การคาดการณ์เศรษฐกิจสำหรับกัวเตมาลา

05.06.2026

เศรษฐกิจของกัวเตมาลาแข็งแกร่งขึ้นในปี 2025 โดยได้รับการสนับสนุนจากการเพิ่มขึ้นของเงินโอนจากต่างประเทศ อัตราเงินเฟ้อต่ำ และการบริโภคภาคเอกชนที่ยังคงแข็งแกร่ง คาดว่าอัตราการเติบโตจะชะลอตัวลงในปี 2026–2027 เนื่องจากอัตราการเติบโตของเงินโอนจากต่างประเทศชะลอตัวลงจากระดับที่สูงผิดปกติ แต่ยังคงแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับมาตรฐานในภูมิภาค คาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับเข้าสู่ช่วงเป้าหมายของธนาคารกลางหลังจากลดลงต่ำกว่าเป้าหมายในปี 2025 ในขณะที่การขาดดุลการคลังและหนี้สาธารณะยังคงอยู่ในระดับต่ำและสามารถจัดการได้ สถานะภายนอกยังคงแข็งแกร่ง โดยได้รับการสนับสนุนจากเงินโอนจากต่างประเทศ การส่งออกสินค้า และเงินสำรองในระดับสูง แม้ว่าดุลบัญชีเดินสะพัดจะคาดว่าจะค่อยๆ แคบลง

การเติบโตชะลอตัวลงหลังจากเร่งตัวจากการส่งเงินกลับประเทศ

การเติบโตของ GDP ที่แท้จริงของกัวเตมาลาเร่งตัวขึ้นเป็น 4.2% ในปี 2025 โดยได้รับการสนับสนุนจากการเพิ่มขึ้นของการส่งเงินกลับประเทศ 18.7% และอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำ ซึ่งช่วยกระตุ้นการบริโภคภาคเอกชน การค้าส่งและค้าปลีก บริการทางการเงิน และการเกษตร เป็นภาคส่วนหลักที่สนับสนุนการเติบโต

การเติบโตคาดว่าจะชะลอตัวลงเหลือ 3.7% ในปี 2026 และ 3.8% ในปี 2027 เนื่องจากการเติบโตของเงินโอนกลับชะลอตัวลงจากระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ การเติบโตของการส่งออกคาดว่าจะปรับตัวดีขึ้น โดยเฉพาะหากการจัดการทางการค้ากับสหรัฐอเมริกาสนับสนุนการเข้าถึงตลาดและการลงทุน อย่างไรก็ตาม การลงทุนที่ต่ำ โครงสร้างพื้นฐานที่อ่อนแอ และตลาดแรงงานที่แบ่งแยกยังคงจำกัดศักยภาพการเติบโต

อัตราเงินเฟ้อกลับสู่ช่วงเป้าหมาย

อัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างรวดเร็วมาอยู่ที่ 1.6% ในปี 2025 โดยได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันเชื้อเพลิงโลกที่ลดลงและอัตราแลกเปลี่ยนที่ทรงตัว คาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.7% ในปี 2026 และ 3.5% ในปี 2027 ซึ่งกลับสู่ช่วงเป้าหมายของธนาคารกลางกัวเตมาลาที่ 3%–5%

ความเสี่ยงเงินเฟ้อหลักมาจากราคาน้ำมันโลกที่สูงขึ้น ต้นทุนการขนส่ง และราคาอาหาร เนื่องจากกัวเตมาลาเป็นผู้บริโภคน้ำมันสุทธิ การปรับตัวของราคาพลังงานที่ยืดเยื้อจะส่งผลกระทบต่ออำนาจซื้อของครัวเรือนอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะครัวเรือนที่มีรายได้น้อย

ฐานะการคลังยังคงรอบคอบ

การขาดดุลงบประมาณของรัฐบาลทั่วไปคาดว่าจะอยู่ที่ร้อยละ 1.1 ของ GDP ในปี 2568 และคาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับปานกลางที่ร้อยละ 1.4 ของ GDP ในปี 2569-2570 การใช้จ่ายเพิ่มขึ้นในปี 2568 จากฐานที่ต่ำ โดยได้รับแรงหนุนจากการลงทุนภาครัฐในท้องถิ่น เงินเดือนภาครัฐ และรายจ่ายด้านสังคม ในขณะที่รายได้ได้รับการสนับสนุนจากการจัดเก็บภาษีเงินได้นิติบุคคลและภาษีมูลค่าเพิ่มที่แข็งแกร่งขึ้น

