การคาดการณ์เศรษฐกิจสำหรับอารูบา

19.05.2026

เศรษฐกิจของอารูบาดำเนินไปได้ดีอย่างต่อเนื่องในปี 2025 แต่คาดว่าการเติบโตจะชะลอตัวลงหลังจากฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในช่วงหลังการระบาดของโรค การท่องเที่ยวยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ โดยได้รับการสนับสนุนจากจำนวนนักท่องเที่ยวที่แวะพักสูงและการลงทุนในโรงแรม อย่างไรก็ตาม ข้อจำกัดด้านโครงสร้างพื้นฐาน แรงงาน และที่อยู่อาศัย กำลังเป็นอุปสรรคต่อการเติบโตในระยะกลางมากขึ้น อัตราเงินเฟ้อได้ลดลงอย่างรวดเร็วและคาดว่าจะค่อย ๆ กลับมาสู่ระดับต่ำที่คงที่ การดำเนินงานทางการคลังยังคงแข็งแกร่ง โดยมีเงินเกินดุลต่อเนื่องช่วยในการลดหนี้สาธารณะ ขณะที่บัญชีเดินสะพัดคาดว่าจะยังคงเกินดุลต่อไปได้ด้วยการรับรายได้จากการท่องเที่ยว

การเติบโตชะลอตัวหลังจากการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งจากการท่องเที่ยว

การเติบโตของ GDP ที่แท้จริงของอารูบาคาดว่าจะอยู่ที่ 3.9% ในปี 2025 ลดลงจาก 7.6% ในปี 2024 และ 8.9% ในปี 2023 การชะลอตัวนี้สะท้อนถึงการปรับตัวเข้าสู่ภาวะปกติของการเติบโตของการท่องเที่ยวและการลดลงของการลงทุนในโรงแรมขนาดใหญ่หลังจากการฟื้นตัวในช่วงหลังการระบาดของโรค การเติบโตคาดว่าจะชะลอตัวลงเพิ่มเติมเป็น 2.0% ในปี 2026 และ 1.8% ในปี 2027 โดยค่อยๆ เคลื่อนไปสู่ระดับการเติบโตที่คาดการณ์ไว้ของอารูบา

การท่องเที่ยวจะยังคงเป็นเครื่องยนต์หลักของการเติบโต แต่การมีส่วนร่วมคาดว่าจะไม่โดดเด่นเท่าเดิม ความต้องการของนักท่องเที่ยวที่แข็งแกร่งช่วยสนับสนุนบริการ การจ้างงาน และรายได้จากภายนอก แต่ก็สร้างแรงกดดันต่อโครงสร้างพื้นฐาน ความสามารถในการจ่ายค่าที่อยู่อาศัย และการมีแรงงานเพียงพอ หากไม่มีการลงทุนเพิ่มเติมและการปฏิรูปโครงสร้าง ปัญหาเหล่านี้อาจเป็นอุปสรรคต่อการเติบโตในระยะกลางได้

อัตราเงินเฟ้อยังคงต่ำ

อัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างรวดเร็วในปี 2025 สะท้อนให้เห็นถึงราคาอาหารและพลังงานระหว่างประเทศที่ลดลง ผลกระทบจากฐานราคาที่ควบคุมไว้ และความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐในช่วงต้นปี อัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยในช่วงเวลาประมาณการอยู่ที่เพียง 0.3% ในปี 2025 และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปเป็น 1.4% ในปี 2026 และ 2.0% ในปี 2027

คาดว่าแรงกดดันด้านราคาจะยังคงอยู่ในระดับที่ควบคุมได้ โดยส่วนใหญ่สะท้อนถึงเงินเฟ้อที่นำเข้าจากสหรัฐฯ และการตรึงค่าเงินของอารูบาไว้กับดอลลาร์สหรัฐ ความเสี่ยงด้านขาขึ้นหลักมาจากราคาอาหารและพลังงานโลกที่สูงขึ้น การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน และแรงกดดันด้านต้นทุนภายในประเทศที่เกี่ยวข้องกับภาคการท่องเที่ยว โดยเฉพาะในภาคที่อยู่อาศัยและบริการ

