22.05.2026
Очекује се да ће се економија Маршалових Острва ојачати 2026. године, уз подршку јавним расходима везаним за Компакт, олакшицама по порезу на доходак и наставком активности у рибарству и јавним службама. Раст би затим требало да се успори 2027. године како привремени фискални подстицај слаби, а структурне препреке поново долазе до изражаја. Инфлација се очекује да порасте 2026. године, углавном због виших увозне цене горива и трошкова превоза, пре него што се благо успори 2027. Фискалну политику подржава обновљено финансирање у оквиру Компакта, али економија остаје високо зависна од донација, прихода од рибарства и активности јавног сектора. Спољни положај је генерално снажан, али нестабилан, што одражава прилив донација, увоз везан за јавна улагања и једнократне капиталне куповине.
| Индикатори | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| Раст БДП-а (% у односу на претходну годину) | 3.0 | 3.7 | 2,8 |
| Инфлација (%, годишње) | 3,7 | 5.7 | 4.7 |
| Стопа запослености (% радно способног становништва, 15+) | 38.0 | 38.1 | 38.1 |
| Фискална равнотежа (% БДП-а) | 2.4 | -5.3 | 0,6 |
| Бруто јавни дуг (% БДП-а) | 23.7 | 21.7 | 20.4 |
| Салда текућег рачуна (% БДП-а) | 16.8 | 16.9 | 12.0 |
Раст подржавају расходи везани за Компакт
Процењује се да ће реални раст БДП-а износити око 3,0% у 2025. години и да ће порасти на 3,7% у 2026. години. Краткорочно убрзање одражава олакшице по порезу на доходак, одложене расходе везане за Компакт од 2025. године и планирано фискално проширење у 2026. години. Јавна управа, активности везане за рибарство и пројекти финансирани из спољних извора остају главни извори економске активности.
Очекује се да ће раст успорити на 2,8% у 2027. години како ће привремени фискални подстицај избледети. У средњем року, потенцијал раста Маршалових Острва остаје ограничен удаљеношћу, високим трошковима транспорта, емиграцијом радне снаге, уском производном основом и климатском рањивошћу. Јачи развој приватног сектора и већа домаћа додата вредност у рибарству биће важни за повећање дугорочног раста.
Инфлација расте због увозних притисака на цене
Инфлација се успорила 2025. године, али се очекује да ће порасти 2026. године јер више увозни трошкови горива, хране и превоза утичу на домаће цене. Маршалска Острва су високо зависна од увоза, па глобални шокови у енергији и бродарству брзо утичу на потрошачке цене.
Пројектовано је да ће инфлација ослабити 2027. године, али остати изнад свог историјског просека. Главни ризици потичу од виших цена нафте, поремећаја у бродарству, нестабилности цена хране и препрека у снабдевању. Пошто земља користи амерички долар, флексибилност монетарне политике је ограничена, што чини фискалну политику и циљану социјалну подршку важнијим у одговору на ценовне шокове.
Фискална равнотежа се привремено погоршава 2026. године
Процењује се да је фискална равнотежа остала у вишку 2025. године, уз подршку грантова у оквиру Компакта, прихода од рибарства и умерених расхода. Међутим, очекује се да ће равнотежа прећи у дефицит 2026. године како влада повећава расходе и предузима једнократне капиталне набавке, укључујући набавку авиона за националну авио-компанију.
Очекује се да ће се фискална позиција поново побољшати 2027. године како привремена расхода опадају. Јавни дуг се пројектује да ће остати умерен и постепено опадати, са 23,7% БДП-а у 2025. на 20,4% у 2027. години. Међутим, фискални ризици остају значајни јер је буџет у великој мери зависан од спољних грантова, прихода од риболова и повлачења из средстава поверених фондова.
Спољна позиција остаје јака, али променљива
Пројектовано је да ће вишак текућег рачуна остати велик у периоду 2025–2026, уз подршку трансфера из Компакта, прихода од лиценци за риболов и спољних грантова. Међутим, очекује се да ће вишак опасти у 2027. години јер ће потражња за увозом остати висока, а неки једнократни спољни приливи ће се смањити.
Спољни положај је на папиру снажан, али је нестабилан. Увоз капитала, цене горива, куповина авиона, временско опредељење грантова и приходи од риболова могу изазвати велике осцилације из године у годину. Главне рањивости су зависност од увоза, климатски шокови, ограничена диверзификација извоза и ослањање економије на јавне трансфере.
Укупни изгледи
Изгледи за Маршалска Острва су стабилни, али у великој мери зависе од спољне подршке. Раст би требало да се ојача 2026. године пре него што успори 2027. године, док се очекује да ће инфлација порасти због увозних притисака на трошкове. Јавни дуг остаје умерен, али фискална одрживост зависи од опрезног управљања ресурсима из Компакта, приходима од рибарства и средствима траст-фонда. Главни средњорочни приоритети су климатска отпорност, јавно финансијско управљање, развој радне снаге, остваривање вредности у рибарству и раст приватног сектора.
Извори:
Међународни монетарни фонд, Република Маршалска Острва: Консултација по Члану IV за 2025. годину и Извештај особља, децембар 2025.
Међународни монетарни фонд, Светски економски изгледи, април 2026.
Азијска банка за развој, Азијски развојни изгледи, април 2026: Маршалска Острва.
Светска банка, Ажурирање економских прилика у Пацифику, мај 2026.
Светска банка, Прогноза макроекономске сиромаштије за Маршалска Острва, април 2026.