หนี้สาธารณะยังคงอยู่ในระดับต่ำ โดยเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยจาก 27.0% ของ GDP ในปี 2025 เป็น 28.8% ในปี 2027 ซึ่งทำให้กัวเตมาลายังมีพื้นที่ทางการคลัง แต่ความท้าทายหลักไม่ใช่ความยั่งยืนของหนี้ แต่เป็นคุณภาพและประสิทธิภาพของการใช้จ่ายสาธารณะ การลงทุนที่สูงขึ้นในโครงสร้างพื้นฐานและทุนมนุษย์จะต้องอาศัยความเข้มแข็งในการจัดซื้อจัดจ้าง ความรับผิดชอบ และขีดความสามารถในการดำเนินงานที่มากขึ้น

ฐานะการคลังต่างประเทศยังคงแข็งแกร่งแต่ยังพึ่งพาการส่งเงินกลับจากต่างประเทศ

ดุลบัญชีเดินสะพัดเกินดุลเพิ่มขึ้นเป็น 4.1% ของ GDP ในปี 2025 โดยได้รับการสนับสนุนจากเงินโอนกลับ การส่งออกที่แข็งแกร่งขึ้น และการขาดดุลการค้าที่ลดลง เงินสำรองระหว่างประเทศยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งทำหน้าที่เป็นกันชนที่สำคัญต่อแรงกระแทกจากภายนอก

คาดว่าดุลเกินดุลจะลดลงเหลือ 3.2% ของ GDP ในปี 2026 และ 2.4% ในปี 2027 เนื่องจากการเติบโตของเงินโอนกลับชะลอตัวลงและราคาน้ำมันที่สูงขึ้นทำให้ต้นทุนการนำเข้าเพิ่มขึ้น ตำแหน่งภายนอกของกัวเตมาลายังคงมีความเสี่ยงสูงต่อสภาวะเศรษฐกิจของสหรัฐฯ นโยบายการย้ายถิ่นฐาน กระแสการส่งเงินกลับประเทศ ราคาน้ำมัน และความต้องการสินค้าส่งออกทั่วโลก เช่น กาแฟ น้ำตาล และสิ่งทอ

ภาพรวมโดยรวม

แนวโน้มของกัวเตมาลามีความมั่นคง โดยคาดว่าการเติบโตจะอยู่ที่ใกล้เคียง 4% ในปี 2026–2027 อัตราเงินเฟ้อกลับสู่ช่วงเป้าหมาย และหนี้สาธารณะยังคงอยู่ในระดับต่ำ อย่างไรก็ตาม ความท้าทายเชิงโครงสร้างของเศรษฐกิจยังคงมีนัยสำคัญ ได้แก่ ความยากจนสูง การทำงานนอกระบบ โครงสร้างพื้นฐานที่อ่อนแอ ประสิทธิภาพการลงทุนภาครัฐต่ำ ความไม่มั่นคง และภาวะทุพโภชนาการเรื้อรัง ความก้าวหน้าอย่างยั่งยืนจะขึ้นอยู่กับการปรับปรุงสภาพแวดล้อมทางธุรกิจ การเสริมสร้างสถาบันสาธารณะ การลงทุนในทุนมนุษย์และโครงสร้างพื้นฐาน และการสร้างงานที่เป็นทางการและมีผลิตภาพมากขึ้น

แหล่งที่มา:

ธนาคารโลก, รายงานการคาดการณ์ความยากจนระดับมหภาคของกัวเตมาลา, เมษายน 2026.

กองทุนการเงินระหว่างประเทศ, กัวเตมาลา: การปรึกษาหารือภายใต้มาตรา 4 ประจำปี 2025 และรายงานของเจ้าหน้าที่, กันยายน 2025.

กองทุนการเงินระหว่างประเทศ, แนวโน้มเศรษฐกิจโลก, เมษายน 2026.

ธนาคารกลางกัวเตมาลา, ผลการดำเนินงานและแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคล่าสุด, กุมภาพันธ์ 2026.

ธนาคารโลก, ภาพรวมประเทศกัวเตมาลา, 2026.