Prognoza economică pentru Franța

17.11.2025

Activitatea economică din Franța va încetini până la 0,7 % în 2025 și va crește cu +0,9 % în 2026, pe fondul incertitudinii economice și politice și al ajustării fiscale necesare, care afectează cererea internă. Se preconizează că activitatea va înregistra o ușoară creștere, până la 1,1 % în 2027. Se preconizează că inflația va crește treptat de la 1,0% în 2025 la 1,3% în 2026 și 1,8% în 2027. Se estimează că deficitul public va scădea la 5,5% și 4,9% din PIB în 2025 și, respectiv, 2026, înainte de a crește ușor la 5,3% în 2027. Datoria publică va crește la 120 % din PIB până în 2027, de la 113,2 % în 2024, pe fondul unor deficite primare considerabile.

Incertitudinea politică internă și ajustarea fiscală vor afecta cererea în 2026-2027

Se preconizează că PIB-ul real va crește cu 0,7 % în 2025, după o rată de creștere de 1,2 % în 2024. În prima jumătate a anului 2025, acumularea stocurilor a susținut creșterea PIB-ului, reflectând stocarea producției interne în așteptarea exportului. Consumul public a susținut, de asemenea, creșterea, în timp ce cererea internă privată a stagnat, frânată de incertitudinea economică și politică, atât la nivel intern, cât și la nivel global. În al treilea trimestru, creșterea PIB-ului a accelerat la +0,5%, susținută de exporturile nete, datorită livrării de echipamente de transport de mari dimensiuni care fuseseră produse și stocate anterior. Se preconizează că această tendință va continua și în al patrulea trimestru

.

În 2026, incertitudinea economică și politică internă va afecta creșterea PIB-ului real, care se preconizează că va ajunge la 0,9%. Se preconizează că exporturile nete vor contribui cu 0,4 puncte procentuale la creștere, în timp ce creșterea consumului privat va accelera până la 0,6%, contribuind cu 0,3 puncte procentuale la creștere. Investițiile private vor înregistra o revenire după doi ani de declin, susținute de scăderea ratelor dobânzilor.

În 2027, se preconizează că activitatea economică va câștiga avânt, ducând creșterea PIB-ului real la 1,1%. Această creștere este susținută de diminuarea incertitudinii și de o politică fiscală ușor expansionistă. Se preconizează că consumul privat va continua să stimuleze creșterea PIB-ului datorită creșterii în continuare a veniturilor reale, în timp ce investițiile private vor continua să se extindă.

Șomajul va crește

În ansamblu, piața muncii a rămas rezistentă în 2025. Rata șomajului a oscilat în jurul valorii de 7,5 % până în trimestrul II 2025, apropiindu-se de nivelul minim înregistrat din 2008, în timp ce rata de activitate a crescut la 75,3 % în trimestrul II, cu 2,5 puncte procentuale peste nivelul din trimestrul IV 2019. Cu toate acestea, ocuparea forței de muncă a scăzut ușor în prima jumătate a anului 2025 și se preconizează că va scădea ușor cu 0,1% în medie în 2025, înainte de a se stabiliza în 2026 și de a se redresa în 2027, crescând cu 0,2%. Pe măsură ce creșterea ocupării forței de muncă se moderează, în timp ce forța de muncă rămâne dinamică, se preconizează că productivitatea va accelera, iar rata șomajului va crește treptat până la 8,2% în 2027.

Se preconizează că inflația va crește pe fondul creșterii prețurilor la alimente și energie

Inflația a crescut la 1,1% în trimestrul III 2025, de la 0,9% în trimestrul II 2025. Acest nivel scăzut al inflației se datorează în mare parte scăderii prețurilor reglementate la energia electrică în februarie 2025. Se preconizează că inflația va crește la 1,3% în 2026, pe fondul creșterii prețurilor la produsele agricole și alimentare. În 2027, în ciuda inflației mai scăzute în sectorul serviciilor, se preconizează că inflația globală va crește la 1,8%, din cauza creșterii prețurilor la alimente și a intrării în vigoare a ETS2, dacă nu va fi amânată, ceea ce se preconizează că va determina creșterea prețurilor la energie.

Deficitele publice mari vor scădea, dar datoria publică va continua să crească

După ce a înregistrat un deficit de 5,8 % din PIB în 2024, se preconizează că deficitul public general va scădea la 5,5 % din PIB în 2025. Ajustarea fiscală se bazează pe măsuri de creștere a veniturilor cu aproximativ 0,5 % din PIB și pe măsuri de reducere a cheltuielilor, în principal în ceea ce privește consumul public și transferurile sociale, în valoare de aproape 0,3 % din PIB. În consecință, se preconizează că ponderea veniturilor va crește cu ¾ puncte procentuale din PIB. La rândul său, se preconizează că ponderea cheltuielilor va crește cu aproximativ ½ puncte procentuale, întrucât creșterea șomajului va determina o creștere a cheltuielilor cu indemnizațiile de șomaj, în timp ce plățile de dobânzi la datoria publică se preconizează că vor crește în continuare cu 0,2 puncte procentuale, până la 2,3 % din PIB, ca urmare a creșterii datoriei și a ratelor dobânzilor la noile emisiuni de obligațiuni.

Pentru 2026, se preconizează că deficitul public general va scădea la 4,9 % din PIB, pe baza informațiilor incluse în proiectul de buget prezentat parlamentului național la începutul lunii octombrie 2025. Măsurile de creștere a veniturilor prevăzute în prognoză se ridică la 0,6 % din PIB și includ, printre altele, prelungirea contribuției excepționale a întreprinderilor mari și a impozitului suplimentar pe veniturile mari, precum și neindexarea tranșelor de impozitare a veniturilor personale. Măsurile de reducere a cheltuielilor, în valoare de aproximativ 0,4 % din PIB, includ înghețarea pensiilor și a altor prestații sociale. Se preconizează că raportul venituri/PIB va crește cu aproximativ ¼ p.p., în timp ce raportul cheltuieli/PIB va scădea cu ⅓ p.p., plățile de dobânzi urmând să crească în continuare până la 2,5 % din PIB. La data publicării prezentei prognoze, rezultatul discuțiilor parlamentare în curs privind proiectul de buget pentru 2026 rămânea incert.

Pentru 2027, în cazul menținerii politicilor actuale, se preconizează că deficitul public general va crește ușor până la 5,3 % din PIB, întrucât unele măsuri privind veniturile prevăzute pentru 2026 vor expira. Se preconizează că raportul venituri/PIB va scădea cu 0,1 puncte procentuale din PIB, în timp ce raportul cheltuieli/PIB va crește cu 0,3 puncte procentuale, plățile de dobânzi urmând să crească în continuare, până la 2,8 % din PIB.

După ce a crescut ușor până la 113,2 % din PIB în 2024, se preconizează că rata datoriei publice va continua să crească pe parcursul perioadei de prognoză, ajungând la 120 % din PIB până în 2027. Această creștere va fi determinată în principal de deficitele primare ridicate și de creșterea plăților de dobânzi, care vor compensa cu prisosință efectul de reducere a datoriei generat de creșterea nominală.

Sursa: Comisia Europeană. Previziuni economice europene, toamna 2025.