów, prężną działalność sektora usług oraz utrzymującą się dyscyplinę budżetową. Oczekuje się, że w 2026 r. tempo wzrostu gwałtownie spowolni w miarę normalizacji sytuacji w turystyce po bardzo wysokim poziomie oraz nasilenia presji zewnętrznej, po czym w 2027 r. nastąpi stopniowe ożywienie. Inflacja w 2025 r. była bliska zeru, ale oczekuje się jej wzrostu w 2026 r. z powodu wyższych kosztów importu i cen energii. Polityka fiskalna pozostaje zakotwiczona w programie wspieranym przez MFW, a utrzymujące się nadwyżki pierwotne przyczyniają się do redukcji długu publicznego. Sytuacja zewnętrzna pozostaje podatna na cykle turystyczne, zależność od importu, ceny paliw oraz wstrząsy związane z klimatem.

Spowolnienie wzrostu po roku napędzanym przez turystykę

Szacuje się, że realny wzrost PKB Seszeli wyniesie 5,1% w 2025 r., głównie dzięki rekordowej liczbie turystów i dobrym wynikom w sektorze usług związanych z turystyką. Gospodarka skorzystała na stabilnym popycie ze strony kluczowych rynków europejskich, poprawie połączeń lotniczych oraz dalszym ożywieniu w sektorach hotelarskim, transportowym i handlu detalicznego.

Prognozuje się, że w 2026 r. wzrost gospodarczy spowolni do 1,5% w miarę wygasania ożywienia w turystyce i nasilania się presji zewnętrznej. W 2027 r. spodziewane jest stopniowe ożywienie do poziomu około 3,5%, wspierane przez turystykę, rybołówstwo i sektor usług. Gospodarka pozostaje jednak bliska osiągnięcia pełnego wykorzystania mocy produkcyjnych w kilku sektorach, a długoterminowy wzrost jest ograniczony przez ograniczoną podaż siły roboczej, wąskie gardła infrastrukturalne oraz dużą zależność od popytu zewnętrznego.

Inflacja wzrasta z poziomu bliskiego zeru

W 2025 r. inflacja była nieznacznie ujemna, co odzwierciedlało stłumioną presję cenową ze strony importu, niższe koszty transportu oraz stabilną sytuację krajową. Oczekuje się jednak, że w 2026 r. inflacja wzrośnie, ponieważ wyższe światowe ceny energii i żywności przełożą się na koszty lokalne.

Prognozuje się, że w latach 2026–2027 inflacja utrzyma się na umiarkowanym poziomie, wynoszącym około 2–3%. Główne zagrożenia wynikają z cen paliw, kosztów transportu, importu żywności oraz presji kursowej. Ponieważ Seszele są w dużym stopniu uzależnione od importu, zewnętrzne wstrząsy cenowe mogą szybko wpłynąć na gospodarstwa domowe i przedsiębiorstwa.

Konsolidacja fiskalna wspiera redukcję zadłużenia

Wyniki fiskalne pozostawały dobre w 2025 r., przy nadwyżce pierwotnej wynoszącej około 2,5% PKB. Pomogło to obniżyć dług publiczny i dług objęty gwarancjami publicznymi do 53,6% PKB. Utrzymanie dyscypliny budżetowej w ramach programu wspieranego przez MFW pozostaje kluczowe dla odbudowy rezerw po szoku pandemicznym.

Oczekuje się, że ogólny wynik budżetowy pozostanie deficytowy w latach 2026–2027, ale nadwyżki pierwotne powinny się utrzymać. Prognozuje się, że dług publiczny będzie stopniowo spadał, osiągając poziom poniżej 50% PKB do 2027 r. Utrzymanie tej ścieżki będzie wymagało starannej kontroli bieżących wydatków, skuteczniejszej administracji podatkowej oraz priorytetowego traktowania inwestycji publicznych odpornych na zmiany klimatu.

Sytuacja zewnętrzna pozostaje uzależniona od turystyki

Oczekuje się, że w 2026 r. deficyt na rachunku bieżącym wzrośnie, co będzie odzwierciedlało wyższe koszty importu, znaczny import związany z turystyką oraz presję cenową z zewnątrz. Przychody z turystyki pozostają głównym źródłem waluty zagranicznej, a dodatkowe wsparcie zapewniają rybołówstwo i usługi finansowe.

Sytuacja zewnętrzna pozostaje wrażliwa, ponieważ gospodarka w znacznym stopniu opiera się na imporcie paliw, żywności i dóbr kapitałowych. Spowolnienie popytu turystycznego w Europie, wyższe ceny biletów lotniczych, słabszy wzrost gospodarczy na świecie lub wstrząsy związane z klimatem mogą szybko osłabić bilans płatniczy. Utrzymanie odpowiednich rezerw i dywersyfikacja eksportu pozostaną istotnymi kwestiami.

Ogólna perspektywa

Perspektywy dla Seszeli pozostają stabilne, ale po dobrych wynikach w 2025 r. w 2026 r. spodziewane jest spowolnienie wzrostu gospodarczego. Inflacja powinna pozostać pod kontrolą, a dalsza dyscyplina budżetowa powinna sprzyjać dalszej redukcji zadłużenia. Głównymi wyzwaniami w perspektywie średnioterminowej są wąska dywersyfikacja gospodarcza, wrażliwość na zmiany klimatu, ograniczenia infrastrukturalne, niedobory siły roboczej oraz zależność od turystyki. Trwały postęp będzie wymagał większej odporności na zmiany klimatu, lepszego zarządzania inwestycjami publicznymi, wyższej wydajności w turystyce i rybołówstwie oraz dalszej ostrożności budżetowej.

Źródła:

Międzynarodowy Fundusz Walutowy, Seszele: Konsultacje w ramach art. IV z 2026 r. oraz piąty i szósty przegląd w ramach rozszerzonego programu finansowania (Extended Fund Facility) oraz programu na rzecz odporności i zrównoważonego rozwoju (Resilience and Sustainability Facility), maj 2026 r.

Międzynarodowy Fundusz Walutowy, Perspektywy gospodarcze świata, kwiecień 2026 r.

Bank Światowy, Prognoza makroekonomiczna dla Seszeli, kwiecień 2026 r.

Afrykański Bank Rozwoju, Prognoza gospodarcza dla Seszeli, 2026 r.

Bank Centralny Seszeli, Polityka pieniężna i rozwój gospodarczy, 2025–2026 r.