Економска прогноза за Грчку

17.11.2025

Очекује се да ће грчка економија наставити да расте снажним темпом, са пројектованим растом од 2,1% у 2025. и 2,2% у 2026. години, вођеним стабилном потрошњом и инвестицијама које подржавају фондови ЕУ. Раст БДП-а биће умерен на 1,7% у 2027. години, како се завршава Ојачање брзине реаговања (RFR). Очекује се да ће инфлација постепено опадати, на 2,4% до 2027. године, јер ће солидна потражња и пројектовано повећање цена енергије вршити притисак на потрошачке цене. Незапосленост се смањује на нивое који нису виђени више од деценије, али структурни изазови остају. Фискални изгледи Грчке остају повољни за период 2025-27, са углавном стабилним примарним суфицитима, упркос смањењу пореза и социјалним мерама. Снажан номинални раст БДП-а и буџетски суфицити требало би да одрже однос дуга и БДП-а на силазном тренду, крећући се испод 140% до 2027. године.

Економија показује отпорност упркос неповољним условима

У првој половини 2025. године, грчка економија је порасла за 2% у односу на претходну годину, углавном захваљујући приватној потрошњи и туризму. Инвестиције су порасле у другом кварталу, посебно инвестиције у грађевинарство и опрему.

Генерално, очекује се да ће економија одржати свој замах раста у другој половини 2025. и током целе 2026. године. Очекује се да ће инвестициона активност остати снажна у 2025. и 2026. години, подржана двоцифреним растом корпоративног кредитирања и спровођењем РЕП-а. Поред тога, очекује се да ће нови пакет експанзивних фискалних мера подстаћи раст нето плата и приватну потрошњу. Потражња за увозом ће остати снажна, с обзиром на висок садржај увоза у инвестицијама. Иако се не очекује оштар ефекат клифе, прогнозира се успоравање раста након 2026. године, како се спровођење РЕП-а ближи крају. Пројектовано је да ће раст БДП-а бити релативно стабилан, са стопама од 2,1% у 2025. и 2,2% у 2026. години, пре него што се успорава на 1,7% у 2027. години. Иако је економија до сада показала отпорност на спољне изазове, продужено повећање геополитичке или трговинске неизвесности и трошкова финансирања могло би значајно да оптерети извоз, посебно у сектору туризма, и инвестициону активност.

Тржиште рада се наставља побољшавати, али изазови остају

Стопа незапослености је пала на 8,2% у октобру 2025. године, што је најнижи ниво од 2009. године, али остаје изнад просека ЕУ. Након што су достигле врхунац у другом кварталу 2024. године, стопе слободних радних места су се благо смањиле, иако и даље указују на релативно тесно тржиште рада, посебно у секторима туризма и грађевинарства. Очекује се да ће запосленост наставити да расте, мада споријим темпом због структурних проблема, као што су недостаци вештина и ниске стопе учешћа, посебно међу женама. Очекује се да ће се плате по запосленом убрзати, са просечном годишњом стопом раста од 3,6% током прогнозираног периода, делимично вођеним прошлим повећањима минималних плата, смањењем доприноса за социјално осигурање и недавно најављеном реформом пореза на доходак грађана.

Пројектовано је постепено смањење инфлације

Након просека од 3,1% у првој половини 2025. године, инфлација је пала на 1,7% до октобра, вођена смањењем инфлације енергије и услуга. Међутим, очекује се да ће снажна потражња и још увек затегнуто тржиште рада одржати притисак на раст потрошачких цена. Као резултат тога, прогнозира се да ће инфлација опадати само споро, достижући 2,8% у 2025. и 2,3% у 2026. години. Иако се очекује да ће се инфлација, искључујући енергију и храну, успорити, очекује се да ће пројектовани пораст цена енергије задржати инфлацију на 2,4% у 2027. години.

Солидна фискална позиција упркос експанзивним мерама

Очекује се да ће се суфицит опште државе смањити са 1,2% БДП-а у 2024. години на око 1,1% у 2025. години. Ово одражава пад примарног суфицита са 4,7% на 4,3%, што је делимично надокнађено смањеним расходима за камате. Ово смањење углавном произилази из експанзионих мера (0,7% БДП-а), укључујући смањење доприноса за социјално осигурање за 1 процентни поен, веће плате у јавном сектору, повраћај закупнине на основу имовинског теста и сталну годишњу накнаду од 250 евра за рањиве појединце. Додатни притисци укључују веће расходе за здравствену заштиту и одбрану, као и финансијску корекцију везану за пољопривредне субвенције ЕУ еквивалентне 0,2% БДП-а. Ови ефекти су делимично надокнађени повећаним приходима, уз подршку текућих мера за усклађеност са пореским прописима, проширења дигиталне радне картице на нове секторе како би се смањио рад на црно и виших накнада локалних самоуправа.

У 2026. години, прогноза је да ће буџетски салдо достићи 0,3%, што је смањење од 0,8 процентних поена у поређењу са 2025. годином. То одговара примарном суфициту од 3,4% БДП-а. Овај пад углавном одражава недавно најављени експанзионистички фискални пакет, за који се процењује да ће коштати 0,6% БДП-а у 2026. години и 0,8% БДП-а у 2027. години. Пакет комбинује смањење пореза на доходак грађана, пореза на имовину и ПДВ-а, заједно са циљаним повећањем пензија и плата у јавном сектору. Ове мере су осмишљене да ублаже притиске на трошкове живота и пруже подршку домаћинствима са нижим и средњим приходима, породицама са децом, пензионерима и становницима малих села. Прогноза такође укључује веће расходе за одбрану, за које се очекује да ће порасти са 2,4% БДП-а у 2025. години на 2,6% у 2026. години.

У 2027. години се прогнозира пад укупан биланса на 0,0% БДП-а, што одговара примарном суфициту од 3,2%. Ово погоршање укупаног биланса углавном одражава веће расходе за камате и утицај новог фискалног пакета током целе године.

Однос јавног дуга и БДП-а износио је 154,2% у 2024. години, што је 55 процентних поена испод свог врхунца из 2020. године. Очекује се да ће се даље смањивати, достижући 138% у 2027. години. Пад ће бити вођен номиналним растом БДП-а, као и примарним буџетским суфицитима.

Извор: Европска комисија. Европска економска прогноза, јесен 2025.