การคาดการณ์เศรษฐกิจสำหรับเกาหลีใต้

05.06.2026

เศรษฐกิจของเกาหลีใต้แข็งแกร่งขึ้นในปี 2026 โดยได้รับการสนับสนุนจากวัฏจักร AI และเซมิคอนดักเตอร์ระดับโลก การส่งออกที่แข็งแกร่งขึ้น การสนับสนุนทางการคลัง และการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปของอุปสงค์ภายในประเทศ คาดว่าอัตราการเติบโตจะชะลอตัวลงในปี 2027 เนื่องจากผลกระทบจากฐานที่เปรียบเทียบสูงและแรงส่งของการส่งออกกลับสู่ภาวะปกติ แต่ยังคงใกล้เคียงกับศักยภาพ อัตราเงินเฟ้อได้เพิ่มขึ้นอีกครั้งเนื่องจากราคาน้ำมัน ค่าโดยสารเครื่องบิน และต้นทุนการนำเข้าที่สูงขึ้น ทำให้ธนาคารแห่งประเทศเกาหลีต้องเปลี่ยนท่าทีนโยบายให้ระมัดระวังมากขึ้น สถานะภายนอกยังคงแข็งแกร่ง โดยได้รับการสนับสนุนจากการส่งออกเซมิคอนดักเตอร์และรายได้จากบริการ ในขณะที่แรงกดดันทางการคลังกำลังเพิ่มขึ้นเนื่องจากความต้องการด้านนโยบายสังคม การป้องกันประเทศ การอุตสาหกรรม และการใช้จ่ายทางสังคม

การเติบโตดีขึ้นจากความต้องการเซมิคอนดักเตอร์และ AI

การเติบโตของ GDP ที่แท้จริงของเกาหลีใต้ชะลอตัวลงเหลือประมาณ 1.0% ในปี 2025 สะท้อนถึงความต้องการภายในประเทศที่อ่อนแอ การบริโภคภาคเอกชนที่ระมัดระวัง และการลงทุนที่ล่าช้า อย่างไรก็ตาม การส่งออกปรับตัวดีขึ้นอย่างมากในช่วงปลายปี 2025 และต้นปี 2026 นำโดยเซมิคอนดักเตอร์ ชิปหน่วยความจำที่เกี่ยวข้องกับ AI เซิร์ฟเวอร์ และผลิตภัณฑ์เทคโนโลยีมูลค่าสูงอื่น ๆ

การเติบโตคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 2.6% ในปี 2026 ก่อนที่จะชะลอตัวลงเหลือ 2.1% ในปี 2027 การฟื้นตัวได้รับการสนับสนุนจากการส่งออกเซมิคอนดักเตอร์, แรงกระตุ้นทางการคลัง, ค่าจ้างที่แท้จริงที่แข็งแกร่งขึ้น และการปรับปรุงอย่างค่อยเป็นค่อยไปในการบริโภคภาคเอกชน อย่างไรก็ตาม การก่อสร้างยังคงอ่อนแอ, หนี้ครัวเรือนอยู่ในระดับสูง, และวงจรการส่งออกยังคงมีความเสี่ยงต่อความต้องการเทคโนโลยีระดับโลก.

การส่งออกเซมิคอนดักเตอร์ยังคงเป็นเครื่องยนต์หลัก

วงจรเทคโนโลยีเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของแนวโน้มระยะใกล้ของเกาหลีใต้ การลงทุนด้าน AI ทั่วโลกได้กระตุ้นความต้องการหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง ชิปขั้นสูง และอุปกรณ์ที่เกี่ยวข้อง ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อผู้ส่งออกรายใหญ่ของเกาหลีและสนับสนุนกำไรของบริษัท การลงทุน และความรู้สึกในตลาดหุ้น

อย่างไรก็ตาม การกระจุกตัวในเซมิคอนดักเตอร์สร้างความเสี่ยง การชะลอตัวของการใช้จ่ายด้านทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI การแข่งขันที่รุนแรงขึ้น การควบคุมการส่งออก ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-จีน หรือความต้องการที่อ่อนแอของจีนจะส่งผลกระทบต่อการส่งออกและความเชื่อมั่นทางธุรกิจอย่างรวดเร็ว การกระจายการส่งออกบริการและการเสริมสร้างอุปสงค์ภายในประเทศจะเป็นสิ่งสำคัญในการลดการพึ่งพาวงจรอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์

อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นหลังจากการช็อกราคาน้ำมัน

อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในปี 2026 โดยอัตราเงินเฟ้อทั่วไปแตะระดับสูงสุดในรอบกว่าสองปีในเดือนพฤษภาคม ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ค่าโดยสารเครื่องบินระหว่างประเทศ และต้นทุนการนำเข้า ธนาคารแห่งประเทศเกาหลีได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในปี 2026 และส่งสัญญาณท่าทีที่เข้มงวดมากขึ้น เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายที่ 2%

อัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 2.7% ในปี 2026 ก่อนที่จะลดลงมาอยู่ที่ 2.3% ในปี 2027 การจำกัดราคาน้ำมันเชื้อเพลิงและมาตรการทางภาษีอาจช่วยลดผลกระทบทันทีของราคาพลังงาน แต่ก็สามารถทำให้การลดอัตราเงินเฟ้อเป็นไปอย่างยั่งยืนมากขึ้นได้เช่นกัน ความเสี่ยงยังคงเชื่อมโยงกับราคาน้ำมัน อัตราแลกเปลี่ยนของวอน อัตราเงินเฟ้อของบริการ และแรงกดดันด้านค่าจ้าง

แรงกดดันทางการคลังกำลังเพิ่มขึ้น

คาดว่าภาวะขาดดุลการคลังจะขยายตัวในปี 2569 เนื่องจากรัฐบาลใช้การสนับสนุนทางการคลังเพื่อเสริมสร้างการฟื้นตัวและบรรเทาผลกระทบต่อครัวเรือนจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น หนี้สาธารณะยังคงอยู่ในระดับปานกลางเมื่อเทียบกับหลายประเทศที่พัฒนาแล้ว แต่กำลังเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเนื่องจากค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการสูงวัย การดูแลสุขภาพ บำนาญ การป้องกันประเทศ และนโยบายอุตสาหกรรม

หนี้สาธารณะรวมคาดว่าจะเพิ่มขึ้นจากประมาณร้อยละ 54.4 ของ GDP ในปี 2568 เป็นประมาณร้อยละ 58 ภายในปี 2570 เกาหลีใต้ยังมีพื้นที่ทางการคลังที่สำคัญ แต่แนวโน้มในระยะกลางชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันที่เพิ่มขึ้น เว้นแต่จะมีการปรับปรุงการจัดเก็บรายได้และประสิทธิภาพการใช้จ่าย

ฐานะการคลังยังคงแข็งแกร่ง

ดุลบัญชีเดินสะพัดของเกาหลีใต้คาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับสูง โดยได้รับการสนับสนุนจากการส่งออกเซมิคอนดักเตอร์ สินค้าเทคโนโลยี รายได้จากบริการ และการเติบโตของการนำเข้าที่ไม่ใช่พลังงานที่ชะลอตัวลง คาดว่าดุลบัญชีเดินสะพัดจะอยู่ที่ประมาณ 5% ของ GDP ในปี 2569-2570 ซึ่งจะเป็นกันชนสำคัญต่อผลกระทบจากภายนอก

ความเสี่ยงภายนอกหลัก ได้แก่ ความต้องการอิเล็กทรอนิกส์ทั่วโลกที่อ่อนแอลง ต้นทุนการนำเข้าพลังงานที่สูงขึ้น ความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีน ความผันผวนของตลาดการเงิน และแรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยน การพึ่งพาการนำเข้าพลังงานของเกาหลีใต้ยังทำให้ประเทศมีความอ่อนไหวต่อการหยุดชะงักในตะวันออกกลางและแรงกระแทกของราคาน้ำมันโลกด้วยเช่นกัน.

ภาพรวมโดยรวม

.

ภาพรวมของเกาหลีใต้ได้ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปี 2026 โดยได้รับแรงหนุนจากวงจรการผลิตชิปเซมิคอนดักเตอร์ที่ใช้เทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) และประสิทธิภาพการส่งออกที่แข็งแกร่งขึ้น. การเติบโตคาดว่าจะยังคงแข็งแกร่งในปี 2026 ก่อนที่จะชะลอตัวลงในปี 2027 ขณะที่อัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะลดลงแต่ยังคงอยู่เหนือเป้าหมายเป็นเวลานานกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้. ความท้าทายหลักในระยะกลางคือหนี้ครัวเรือนสูง, การสูงวัย, ผลิตภาพที่อ่อนแอในภาคบริการ, ความอ่อนแอในภาคการก่อสร้าง, และการพึ่งพาการส่งออกเทคโนโลยีอย่างหนัก. ความคืบหน้าที่ยั่งยืนจะขึ้นอยู่กับการนวัตกรรม, การปฏิรูปตลาดแรงงาน, ความต้องการภายในประเทศที่แข็งแกร่งขึ้น, และนโยบายที่ขยายการเติบโตให้เกินกว่าเซมิคอนดักเตอร์.

แหล่งข้อมูล:

ธนาคารแห่งประเทศไทย, แนวโน้มเศรษฐกิจ, พฤษภาคม 2026.

ธนาคารแห่งประเทศไทย, การตัดสินใจนโยบายการเงิน, พฤษภาคม 2026.

กองทุนการเงินระหว่างประเทศ, แนวโน้มเศรษฐกิจโลก, เมษายน 2026.

กองทุนการเงินระหว่างประเทศ, การติดตามการคลัง, เมษายน 2026.

องค์การเพื่อความร่วมมือทางเศรษฐกิจและการพัฒนา, แนวโน้มเศรษฐกิจ, เล่ม 2026 ฉบับที่ 1: เกาหลี.

สถาบันเพื่อการพัฒนาเกาหลี, แนวโน้มเศรษฐกิจ, ครึ่งปีแรก 2026.

สำนักงานสถิติแห่งชาติเกาหลี, การเผยแพร่ตลาดแรงงานและดัชนีราคาผู้บริโภค, 2025–2026.