05.06.2026

A economia da Guatemala fortaleceu-se em 2025, apoiada por um aumento nas remessas, baixa inflação e consumo privado resiliente. Espera-se que o crescimento modere em 2026–2027, à medida que o crescimento das remessas abranda a partir de níveis invulgarmente elevados, mas deverá permanecer sólido para os padrões regionais. Prevê-se que a inflação regresse ao intervalo-alvo do banco central após ter caído abaixo do alvo em 2025, enquanto os défices orçamentais e a dívida pública permanecem baixos e controláveis. A posição externa mantém-se forte, apoiada pelas remessas, pelas exportações de bens e pelas elevadas reservas, embora se preveja que o excedente da balança corrente diminua gradualmente.

Indicadores 2025 2026 2027
Crescimento do PIB (%, a/a) 4,2 3,7 3,8
Inflação (%, em relação ao ano anterior) 1,6 3,7 3,5
Taxa de emprego (% da população em idade ativa, 15+) 58,1 58,2 58,4
Saldo orçamental (% do PIB) -1,1 -1,4 -1,4
Dívida pública bruta (% do PIB) 27,0 27,8 28,8
Saldo da balança corrente (% do PIB) 4,1 3,2 2,4

Crescimento moderado após uma aceleração impulsionada pelas remessas

O crescimento real do PIB da Guatemala acelerou para 4,2% em 2025, apoiado por um aumento de 18,7% nas remessas e pela baixa inflação, o que impulsionou o consumo privado. O comércio grossista e retalhista, os serviços financeiros e a agricultura estiveram entre os principais contribuintes para o crescimento.

Prevê-se que o crescimento abrande para 3,7% em 2026 e 3,8% em 2027, à medida que o crescimento das remessas desacelera em relação aos máximos históricos. Espera-se que o crescimento das exportações melhore, especialmente se os acordos comerciais com os Estados Unidos apoiarem o acesso ao mercado e o investimento. No entanto, o baixo nível de investimento, as infraestruturas deficientes e um mercado de trabalho segmentado continuam a limitar o crescimento potencial.

A inflação

regressa ao intervalo-alvo

A inflação caiu acentuadamente para 1,6% em 2025, impulsionada pela descida dos preços globais dos combustíveis e por condições cambiais estáveis. Prevê-se que aumente para 3,7% em 2026 e 3,5% em 2027, regressando ao intervalo-alvo de 3%–5% do Banco da Guatemala.

Os principais riscos para a inflação provêm do aumento dos preços globais do petróleo, dos custos de transporte e dos preços dos alimentos. Como a Guatemala é um importador líquido de combustíveis, um choque prolongado nos preços da energia afetaria rapidamente o poder de compra das famílias, especialmente das mais pobres.

A situação

orçamental

mantém-se prudente

O défice orçamental das administrações públicas está estimado em 1,1% do PIB em 2025 e prevê-se que se mantenha modesto, em 1,4% do PIB, em 2026–2027. A despesa aumentou em 2025 a partir de uma base baixa, impulsionada pelo investimento público local, pelos salários do setor público e pela despesa social, enquanto as receitas foram sustentadas por uma maior cobrança do imposto sobre o rendimento das sociedades e do IVA.

A dívida pública mantém-se baixa, aumentando apenas gradualmente de 27,0% do PIB em 2025 para 28,8% em 2027. Isto confere à Guatemala margem orçamental, mas o principal desafio não é a sustentabilidade da dívida; é a qualidade e a eficácia da despesa pública. Um maior investimento em infraestruturas e capital humano exigirá uma maior capacidade de contratação pública, responsabilização e implementação.

A posição externa mantém-se forte, mas dependente das remessas

O excedente da balança corrente aumentou para 4,1% do PIB em 2025, apoiado pelas remessas, exportações mais fortes e um défice comercial menor. As reservas internacionais também permanecem elevadas, proporcionando uma importante almofada contra choques externos.

Prevê-se que o excedente diminua para 3,2% do PIB em 2026 e 2,4% em 2027, à medida que o crescimento das remessas abranda e os preços mais elevados do petróleo aumentam os custos de importação. A posição externa da Guatemala continua altamente exposta às condições económicas dos EUA, à política de migração, aos fluxos de remessas, aos preços dos combustíveis e à procura global de exportações como café, açúcar e têxteis.

Perspetivas gerais

As perspetivas para a Guatemala permanecem estáveis, com o crescimento a dever manter-se próximo dos 4% em 2026–2027, a inflação a regressar ao intervalo-alvo e a dívida pública a permanecer baixa. No entanto, os desafios estruturais da economia continuam a ser significativos: elevada pobreza, informalidade, infraestruturas fracas, baixa eficiência do investimento público, insegurança e desnutrição crónica. O progresso sustentado dependerá da melhoria do ambiente empresarial, do reforço das instituições públicas, do investimento em capital humano e em infraestruturas, e da criação de mais empregos formais e produtivos.

Fontes:

Banco Mundial, Guatemala Macro Poverty Outlook, abril de 2026.

Fundo Monetário Internacional, Guatemala: Consulta ao abrigo do Artigo IV de 2025 e Relatório do Pessoal, setembro de 2025.

Fundo Monetário Internacional, World Economic Outlook, abril de 2026.

Banco da Guatemala, Desempenho Macroeconómico Recente e Perspetivas, fevereiro de 2026.

Banco Mundial, Guatemala Country Overview, 2026.