Економічний прогноз для Мексики

05.12.2024

За прогнозом, економіка зростатиме помірними темпами: на 1,4% у 2024 році, 1,2% у 2025 році та 1,6% у 2026 році. Таке стійке зростання відображає послаблення інфляційного тиску, що сприятиме підтримці споживання, та поступове зниження відсоткових ставок, що стимулюватиме інвестиції, незважаючи на зусилля з фіскальної консолідації у 2025 році. Очікується, що зростання експорту залишатиметься високим завдяки сприятливій економічній кон'юнктурі в США. Інфляція продовжить знижуватися до 3,3% у 2025 році та 3% у 2026 році.

Щоб забезпечити подальше зниження інфляції до цілі, центральний банк має продовжувати виважений та поступовий цикл пом'якшення. Реалізація середньострокового фіскального плану може допомогти поступово зменшити дефіцит, створюючи простір для інвестицій, які підвищують продуктивність, наприклад, в освіту та інфраструктуру. Крім того, комплексна система дошкільної освіти та догляду за дітьми може сприяти участі жінок на ринку праці, а розширення програм подвійного професійного навчання може підвищити доступність технічних навичок та доступ до формальної зайнятості.

Внутрішній попит послабився.

Короткострокові індикатори свідчать, що слабкість внутрішнього попиту, яка розпочалася наприкінці 2023 року, зберігається. Уповільнення приватного споживання як товарів, так і послуг пов'язане зі зниженням темпів створення робочих місць у промисловому секторі. Інвестиції також пом'якшилися: державні інвестиції стагнують після завершення великих інфраструктурних проєктів на півдні країни, а приватні інвестиції також слабшають. Нещодавні судові реформи створили невизначеність, а довіра вітчизняних та міжнародних інвесторів погіршилася. Експорт залишався стійким завдяки високому попиту на товари тривалого користування з боку США. Базова інфляція зросла до 4,8% (у річному вимірі) у жовтні, що відображає волатильність цін на енергоносії та сільськогосподарську продукцію. Базова інфляція знизилась до 3,8% у жовтні, хоча стійкий інфляційний тиск у секторі послуг на рівні 5% свідчить про те, що стабілізація цін залишається нерівномірною по всій економіці. Ринок праці залишається сильним, незважаючи на зростання безробіття до 2,7% у вересні, що все ще залишається на історично низькому рівні. Формальне створення робочих місць останнім часом втратило динаміку, особливо в промисловому секторі. Неофіційний рівень становить 54,2%, що на 3,4 відсоткових пункти нижче середнього історичного показника. Хоча дані про вакансії в Мексиці недоступні, нещодавній аналіз свідчить про напруженість на ринку праці, де фірми намагаються знайти та утримати працівників, особливо з технічними навичками. Участь жінок у робочій силі останнім часом зросла, але залишається значно нижчою, ніж у країнах регіону та інших країнах ОЕСР. Домашні обов'язки та обов'язки по догляду за дітьми непропорційно лягають на плечі мексиканських жінок, обмежуючи їхні можливості здобути освіту або повноцінно брати участь на ринку праці.

Зростання залишатиметься помірним.

Прогнозується, що економіка розшириться на 1,2% у 2025 році та на 1,6% у 2026 році. Приватне споживання буде підтримуватися низьким рівнем безробіття та зниженням інфляції. Приватні інвестиції поступово зростатимуть завдяки зниженню відсоткових ставок, але державні інвестиції залишатимуться стриманими, щоб зменшити бюджетний дефіцит. Експорт продовжить отримувати вигоду від глибокої інтеграції у виробничо-збутові ланцюги. Базова та споживча інфляція продовжить поступово сповільнюватися і повернеться нижче цілі 3% до третього кварталу 2025 року. Утім, перспективи інфляції залишаються невизначеними. Ризик полягає в тому, що інфляція може бути більш стійкою, ніж очікувалося, особливо у сфері послуг. Глобальна нехіть до ризиків та непередбачувані наслідки нещодавніх інституційних реформ у Мексиці можуть негативно вплинути на інвестиції та економічне зростання. З іншого боку, ніашорінг може сприяти зростанню інвестицій та експорту більше, ніж прогнозувалося.

Джерело: Європейська комісія. Європейський економічний прогноз, грудень 2024 року.