Економічний прогноз для Коста-Ріки

05.06.2026

Економіка Коста-Ріки продемонструвала високі результати у 2025 році завдяки стійкому експорту товарів, зокрема медичного обладнання та іншої продукції, виробленої у зонах вільної торгівлі. Очікується, що у 2026–2027 роках темпи зростання сповільняться через уповільнення зростання експорту з високого рівня, посилення невизначеності у світовій торгівлі та зниження приватного споживання. Інфляція у 2025 році залишалася від’ємною, але, за прогнозами, поступово повернеться до цільового діапазону Центрального банку Коста-Ріки. Фіскальна консолідація триває, хоча прогрес є поступовим, а державний борг залишається високим. Зовнішня позиція залишається керованою завдяки прямим іноземним інвестиціям та експорту послуг, але вона вразлива до попиту у США, цін на нафту, торговельної політики щодо медичного обладнання та сприйняття внутрішньої безпеки.

Зростання сповільнюється після року, що характеризувався сильним експортом

Реальне зростання ВВП Коста-Ріки прискорилося до 4,6% у 2025 році завдяки сильному експорту товарів та виробничій діяльності у зонах вільної торгівлі. Медичне обладнання та інші високодохідні експортні товари допомогли компенсувати слабкість сільського господарства, на яке вплинули погодні катаклізми.

Прогнозується, що зростання сповільниться до 3,6% у 2026 році та 3,7% у 2027 році. Очікується, що зростання експорту сповільниться порівняно з надзвичайно сильними показниками 2025 року, тоді як приватне споживання має помірнішати через повернення інфляції та збереження високих реальних процентних ставок. Інвестиції мають залишатися підтриманими прямими іноземними інвестиціями, але невизначеність у світовій торгівлі може негативно вплинути на нові проекти.

Зони вільної торгівлі залишаються головним двигуном зростання

Сектор зон вільної торгівлі Коста-Ріки залишається центральним для прогнозу. Він забезпечив значне підвищення продуктивності, зростання експорту та створення висококваліфікованих робочих місць, особливо у сфері медичного обладнання, передових технологій виробництва та бізнес-послуг. Очікується, що чистий приплив прямих іноземних інвестицій залишиться на рівні близько 5% ВВП, підтримуючи зовнішнє фінансування та резерви.

Однак подвійна структура економіки залишається викликом. Підприємства поза спеціальними режимами створюють більшість робочих місць у країні, але мають слабше зростання продуктивності. Зменшення нерівності та забезпечення довгострокового зростання вимагатимуть кращої інфраструктури, кваліфікації, якості освіти та більш сприятливого бізнес-середовища для вітчизняних компаній.

Інфляція поступово повертається до цільового рівня

Споживчі ціни дещо знизилися у 2025 році, а середній рівень інфляції склав -0,1%, чому сприяли нижчі світові ціни на паливо та зміцнення курсу колону. Базова інфляція також була низькою, що дозволило центральному банку пом’якшити монетарну політику.

Прогнозується, що інфляція зросте до 1,0% у 2026 році та 2,2% у 2027 році, поступово повертаючись до цільового діапазону 2%–4%. Основні ризики зростання пов’язані з підвищенням цін на нафту, вартості фрахту та цін на імпортні продукти харчування, тоді як тривала дефляція може послабити конкурентоспроможність та ускладнити динаміку боргу.

Фіскальна консолідація продовжується повільно

Дефіцит нефінансового державного сектору скоротився до 1,4% ВВП у 2025 році і, за прогнозами, поступово знизиться до 1,3% у 2026 році та 1,2% у 2027 році. Первинний баланс залишається профіцитним, що відображає обережні видатки відповідно до фіскального правила та постійні покращення в адмініструванні податків.

Державний борг залишається високим — 72,3 % ВВП у 2025 році, але, за прогнозами, до 2027 року він знизиться до 70,6 %. Подальше скорочення боргу вимагатиме більш активної мобілізації доходів, підвищення ефективності витрат та більш передбачуваного доступу до зовнішнього фінансування для зниження витрат на запозичення.

Зовнішня позиція залишається керованою

Дефіцит поточного рахунку скоротився до 0,7% ВВП у 2025 році завдяки сильному експорту товарів та високому рівню реінвестованих прибутків. Прогнозується, що він збільшиться до 1,4% у 2026 році та 1,6% у 2027 році у зв’язку зі сповільненням зростання експорту та зростанням витрат на імпорт палива.

Зовнішня позиція залишається підтриманою прямими іноземними інвестиціями, експортом послуг, туризмом та великими міжнародними резервами. Однак Коста-Ріка залишається вразливою до попиту у США, торговельної політики щодо медичного обладнання, цін на нафту, глобальних фінансових умов та сприйняття безпеки, що може вплинути на туризм та інвестиції.

Загальний прогноз

Прогноз для Коста-Ріки залишається позитивним, але очікується, що зростання сповільниться після сильних показників 2025 року, зумовлених експортом. Інфляція має поступово повернутися до цільового рівня, тоді як фіскальна консолідація та скорочення боргу продовжуватимуться повільними темпами. Основними середньостроковими викликами є підвищення продуктивності поза зонами вільної торгівлі, покращення інфраструктури, збільшення участі жінок у робочій силі, зменшення нерівності та збереження фіскальної надійності. Сталий прогрес залежатиме від реформ, які поширять переваги зростання, зумовленого експортом, на всю внутрішню економіку.

Джерела:

Світовий банк, «Макроекономічний прогноз щодо бідності в Коста-Риці», квітень 2026 року.

Міжнародний валютний фонд, Коста-Ріка: Консультації за статтею IV та середньостроковий огляд у рамках Угоди про гнучку кредитну лінію, травень 2026 р.

Міжнародний валютний фонд, «Прогноз світової економіки», квітень 2026 р.

Центральний банк Коста-Ріки, «Монетарна політика та динаміка інфляції», 2025–2026 рр.

Центральний банк Коста-Ріки, Економічні показники та статистика платіжного балансу, 2025–2026 рр.