Gospodarska napoved za Grčijo

17.11.2025

Gospodarska rast Grčije naj bi se nadaljevala v močnem tempu, s predvideno rastjo 2,1 % v letu 2025 in 2,2 % v letu 2026, ki jo bodo spodbujale stabilna potrošnja in naložbe, podprte s sredstvi EU. Rast BDP naj bi se v letu 2027 umirila na 1,7 %, ko se bo zaključil instrument za hitro odzivanje (RRF). Inflacija naj bi se postopoma znižala na 2,4 % do leta 2027, saj bodo trdno povpraševanje in predvideno povečanje cen energije povzročili pritisk na rast potrošniških cen. Brezposelnost se znižuje na raven, ki je ni bilo več kot desetletje, vendar strukturni izzivi ostajajo. Fiskalne obete Grčije za obdobje 2025–2027 ostajajo ugodne, s splošno stabilnimi primarnimi presežki, kljub znižanju davkov in socialnim ukrepom. Močna nominalna rast BDP in proračunski presežki naj bi ohranili trend zniževanja razmerja med dolgom in BDP, ki naj bi do leta 2027 padlo pod 140 %.

Gospodarstvo kljub neugodnim razmeram kaže odpornost

V prvi polovici leta 2025 je grško gospodarstvo raslo za 2 % v primerjavi z enakim obdobjem lani, predvsem zaradi zasebne potrošnje in turizma. V drugem četrtletju so se povečale naložbe, zlasti v gradbeništvo in opremo.

Na splošno se pričakuje, da bo gospodarstvo ohranilo svojo rastno dinamiko v drugi polovici leta 2025 in skozi vse leto 2026. Naložbene dejavnosti naj bi ostale močne v letih 2025 in 2026, podprte z dvomestno rastjo posojil podjetjem in izvajanjem programa za obnovo in okrepitev (RRP). Poleg tega naj bi nov paket ekspanzivnih fiskalnih ukrepov spodbudil rast neto plač in zasebno potrošnjo. Povpraševanje po uvozu bo ostalo močno, glede na visoko vsebnost uvoza v naložbah. Čeprav ni pričakovati nobenega strmega padca, se po letu 2026, ko se bo izvajanje RRP končalo, napoveduje upočasnitev rasti. Rast BDP naj bi bila relativno stabilna, in sicer 2,1 % v letu 2025 in 2,2 % v letu 2026, nato pa se bo v letu 2027 upočasnila na 1,7 %. Čeprav je gospodarstvo doslej pokazalo odpornost na zunanje izzive, bi lahko podaljšano povečanje geopolitične ali trgovinske negotovosti in stroškov financiranja znatno obremenilo izvoz, zlasti v turističnem sektorju, in investicijsko dejavnost.

Trg dela se še naprej izboljšuje, vendar izzivi ostajajo

Stopnja brezposelnosti se je oktobra 2025 znižala na 8,2 %, kar je najnižja raven od leta 2009, vendar ostaja nad povprečjem EU. Po dosegu vrhunca v drugem četrtletju 2024 se je stopnja nezapolnjenih delovnih mest nekoliko znižala, čeprav še vedno kaže na relativno omejen trg dela, zlasti v turističnem in gradbenem sektorju. Zaposlovanje naj bi se nadaljevalo, čeprav zaradi strukturnih težav, kot so pomanjkanje usposobljenih delavcev in nizka stopnja udeležbe, zlasti med ženskami, v počasnejšem tempu. Plače na zaposlenega naj bi se povečale, s povprečno letno stopnjo rasti 3,6 % v obdobju napovedi, deloma zaradi preteklih povečanj minimalnih plač, zmanjšanja prispevkov za socialno varnost in nedavno napovedane reforme davka na dohodek fizičnih oseb.

Inflacija naj bi se postopoma umirila

Po povprečni stopnji 3,1 % v prvi polovici leta 2025 se je inflacija do oktobra znižala na 1,7 %, kar je posledica zmanjšanja inflacije na področju energije in storitev. Vendar pa naj bi močno povpraševanje in še vedno napeto stanje na trgu dela ohranili pritisk na rast potrošniških cen. Zato naj bi se inflacija zniževala le počasi in dosegla 2,8 % v letu 2025 in 2,3 % v letu 2026. Medtem ko naj bi se inflacija brez energije in hrane umirila, naj bi predvideno povečanje cen energije inflacijo v letu 2027 ohranilo na 2,4 %.

Trdno fiskalno stanje kljub ekspanzivnim ukrepom

Primanjkljaj javnih financ naj bi se zmanjšal z 1,2 % BDP v letu 2024 na približno 1,1 % v letu 2025. To odraža zmanjšanje primarnega presežka s 4,7 % na 4,3 %, ki ga delno izravnava zmanjšanje odhodkov za obresti. To zmanjšanje je v glavnem posledica ekspanzivnih ukrepov (0,7 % BDP), vključno z znižanjem prispevkov za socialno varnost za 1 odstotno točko, višjimi plačami v javnem sektorju, nadomestilom najemnine na podlagi preverjanja dohodkov in trajno letno pomočjo v višini 250 EUR za ranljive posameznike. Dodatni pritiski vključujejo višje izdatke za zdravstvo in obrambo ter finančno korekcijo v zvezi s kmetijskimi subvencijami EU v višini 0,2 % BDP. Ti učinki so delno izravnani z višjimi prihodki, ki jih podpirajo tekoči ukrepi za spoštovanje davčnih obveznosti, razširitev digitalne delovne kartice na nove sektorje z namenom zmanjšanja nedeklariranega dela in višje pristojbine lokalnih oblasti.

V letu 2026 naj bi proračunsko ravnovesje doseglo 0,3 %, kar je za 0,8 odstotne točke manj kot v letu 2025. To ustreza primarnemu presežku v višini 3,4 % BDP. Ta upad v glavnem odraža nedavno napovedani ekspanzivni fiskalni paket, katerega stroški so ocenjeni na 0,6 % BDP v letu 2026 in 0,8 % BDP v letu 2027. Paket združuje znižanje davka na dohodek, davka na nepremičnine in DDV ter ciljno povečanje pokojnin in plač v javnem sektorju. Ti ukrepi so namenjeni lajšanju pritiskov na življenjske stroške in zagotavljanju podpore gospodinjstvom z nižjimi in srednjimi dohodki, družinam z otroki, upokojencem in prebivalcem majhnih vasi. Napoved vključuje tudi višje izdatke za obrambo, ki naj bi se povečali z 2,4 % BDP v letu 2025 na 2,6 % v letu 2026.

V letu 2027 naj bi se primarni saldo znižal na 0,0 % BDP, kar ustreza primarnemu presežku v višini 3,2 %. To poslabšanje primarnega salda odraža predvsem višje odhodke za obresti in celoletni vpliv novega fiskalnega paketa.

Razmerje med javnim dolgom in BDP je v letu 2024 znašalo 154,2 %, kar je 55 odstotnih točk manj od najvišje vrednosti v letu 2020. Pričakuje se, da se bo nadalje znižalo in v letu 2027 doseglo 138 %. Znižanje naj bi bilo posledica nominalne rasti BDP in primarnih proračunskih presežkov.

Vir: Evropska komisija. Evropska gospodarska napoved, jesen 2025.