05.06.2026
Економіка Єгипту продовжувала відновлюватися у 2025 році після уніфікації обмінного курсу та заходів зі стабілізації, реалізованих за підтримки МВФ у 2024 році. Очікується, що у 2026–2027 роках темпи зростання залишатимуться помірними завдяки приватному споживанню, туризму, комунікаційній галузі, частковому відновленню діяльності Суецького каналу та покращенню доступу до іноземної валюти. Інфляція знизилася порівняно з піковим рівнем 2023–2024 років, але залишається двозначною, що обмежує купівельну спроможність домогосподарств. Фіскальний тиск залишається значним через дуже високі виплати за відсотками, а зовнішня вразливість є підвищеною через ціни на енергоносії, невизначеність щодо Суецького каналу, виплати за зовнішнім боргом та регіональні геополітичні ризики.
| Показники | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| Зростання ВВП (%, р/р) | 4,4 | 4,3 | 4,0 |
| Інфляція (%, р/р) | 20,9 | 13,6 | 13,7 |
| Рівень зайнятості (% населення працездатного віку, 15+) | 42,5 | 43,2 | 43,8 |
| Бюджетний баланс (% ВВП) | -7,1 | -7,6 | -6,9 |
| Валовий державний борг (% ВВП) | 82,5 | 82,9 | 79,2 |
| Сальдо поточного рахунку (% ВВП) | -4,2 | -4,2 | -4,0 |
Відновлення триває, але ризики зросли
Реальний ВВП Єгипту зріс до 4,4% у 2025 році, порівняно з 2,4% у 2024 році. Відновлення було підтримане зростанням приватного споживання, покращенням доступу до іноземної валюти та імпорту, зміцненням не нафтової промисловості, туризму, комунікацій та поступовим покращенням трафіку Суецького каналу.
Прогнозується, що зростання складе 4,3% у 2026 році та 4,0% у 2027 році. Прогноз залишається позитивним, але нестабільним. Вищі ціни на нафту та газ, відтік капіталу, регіональні конфлікти, зниження доходів Суецького каналу та можливі перебої у туризмі можуть послабити зростання та зовнішнє фінансування. Структурні реформи, спрямовані на зменшення впливу держави та поліпшення бізнес-середовища, залишаються необхідними для більш сильного зростання, що базується на приватному секторі.
Інфляція залишається високою, незважаючи на дезінфляцію
Інфляція знизилася порівняно з дуже високими рівнями, що спостерігалися у 2023–2024 роках, але залишається високою. Середній рівень інфляції, за оцінками, становитиме 20,9 % у 2025 році, а прогнози на 2026 та 2027 роки — 13,6 % та 13,7 % відповідно. Центральний банк Єгипту знизив облікові ставки в період з квітня 2025 року по лютий 2026 року у міру прогресування дезінфляції, але ставки залишаються високими.
Очікується, що коригування цін на енергоносії, імпортна інфляція, тиск на обмінний курс та ціни на продовольство затримають більш швидке зниження інфляції. Висока інфляція продовжує тиснути на реальні доходи та скорочення бідності, що робить цільову соціальну захист важливою.
Фіскальний тиск залишається значним
Бюджетний дефіцит Єгипту збільшився до 7,1% ВВП у 2025 році і, за прогнозами, досягне 7,6% у 2026 році, а потім скоротиться до 6,9% у 2027 році. Первинний баланс залишається профіцитним, але дуже великі виплати за відсотками продовжують витісняти пріоритетні видатки на охорону здоров’я, освіту та соціальний захист.
Державний борг зменшився з 90,1 % ВВП у 2024 році до 82,5 % у 2025 році, але, за прогнозами, у 2026 році він залишиться на рівні близько 83 %, а у 2027 році знизиться до 79,2 %. Скорочення боргу залежатиме від стабільного первинного профіциту, мобілізації доходів, зниження вартості запозичень, продажу активів та дотримання бюджетної дисципліни. Умовні зобов’язання залишаються додатковим ризиком.
Зовнішня позиція залишається вразливою
Прогнозується, що дефіцит поточного рахунку у 2025–2027 роках залишатиметься на рівні близько 4% ВВП. Грошові перекази, доходи від туризму та прямі іноземні інвестиції надають важливу підтримку, тоді як Суецький канал, сальдо торгівлі енергоносіями та виплати за зовнішнім боргом залишаються ключовими вразливими місцями.
Потреби у зовнішньому фінансуванні є значними, а у 2026 році належить здійснити значні виплати за боргами. Стан валютних резервів та активів у іноземній валюті покращився, але Єгипет залишається вразливим до відтоку портфельних інвестицій, підвищення цін на нафту, регіональних конфліктів, ослаблення туризму та перебоїв у судноплавстві на Червоному морі та Суецькому каналі.
Загальний прогноз
Прогноз для Єгипту покращився порівняно з періодом гострої кризи, але макроекономічна вразливість залишається високою. Зростання має залишатися на рівні близько 4% у 2026–2027 роках, інфляція знижується, але все ще залишається високою, а фіскальний тиск залишається інтенсивним через витрати на виплату відсотків. Для сталого покращення ситуації необхідні гнучкість обмінного курсу, фіскальна консолідація, зменшення домінування держави, посилення приватних інвестицій, зростання експорту, краща мобілізація податків та захист вразливих домогосподарств.
Джерела:
Світовий банк, «Прогноз макроекономічної бідності в Єгипті», квітень 2026 р.
Міжнародний валютний фонд, Арабська Республіка Єгипет: Консультації за статтею IV за 2025 рік та четвертий огляд у рамках розширеної угоди за розширеною програмою фінансування, липень 2025 року.
Міжнародний валютний фонд, Арабська Республіка Єгипет: Огляд програми 2026 року та дані по країні.
Міжнародний валютний фонд, «Прогноз світової економіки», квітень 2026 р.
Центральний банк Єгипту, Звіт про монетарну політику, 1 квартал 2026 р.
Центральний банк Єгипту, Оновлення щодо інфляції та монетарної політики, 2026 р.
