05.06.2026

Gospodarstvo Filipinov se je leta 2025 upočasnilo in se v začetku leta 2026 še dodatno oslabilo, saj so višje cene nafte, zamude pri sprejemanju proračuna, manjše naložbe in svetovna negotovost negativno vplivale na domače povpraševanje. Pričakuje se, da se bo rast leta 2027 ponovno okrepila, ko se bo inflacija umirila, se bodo izdatki za infrastrukturo normalizirali in se bo zasebna potrošnja okrepila. Inflacija se je leta 2026 močno povečala po zelo nizkih cenovnih pritiskih v letu 2025, kar odraža izpostavljenost Filipinov uvoženim stroškom goriva in prevoza. Pričakuje se, da se bo fiskalna konsolidacija nadaljevala postopoma, vendar javni dolg ostaja nad ravnmi iz časa pred pandemijo. Zunanja pozicija ostaja obvladljiva, podprta s prenosom denarja, izvozom storitev in izvozom elektronike, čeprav se pričakuje, da bo tekoči račun ostal v primanjkljaju.

Kazalniki 2025 2026 2027
Rast BDP (%, letno) 4,4 3,7 5,6
Inflacija (%, letno) 1,7 5,4 2,2
Stopnja zaposlenosti (% delovno aktivnega prebivalstva, 15+) 59,7 59,7 59,7
Proračunsko ravnovesje (% BDP) -5,6 -4,8 -4,7
Javni dolg (% BDP) 63,2 62,5 62,2
Saldo tekočega računa (% BDP) -3,3 -3,8 -2,9

Rast

se upočasni,

preden se v letu 2027 ponovno okrepi

Realna rast BDP na Filipinih se je v letu 2025 upočasnila na 4,4 %, kar je pod srednjeročnim potencialom gospodarstva. Rast so podpirali izvoz storitev in elektronike, vendar so se naložbe močno zmanjšale, zasebna potrošnja pa je ostala nižja od pričakovane. V začetku leta 2026

se je

rast še dodatno

upočasnila

, saj so na gospodarsko dejavnost vplivali pretresi cen nafte, zamude pri izvrševanju proračuna, šibkejše zaupanje vlagateljev in globalna negotovost.

Predvideva se, da se bo rast v letu 2026 upočasnila na 3,7 %, preden se bo v letu 2027 ponovno okrepila na 5,6 %. Oživitev naj bi podprli močnejša zasebna potrošnja, izdatki za infrastrukturo, okrevanje naložb in izvoz storitev. Vendar pa napovedi ostajajo izpostavljene negotovosti v svetovni trgovini, visokim cenam energije, vremenskim pretresom in šibkejšemu povpraševanju glavnih trgovinskih partnerjev.

Inflacija se v letu 2026 močno poveča

Inflacija je v letu 2025 znašala povprečno le 1,7 %, kar je pripomoglo k nižjim cenam hrane in energije. Vendar pa se je inflacija v začetku leta 2026 močno povečala, saj so se svetovne cene nafte zvišale in so se stroški prevoza močno povečali. To

je

povzročilo, da je inflacija presegla ciljni razpon centralne banke in prisilila denarno politiko k previdnosti.

Napoveduje se, da bo inflacija v letu 2026 v povprečju znašala 5,4 %, preden se bo v letu 2027 umirila na 2,2 %. Potek dezinflacije je močno odvisen od cen goriva, oskrbe s hrano, gibanj menjalnih tečajev in svetovnih stroškov prevoza. Ciljna podpora ranljivim gospodinjstvom bi bila fiskalno učinkovitejša kot splošno znižanje davka na gorivo.

Fiskalna konsolidacija se nadaljuje postopoma

Fiskalni primanjkljaj je v letu 2025 ostal visok, in sicer 5,6 % BDP, kar odraža šibkejše pobiranje prihodkov, povečane potrebe po porabi in stroške obresti. Predvideva se, da se bo primanjkljaj zmanjšal na 4,8 % BDP v letu 2026 in 4,7 % v letu 2027, ko bodo začeli učinkovati ukrepi za povečanje prihodkov in nadzor nad odhodki.

Predvideva se, da se bo javni dolg zmanjšal le postopoma, in sicer s 63,2 % BDP v letu 2025 na 62,2 % v letu 2027. Dolg ostaja obvladljiv, vendar je fiskalni manevrski prostor omejen. Trajna konsolidacija bo zahtevala močnejšo davčno upravo, večjo učinkovitost porabe in zaščito prednostnih naložb v infrastrukturo, zdravstvo, izobraževanje in odpornost na podnebne spremembe.

Zunanje ravnovesje ostaja obvladljivo,

vendar

ranljivo

Primanjkljaj tekočega računa se je v letu 2025 zmanjšal na 3,3 % BDP, kar so podprli izvoz elektronike, stabilni nakazila in nižji stroški uvoza. Vendar naj bi se v letu 2026 povečal na 3,8 % BDP, saj višje cene energije povečujejo stroške uvoza, preden se bo v letu 2027 zmanjšal na 2,9 %.

Zunanji položaj še naprej podpirajo nakazila, zunanje izvajanje poslovnih procesov, oživitev turizma in izvoz elektronike. Vendar pa Filipini ostajajo ranljivi za pretrese cen nafte, depreciacijo menjalnega tečaja, šibkejše svetovno povpraševanje po elektroniki, fragmentacijo trgovine in zaostrene svetovne finančne razmere.

Splošni izgledi

Izgledi za Filipine ostajajo pozitivni, vendar se je kratkoročno okrevanje oslabilo. Rast naj bi se leta 2026 upočasnila, preden se bo leta 2027 ponovno okrepila, medtem ko naj bi se inflacija po skoku, ki ga je povzročilo zvišanje cen goriva, spet približala ciljnemu razponu. Fiskalna konsolidacija in zmanjšanje dolga bosta postopna, zunanji primanjkljaji pa bodo verjetno ostali. Trajen napredek bo odvisen od izboljšanja izgradnje infrastrukture, okrepitve fiskalne mobilizacije, podpore zasebnim naložbam, povečanja kmetijske produktivnosti in zaščite ranljivih gospodinjstev pred pretresi na področju hrane in energije.

Viri:

Svetovna banka, Makroekonomski izgledi revščine na Filipinih, april 2026.

Svetovna banka, Gospodarska posodobitev za Vzhodno Azijo in Pacifik, april 2026.

Mednarodni denarni sklad, Filipini: Posvetovanje v skladu s členom IV in poročilo strokovne službe za leto 2025, december 2025.

Mednarodni denarni sklad, Svetovni gospodarski izgledi, april 2026.

Bangko Sentral ng Pilipinas, Razvoj monetarne politike in inflacije, 2026.

Nacionalni urad za gospodarstvo in razvoj, Gospodarska uspešnost in obeti Filipinov, 2026.