การเกินดุลการคลังช่วยสนับสนุนการลดหนี้

ฐานะการคลังของอารูบาดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญนับตั้งแต่เกิดการแพร่ระบาดของโควิด-19 สมดุลของรัฐบาลกลางคาดว่าจะยังคงเกินดุลอยู่ที่ร้อยละ 1.8 ของ GDP ในปี 2568 ร้อยละ 1.2 ในปี 2569 และร้อยละ 1.1 ในปี 2570 การยึดมั่นในกรอบการคลังอย่างต่อเนื่องควรช่วยลดหนี้สาธารณะในขณะที่สร้างพื้นที่สำหรับการใช้จ่ายในโครงการสำคัญด้านโครงสร้างพื้นฐาน การศึกษา สุขภาพ โครงการสังคม และการปรับตัวต่อสภาพภูมิอากาศ

หนี้สาธารณะของรัฐบาลกลางที่คำนวณตามเกณฑ์ขั้นต้นคาดว่าจะลดลงจากร้อยละ 64.4 ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ในปี 2568 (ค.ศ. 2025) เป็นร้อยละ 58.4 ในปี 2570 (ค.ศ. 2027) หนี้ยังคงอยู่ในระดับสูง และความต้องการเงินทุนขั้นต้นคาดว่าจะถึงจุดสูงสุดในปี 2570 (ค.ศ. 2027) เนื่องจากมีการครบกำหนดของพันธบัตรในประเทศจำนวนมาก การรักษาวินัยทางการคลังและการเสริมสร้างกรอบการคลังระยะกลางจึงยังคงมีความสำคัญต่อไป

ฐานะการคลังต่างประเทศยังคงแข็งแกร่ง แต่ยังคงพึ่งพาการท่องเที่ยวเป็นส่วนใหญ่

บัญชีเดินสะพัดคาดว่าจะยังคงเกินดุลในระดับสูง โดยอยู่ที่ร้อยละ 7.8 ของ GDP ในปี 2568 ร้อยละ 7.4 ในปี 2569 และร้อยละ 7.0 ในปี 2570 รายได้จากการท่องเที่ยวจะยังคงชดเชยการนำเข้าที่สูง การจ่ายเงินปันผลให้กับเครือโรงแรมต่างประเทศ และการส่งเงินกลับประเทศ ทุนสำรองระหว่างประเทศคาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับที่เพียงพอ โดยเพิ่มขึ้นจาก 9.0 เดือนของนำเข้าในปีหน้าในปี 2025 เป็น 10.5 เดือนในปี 2027

อย่างไรก็ตาม สถานะภายนอกมีความพึ่งพาการท่องเที่ยวเป็นอย่างมาก โดยเฉพาะจากสหรัฐอเมริกา การลดลงของความต้องการเดินทาง การกระทบกระเทือนทางภูมิรัฐศาสตร์ ความตึงเครียดทางการค้า หรือการขัดขวางการเชื่อมต่อทางอากาศอาจส่งผลกระทบต่อการเติบโต รายได้ทางการคลัง และดุลบัญชีเดินสะพัดได้อย่างรวดเร็ว

แนวโน้มโดยรวม

มุมมองของอารูบายังคงเป็นบวก แต่การเติบโตมีแนวโน้มชะลอตัวลงสู่ระดับที่ยั่งยืนมากขึ้นหลังจากการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งซึ่งนำโดยการท่องเที่ยว อัตราเงินเฟ้อควรยังคงอยู่ในระดับต่ำ คาดว่าเกินดุลการคลังจะดำเนินต่อไป และหนี้สาธารณะคาดว่าจะลดลงอย่างต่อเนื่อง ความท้าทายหลักในระยะกลางคือการรักษาวินัยทางการคลังในขณะที่แก้ไขปัญหาคอขวดด้านโครงสร้างพื้นฐาน แรงงาน ที่อยู่อาศัย และความยืดหยุ่นต่อสภาพภูมิอากาศ การกระจายเศรษฐกิจและการเพิ่มมูลค่าเพิ่มของการท่องเที่ยวจะเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการรักษาการเติบโต

แหล่งข้อมูล:

กองทุนการเงินระหว่างประเทศ, อาрубา: การปรึกษาหารือตามมาตรา 4 ประจำปี 2025 และรายงานของเจ้าหน้าที่, ธันวาคม 2025.

กองทุนการเงินระหว่างประเทศ, รายงานการคาดการณ์เศรษฐกิจโลก, เมษายน 2026.

ธนาคารกลางอาрубา, รายงานการคาดการณ์เศรษฐกิจ, พฤศจิกายน 2025.

กระทรวงเศรษฐกิจการค้าและอุตสาหกรรมอาрубา, รายงานการคาดการณ์เศรษฐกิจ, พฤศจิกายน 2025.