17.11.2025
Predvideva se, da bo domače povpraševanje v obdobju napovedi ostalo glavni dejavnik gospodarske rasti v Črni gori. Realna rast BDP naj bi v obdobju 2025–2027 ostala v glavnem stabilna, in sicer na ravni okoli 3 %, podprta s programom Europe Now 2.0 in nadaljevanjem velikih infrastrukturnih projektov, medtem ko naj bi se izvoz postopoma okreval, ko se bo proizvodnja električne energije normalizirala. Inflacija se je v letu 2025 povečala zaradi domačih cenovnih pritiskov, vendar naj bi se v obdobju 2026–2027 ob nespremenjeni politiki umirila. Primanjkljaj javnih financ naj bi v celotnem obdobju presegel 3 % BDP, bruto javni dolg pa naj bi do leta 2027 narasel na več kot 60 % BDP.
| Kazalniki | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| Rast BDP (%, medletno) | 3 | 3 | 3 |
| Inflacija (%, letno) | 3,8 | 3,2 | 2,8 |
| Brezposelnost (%) | 10 | 10,6 | 10,3 |
| Splošni javnofinančni saldo (% BDP) | - | -3,3 | -3,2 |
| Bruto javni dolg (% BDP) | 60 | 62,5 | 64,4 |
| Saldo tekočega računa (% BDP) | -17,1 | -17,4 | -17,2 |
Domače povpraševanje spodbuja rast BDP
Realna rast BDP je bila popravljena navzgor na 3,2 % v letu 2024, gospodarstvo pa je v prvi polovici leta 2025 raslo za 3,1 % v primerjavi z enakim obdobjem prejšnjega leta, kar je posledica močnih naložb in trdne zasebne potrošnje, ki jo podpirajo višji razpoložljivi dohodek in širitev kreditov. Začasna zaprtje termoelektrarne Pljevlja in slabši rezultati turizma so vplivali na izvoz, uvoz pa je ostal stabilen, kar je povzročilo negativen zunanji prispevek k rasti. V obdobju 2025–2027 naj bi rast ostala blizu 3 %. Program Europe Now 2.0 in nadaljnje naložbe v infrastrukturo naj bi v letu 2025 podprli potrošnjo in naložbe, vpliv na potrošnjo pa naj bi se nato zmanjšal. Izvoz naj bi se v letih 2026–2027 postopoma okreval z ponovnim odprtjem elektrarne, rast turizma pa naj bi ostala zmerna. Veliki primanjkljaji na tekočem računu naj bi se nadaljevali, kar odraža predvsem močno povpraševanje po uvozu.
Izboljšanje razmer na trgu dela
Zaposlovanje se je nadaljevalo tudi v letu 2025, deloma zaradi zmanjšanja sive ekonomije v povezavi z izvajanjem programa Europe Now 2.0, stopnja brezposelnosti pa je v drugem četrtletju leta 2025 padla na novo rekordno nizko raven. Rast zaposlovanja naj bi se nadaljevala, vendar se bo v letih 2026–2027 upočasnila, saj bodo višje plače verjetno zavirale ustvarjanje delovnih mest v storitvenem sektorju.
Domači ukrepi politike prispevajo k ponovnemu povečanju cenovnih pritiskov
Inflacija se je v letu 2025 pospešila zaradi višjih cen zdravstvenih storitev, nastanitve, gostinskih storitev in alkoholnih pijač ter domačih cenovnih pritiskov, ki izhajajo iz višjih plač. Inflacija naj bi se v letih 2026–2027 umirila, če se politika ne bo spremenila, vendar tveganja za napovedi ostajajo negativna zaradi globalne negotovosti in možnosti počasnejšega okrevanja izvoza od pričakovanega.
Proračunski primanjkljaji se bodo nadaljevali
Revidirani proračun predvideva primanjkljaj v višini 3,5 % BDP v letu 2025, primanjkljaj javnega sektorja pa naj bi v letih 2026–2027 brez dodatnih konsolidacijskih ukrepov ostal nad 3 % BDP. Javni dolg naj bi se zaradi vztrajnih primanjkljajev postopoma povečeval, fiskalno tveganje pa ostaja nagnjeno k poslabšanju zaradi odvisnosti od potrošniških davkov in visokih obveznih odhodkov.
Vir: Evropska komisija. Evropska gospodarska napoved, jesen 2025.
