20.05.2026

Еквадорска економија се опоравила 2025. године након контракције 2024. године, уз подршку јачом извозу, инвестицијама и приватном трошењу. Опоравак је био олакшан побољшаном доступношћу енергије, смањеним фискалним ризицима и напретком у оквиру програма подржаног од стране ММФ-а, иако безбедносни изазови и политичка неизвесност остају значајна ограничења. Очекује се да ће раст успорити на око 2,5% у периоду 2026–2027, одражавајући структурне слабости Еквадора, укључујући ниску продуктивност, ригидне радне прописе, зависност од нафте и ограничен фискални простор. Инфлација остаје ниска у условима доларizacije, док се очекује да ће фискална консолидација постепено побољшати буџетску равнотежу и смањити јавни дуг.

Индикатори 2025 2026 2027
Раст БДП-а (% годишње) 3.7 2.5 2,5
Инфлација (%, годишње) 0.7 3.3 1.9
Стопа запослености (% радне снаге, 15+) 61,3 61,3 61,3
Фискална равнотежа (% БДП-а) -2.9 -0,5 0,4
Бруто јавни дуг (% БДП-а) 54,3 52,5 51,7
Текући рачун (% БДП-а) 5.1 5.4 4.4

Раст се опоравља, али остаје структурно слаб

Реални раст БДП-а Еквадора опоравио се на 3,7% у 2025. години, након контракције од 2,0% у 2024. години. Опоравак је покренут јачим извозом, инвестицијама и приватном потрошњом, уз подршку боље доступности енергије и смањене фискалне неизвесности. Извоз робе без нафте и дознаке такође су подржали опоравак, док је раст увоза остао умерен.

Пројектовано је да ће раст достићи око 2,5% у 2026. и 2027. години. Приватна потрошња би требало да буде подржана бољим условима на тржишту рада и експанзијом кредита, док би инвестиције требало да имају користи од смањене политичке неизвесности и побољшане фискалне кредибилности. Међутим, средњорочни раст Еквадора и даље је ограничен ниском продуктивношћу, ригидношћу тржишта рада, безбедносним ризицима, рањивостима енергетског сектора и зависношћу од прихода од нафте.

Инфлација остаје ниска у условима доларизације

Инфлација је остала веома ниска у 2025. години, са просеком од 0,7%. Доларизација, умерена домаћа потражња и умерени притисци увознице цена помогли су да се инфлација одржи у границама. Пројектовано је да ће инфлација порасти на 3,3% у 2026. години, углавном због виших глобалних цена енергије и преноса на домаће трошкове, пре него што се успори на 1,9% у 2027. години.

Изгледи за инфлацију остају повољни у поређењу са многим регионима. Међутим, већи трошкови горива, превоза и хране могли би да утичу на куповну моћ домаћинстава, посебно међу групама са нижим примањима. Доларизација пружа јак номинални сидро, али такође ограничава улогу прилагођавања девизног курса у апсорбовању спољних шокова.

Фискална консолидација побољшава изгледе

Фискални дефицит се проширио на 2,9% БДП-а у 2025. години, јер су се расходи повећали, а нижи приходи од нафте су поништили добитке од наплате пореза и ранијих фискалних мера, укључујући вишу стопу ПДВ-а. Међутим, напредак у оквиру програма подржаног од стране ММФ-а помогао је да се обнови кредибилитет политике и побољша приступ тржишту.

Пројектовано је да ће се фискални дефицит смањити на 0,5% БДП-а у 2026. години и прећи у мали суфицит од 0,4% у 2027. години. Очекује се да ће овој побољшању допринети јачи приходи, умерено трошење и континуирана фискална прилагођавања. Пројектовано је да ће јавни дуг опасти са 54,3% БДП-а у 2025. на 51,7% у 2027. години, иако потребе за финансирањем остају високе и притисци у вези са отплатом дуга ће се задржати.

Спољни положај остаје снажан, али је осетљив на цене нафте

Суфицит текућег рачуна достигао је 5,1% БДП-а у 2025. години, уз подршку снажног извоза ван нафте, дознака и умереног раста увоза. Пројектовано је да ће остати значајан на 5,4% БДП-а у 2026. и 4,4% у 2027. години, иако би вишак постепено требало да се смањи како се опорављају приватна потрошња и увоз.

Спољни положај Еквадора и даље је изложен ценама нафте, учинку извоза, дознакама и глобалној потражњи. Више цене нафте могу пружити краткорочну фискалну и спољну подршку, али зависност од нафте такође ствара рањивост на пад цена и прекиде у производњи. Спорији раст код кључних трговинских партнера, посебно Сједињених Држава и Кине, утицао би на извоз и инвестиције.

Укупне изгледе

Изгледи за Еквадор су се побољшали након контракције у 2024. години, али се опоравак и даље сматра крхким. Очекује се да ће раст бити стабилизован умереним темпом у периоду 2026–2027, док би инфлација требало да остане ниска, а фискална консолидација да постепено смањује дуг. Главни изазови су безбедност, фискална дисциплина, поузданост енергетског сектора, ниска продуктивност и зависност од прихода од нафте. Одрживо побољшање ће захтевати структурне реформе које ће подржати приватна улагања, отварање формалних радних места, отвореност тржишта, енергетску отпорност и јаче јавне институције.

Извори:

Светска банка, Преглед макроекономске сиромаштије у Еквадору, април 2026.

Међународни монетарни фонд, Еквадор: Прегледи у оквиру продуженог аранжмана са фондом, 2025–2026.

Међународни монетарни фонд, Светски економски преглед, април 2026.

Централна банка Еквадора, Статистика националних рачуна и платног биланса, 2025–2026.

AFD, Земљена белешка о макроекономском развоју Еквадора, март 2026.