17.11.2025

Пројектовано је да ће домаћа потражња остати главни покретач економског раста у Црној Гори током прогнозираног периода. Очекује се да ће раст реалног БДП-а остати углавном стабилан на око 3% у периоду 2025-27, уз подршку програма „Европа сада 2.0“ и наставка великих инфраструктурних пројеката, док се предвиђа постепени опоравак извоза како се производња електричне енергије буде нормализовала. Инфлација је порасла 2025. године због домаћих ценовних притисака, али се очекује да ће се ублажити у периоду 2026-27. године уз непромењене политике. Пројектовано је да ће дефицит опште државе премашити 3% БДП-а током целог периода, а предвиђа се да ће бруто јавни дуг порасти на преко 60% БДП-а до 2027. године.

Индикатори 2025. 2026. 2027.
Раст БДП-а (%, међугодишње) 3.0 3.1 3.1
Инфлација (%, међугодишње) 3,8 3.2 2,8
Незапосленост (%) 10,8 10.6 10.3
Општи државни биланс (% од БДП-а) -3,5 -3,3 -3,2
Бруто јавни дуг (% БДП-а) 60,6 62,5 64,4
Текући рачунски биланс (% од БДП-а) -17,1 -17,4 -17,2

Домаћа тражња покреће раст БДП-а

Реални раст БДП-а је ревидиран на 3,2% у 2024. години, а економија је порасла за 3,1% међугодишње у првој половини 2025. године, вођена снажним инвестицијама и робусном приватном потрошњом, коју подржавају виши расположиви доходак и кредитна експанзија. Привремено затварање термоелектране Пљевља и успорени туристички резултати оптеретили су извоз, док је увоз остао стабилан, што је довело до негативног спољног доприноса расту. У периоду 2025-27. очекује се да ће раст остати близу 3%. Програм „Европа сада 2.0“ и континуирана улагања у инфраструктуру требало би да подрже потрошњу и инвестиције у 2025. години, а утицај на потрошњу ће се након тога ублажити. Пројектовано је да ће се извоз постепено опоравити у периоду 2026-27. са поновним отварањем електране, док се очекује да ће раст туризма остати умерен. Велики дефицити текућег рачуна ће се наставити, углавном одражавајући снажну потражњу за увозом.

Побољшање ситуације на тржишту рада

Раст запослености настављен је и у 2025. години, делимично подржан смањењем неформалне запослености повезане са спровођењем програма „Европа сада 2.0“, а стопа незапослености пала је на нови рекордно низак ниво у другом кварталу 2025. године. Очекује се да ће се раст запослености наставити, али да ће се успорити у периоду 2026-27, јер ће веће плате вероватно оптеретити стварање радних места у сектору услуга.

Мере домаће политике доприносе поновном растућем притиску на цене

Инфлација се убрзала током 2025. године, вођена вишим ценама здравствених услуга, смештаја, угоститељства и алкохолних пића, уз домаће ценовне притиске који произилазе из виших плата. Очекује се да ће се инфлација ублажити у 2026-27. години под претпоставком непромењених политика, иако ризици по изгледе остају нагнути ка доле усред глобалне неизвесности и могућности споријег опоравка извоза него што се очекивало.

Буџетски дефицити ће се наставити

Ревидирани буџет циља дефицит од 3,5% БДП-а у 2025. години, а предвиђа се да ће дефицит опште државе остати изнад 3% БДП-а у периоду 2026-27. у одсуству додатних мера консолидације. Предвиђа се да ће јавни дуг постепено расти, вођен сталним дефицитима, док је фискални биланс ризика и даље нагнут наниже због ослањања на порезе на потрошњу и високе обавезне потрошње.

Извор: Европска комисија. Европска економска прогноза, јесен 2025.