30.05.2026
Alžirsko gospodarstvo je v letu 2025 ostalo odporno, podprto z močno dejavnostjo zunaj sektorja ogljikovodikov, javno porabo, naložbami in potrošnjo gospodinjstev. Pričakuje se, da se bo rast v letih 2026–2027 umirila, saj se bo začela postopna fiskalna konsolidacija, uspešnost sektorja ogljikovodikov pa bo ostala omejena. Inflacija se je močno znižala, k čemur so prispevale nižje cene hrane in stabilen uradni menjalni tečaj, vendar so se fiskalni in zunanji pritiski povečali. Fiskalni primanjkljaj ostaja zelo velik, medtem ko je tekoči račun prešel v primanjkljaj, saj se prihodki iz nafte in plina slabšajo, uvoz, ki ga poganjajo naložbe, pa narašča. Srednjeročni izziv Alžirije je zmanjšati odvisnost od nafte in plina ter javne porabe, hkrati pa ustvariti več delovnih mest v zasebnem sektorju.
| Kazalniki | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| Rast BDP (%, letno) | 3,8 | 3,7 | 3,1 |
| Inflacija (%, letno) | 1,4 | 2,8 | 3,4 |
| Stopnja zaposlenosti (% delovno aktivnega prebivalstva, 15+) | 36,5 | 36,9 | 37,0 |
| Proračunsko ravnovesje (% BDP) | -13,0 | -7,4 | -10,8 |
| Bruto javni dolg (% BDP) | 47,2 | 49,8 | 60,3 |
| Saldo tekočega računa (% BDP) | -5,9 | -2,4 | -9,7 |
Rast še naprej podpirajo dejavnosti, ki niso povezane z ogljikovodiki
Realna rast BDP v Alžiriji je za leto 2025 ocenjena na 3,8 %, kar podpirajo močne dejavnosti, ki niso povezane z ogljikovodiki, velike naložbe in stabilna potrošnja gospodinjstev. V prvi polovici leta 2025 je rast v sektorjih, ki niso povezani z ogljikovodiki, pomagala izravnati upad BDP v sektorju ogljikovodikov, medtem ko so k gospodarski dejavnosti prispevali storitve, industrije, ki niso povezane z ogljikovodiki, in kmetijstvo.
Rast naj bi se po napovedih rahlo upočasnila na 3,7 % v letu 2026 in 3,1 % v letu 2027. Upočasnitev odraža postopno fiskalno konsolidacijo, počasnejšo rast plač, nižje naložbene izdatke in nadaljnje omejitve v sektorju ogljikovodikov. Obeti ostajajo pozitivni, vendar rast še vedno v veliki meri podpirajo javni izdatki in ne povečanje produktivnosti ali splošna dinamika zasebnega sektorja.
Inflacija se je močno znižala
Inflacija se je v letu 2025 močno upočasnila in dosegla ocenjenih 1,4 %, kar je bilo posledica predvsem padca cen hrane in stabilnega uradnega menjalnega tečaja. Nižja inflacija je podprla kupno moč gospodinjstev, zlasti ob povečanju javnih plač, pokojnin in nadomestil za brezposelnost.
Inflacija naj bi se po napovedih zmerno povečala na 2,8 % v letu 2026 in 3,4 % v letu 2027, vendar ostala precej pod visokimi ravnmi iz let 2022–2023. Tveganja izhajajo iz pritiskov na menjalni tečaj, uvoznih stroškov, cen hrane in morebitne fiskalne ekspanzije. Za obvladovanje inflacije bo pomembna nadaljnja stabilnost denarne politike in menjalnega tečaja.
Fiskalni pritiski ostajajo veliki
Fiskalni primanjkljaj Alžirije ostaja zelo velik, kljub začasnemu izboljšanju, ki se pričakuje v letu 2026. Primanjkljaj je za leto 2025 ocenjen na 13,0 % BDP, kar odraža visoke javne izdatke, povečanje plač, subvencije, naložbe in šibkejše prihodke iz ogljikovodikov. Predvideva se, da se bo v letu 2026 zmanjšal na 7
,
4 % BDP, kar bo omogočilo višje cene ogljikovodikov in ugodnejše prihodkovno okolje, preden se bo v letu 2027 ponovno povečal na 10,8
%. Javni dolg ostaja zmeren v primerjavi z mnogimi drugimi državami, vendar naj bi se hitro povečal s 47,2 % BDP v letu 2025 na 60,3 % v letu 2027. Dolg je v glavnem domač in dolgoročen, kar zmanjšuje neposredno tveganje zunanjega financiranja, vendar bodo vztrajni veliki primanjkljaji postopoma oslabili fiskalne rezerve. Ključnega pomena bosta močnejša mobilizacija prihodkov, ki ne izhajajo iz ogljikovodikov, in boljša usmerjenost porabe.
Zunanje ravnovesje je občutljivo na ogljikovodike in uvoz
Primanjkljaj tekočega računa se je v letu 2025 močno povečal, saj so se nižje cene ogljikovodikov in obseg izvoza ujemali z hitro rastjo uvoza, povezano z naložbami in javno porabo. Primanjkljaj je v letu 2025 ocenjen na 5,9 % BDP, v letu 2026 naj bi se zmanjšal na 2,4 %, nato pa se v letu 2027 ponovno povečal na 9,7 %, saj se predvideva, da se bodo cene ogljikovodikov vrnile na nižje ravni.
Alžirija ima še vedno znatne devizne rezerve, vendar je zunanja bilanca zelo občutljiva na cene nafte in plina, proizvodnjo ogljikovodikov, povpraševanje po uvozu in energetsko tranzicijo. Šibkejši trg ogljikovodikov ali hitrejša rast uvoza bi pritiskala na rezerve in plačilno bilanco
.
Splošne napovedi
Napovedi za Alžirijo ostajajo v bližnji prihodnosti na splošno pozitivne, vendar se makroekonomske ranljivosti povečujejo. Rast naj bi v letih 2026–2027 ostala zmerna, inflacija pa naj bi ostala pod nadzorom. Glavna tveganja so fiskalna: veliki primanjkljaji, naraščajoči dolg in odvisnost od prihodkov iz ogljikovodikov. Trajni napredek bo zahteval strožja fiskalna pravila, boljše upravljanje prihodkov iz virov, reformo subvencij, izboljšano učinkovitost javnih podjetij, razvoj zasebnega sektorja in globljo diverzifikacijo, ki ne bo omejena le na nafto in plin.
Viri:
Svetovna banka, Algeria Macro Poverty Outlook, april 2026.
Mednarodni denarni sklad, Alžirija: Posvetovanje v skladu s členom IV in poročilo strokovne službe za leto 2025, september 2025.
Mednarodni denarni sklad, Svetovni gospodarski izgledi, april 2026.
Afriška razvojna banka, Gospodarski izgledi Alžirije, 2026.
Banka Alžirije, Denarni in finančni razvoj, 2025–2026.
