Економска прогноза за Словачку

17.11.2025

Очекује се да ће раст реалног БДП-а успорити на 0,8% у 2025. години због трговинских тензија, глобалне неизвесности и напора за фискалну консолидацију. У 2026. години, предвиђа се да ће раст остати низак на 1,0%, јер трговинска неизвесност и даље постоји, а даља фискална консолидација оптерећује домаћу тражњу, док средства ЕУ подржавају инвестиције. У 2027. години, очекује се да ће реални БДП порасти на 1,4%, како извоз поново добија замах. Инфлација се предвиђа на 4,2% за 2025. годину због повећања ПДВ-а и снажног раста плата, док се за 2026. годину очекује да остане повишена на 4,1% као резултат убрзаног раста цена енергије због ограниченије употребе ограничења цена, пре него што се ублажи на 3,1% у 2027. години. Јавни дефицит се предвиђа на 5,0% у 2025. години, пре него што се смањи на 4,6% у 2026. години, а потом повећа на 5,3% у 2027. години.

Раст успорава због изазова извоза и фискалне консолидације

Очекује се да ће раст реалног БДП-а успорити на 0,8% у 2025. години, подржан приватном потрошњом и инвестицијама. Након снажне трговинске активности на почетку године, вероватно подстакнуте унапред испоруком пре виших америчких царина, очекује се да ће се извоз смањити у другој половини 2025. године због ефеката примене царина. Пројектовано је да ће нето извоз негативно допринети расту у 2025. години. Изложеност Словачке директним и индиректним ефектима царина остаје висока због њеног снажног ослањања на извоз, при чему је њен индустријски сектор последњих месеци бележио лошије резултате. Раст приватне потрошње ће се успорити у поређењу са 2024. годином, на шта ће утицати повећање ПДВ-а почетком 2025. године и висока економска неизвесност.

За 2026. годину, пројектовани раст реалног БДП-а износи 1,0%, пре него што се повећа на 1,4% у 2027. години. У 2026. години се прогнозира да ће раст приватне потрошње наставити да се успорава због фискалне консолидације. Прогнозира се да ће јавне инвестиције остати снажне усред економских неизвесности, уз подршку распоређивања средстава ЕУ и куповине одбрамбене опреме. Очекује се да ће се трговинска активност успорити у 2026. години под утицајем виших царина и смањене глобалне потражње, при чему је Словачка изложена америчком тржишту због своје значајне аутомобилске индустрије. Како се страна потражња опоравља само споро, очекује се да ће се раст извоза опоравити у 2027. години, уз подршку покретања нове фабрике за производњу аутомобила. Раст приватне потрошње требало би да се повећа у 2027. години, иако потенцијални даљи напори за консолидацију представљају ризик од негативног утицаја на раст. Слабији економски учинак главних трговинских партнера земље представља још један ризик од негативног утицаја током прогнозног периода.

Отпорно тржиште рада усред економских притисака

У 2025. години, смањење запослености ће бити надокнађено смањењем радне снаге, што ће резултирати стопом незапослености од 5,4%, што је незнатно више него 2024. године. Тржиште рада остаје затегнуто, о чему сведочи велики број непопуњених радних места и снажна потражња за радном снагом у одређеним секторима, уз велики прилив страних радника. Од 2026. године, повећани порези, планирано смањење плата у јавном сектору и успорена трговинска активност требало би да оптерете динамику запослености и прихода. Као резултат тога, предвиђа се да ће стопа незапослености порасти на 5,6% у 2026. и 2027. години. Очекује се да ће раст накнада запосленима успорити у 2026. години. Са повишеним нивоом инфлације, очекује се да ће раст реалних плата у 2026. години бити негативан, а да ће се вратити на позитивну путању у 2027. години.

Инфлаторни притисци ће порасти, јер се подршка ценама енергије реструктурира

У 2024. години, укупан инфлациони систем је опао на 3,2%, делимично одражавајући континуиране владине интервенције за ублажавање ефеката повећања цена енергије за домаћинства, које су продужене и у 2025. годину. Повећање ПДВ-а и других пореза укључено у пакет фискалне консолидације, заједно са снажним притисцима на цене услуга, довело је до убрзања инфлације на пројектовану стопу од 4,2% у 2025. години. У 2026. години очекује се да ће раст плата и притисци на цене услуга бити умерени, док ће се инфлација енергије снажно повећати с обзиром на прилагођавања механизама подршке енергетском сектору. Техничка претпоставка прогнозе је потпуно повлачење ограничења цена за грејање и делимично повлачење за гас и струју. Стога се очекује да ће инфлација мерена ХИПЦ-ом остати на повишеним нивоима од 4,1% у 2026. години, ублажавајући се на 3,1% у 2027. години, укључујући инфлаторни утицај увођења ЕТС2, осим ако се не одложи.

Смањење јавног дефицита вођено фискалном консолидацијом

Очекује се да ће се дефицит опште државе у 2025. години смањити на 5,0% БДП-а, вођен мерама консолидације као што су прилагођавања стопа ПДВ-а и пореза на добит предузећа, заједно са увођењем пореза на финансијске трансакције. У 2026. години, предвиђа се да ће се дефицит додатно смањити на 4,6% БДП-а, као резултат новопримењеног пакета консолидације. Међутим, у 2027. години, предвиђа се да ће дефицит поново порасти на 5,3%, углавном због повећаних јавних инвестиција у расходе за одбрану и националног суфинансирања пројеката које финансира ЕУ.

Најзначајније мере за смањење расхода у 2026. години су замрзавање плата у јавном сектору. Мере за повећање прихода укључују прогресивније опорезивање дохотка грађана, преполовљен одбитак ПДВ-а за службена возила која се користе у приватне сврхе и амнестију за историјске пореске заостале, што би требало да повећа приходе од пореза на доходак. Истовремено, нове мере за повећање расхода, као што су веће плате за наставнике и продужене субвенције за енергију, вероватно ће надокнадити неке од ефеката мера консолидације.

Предвиђа се да ће однос дуга и БДП-а за владу порасти са 61,9% у 2025. години на 64,0% у 2026. години, достижући 66,9% у 2027. години, првенствено због очекиваних дефицита.