17.11.2025

Пројектовано је да ће индијска економија наставити да се шири снажним темпом, првенствено вођена отпорном домаћом потражњом. Очекује се да ће се раст реалног БДП-а постепено успорити са 6,8% у фискалној 2025-26. години на 6,5% у фискалној 2026-27. години и 6,4% у фискалној 2027-28. години, како се фискална подршка постепено повлачи, а спољна потражња остаје ниска. Прогнозира се да ће приватна потрошња и инвестиције остати главни покретачи раста, уз подршку смањења инфлације, монетарних подстицаја, рационализације пореза на робу и услуге (GST) и побољшања руралних услова. Очекује се да ће спољни неповољни фактори и нове америчке тарифе оптеретити извоз и довести до благог погоршања биланса текућег рачуна. Пројектовано је да ће се јавне финансије постепено побољшавати, а коефицијенти дуга ће се смањивати како раст остане снажан.

Индикатори ФИСКАЛНА 2025-26 ФИСКАЛНА 2026-27 ФИСКАЛНА 2027-28
Раст БДП-а (%, међугодишње) 6,8 6,5 6.4
Инфлација (CPI, %, међугодишње) 2.3 3,5 4.0
Стопа незапослености (%) 5.1 5.1 5.1
Општи државни биланс (% од БДП-а) -7,1 -7,0 -6,9
Бруто јавни дуг (% БДП-а) 81,7 81,2 80,3
Текући рачунски биланс (% од БДП-а) -0,6 -1,0 -1,3

Изгледи за раст: домаћа тражња остаје мотор

Пројектовано је да ће приватна потрошња порасти за 6,8% у фискалној 2025-26. години, 6,6% у фискалној 2026-27. години и 6,4% у фискалној 2027-28. години, уз подршку смањења инфлације, стабилнијих цена енергије, раста запослености и рационализације пореза на робу и услуге (ниже стопе на одабрану робу/услуге и поједностављено усклађивање са прописима). Очекује се да ће инвестиције расти за око 7% годишње, уз подршку јавних капиталних издатака (транспорт, енергија, дигитална инфраструктура), побољшања пословног расположења, шема подстицаја повезаних са производњом, поједностављених увозних царина на кључне инпуте и монетарног ублажавања (каматне стопе су већ смањене за више од 100 базних поена од почетка 2025. године).

Спољна позиција: благо погоршање јер се извоз суочава са неповољним условима

Очекује се да ће нето извоз остати кочница, јер се извоз робе суочава са смањеном глобалном потражњом и новим америчким тарифама које погађају секторе као што су текстил и машине. Очекује се да ће извоз услуга (укључујући ИТ и пословне услуге) делимично надокнадити слабост, док раст увоза остаје стабилан због јаких домаћих инвестиција и потреба за енергијом. Пројектовано је да ће се салдо текућег рачуна постепено погоршати на око -1,4% БДП-а до фискалне 2027-28. године.

Инфлација и фискална политика: обуздана инфлација, постепена консолидација

Пројектована је укупан износ инфлације од 2,3% у фискалној 2025-26. години, а затим ће порасти на 3,5% у фискалној 2026-27. години и 4,0% у фискалној 2027-28. години како се домаћа потражња буде јачала. Очекује се да ће се фискална консолидација наставити постепено, при чему ће се фискални оквир померати ка односу дуга и БДП-а као примарном сидру од фискалне 2026-27. године; пројектовано је да ће дефицити полако опадати, а дуг благо опадати током прогнозног периода.

Извор: Европска комисија. Европска економска прогноза, јесен 2025.