01.05.2026
Armaniston iqtisodiyoti barqaror bo'lib qolmoqda, garchi o'sish 2022 yildan keyin qayd etilgan nihoyatda yuqori sur'atlardan biroz pasayishi kutilmoqda. Faoliyat ichki talab, qurilish, moliyaviy xizmatlar, axborot va kommunikatsiya texnologiyalari hamda davlat investitsiyalari bilan qo'llab-quvvatlanmoqda. Inflatsiya Armaniston Markaziy bankining maqsadli diapazoniga yaqinlashdi, ammo narx bosimlari 2026-yil boshida qayta paydo bo'ldi. 2026-yilda yuqori kapital xarajatlari va infratuzilmaga ustuvorlik berilishi tufayli moliyaviy siyosat kengaytirilgan bo'lib qolishi kutilmoqda, tashqi balans esa kuchli import talabi va mintaqaviy beqarorlikka moyil bo'lib qolmoqda.
| Ko'rsatkichlar | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| YAIM o'sishi (%, yillik) | 5.0 | 5.3 | 5.5 |
| Inflatsiya (%, yilga nisbatan) | 3.3 | 3.6 | 3.4 |
| Bandlik darajasi (%) | 13.0 | 12.8 | 12.7 |
| Markaziy hukumat byudjet balansi (YAIMga nisbatan %) | -3.7 | -4.5 | -3.5 |
| Jami davlat qarzi (YAIMga nisbatan %) | 50.0 | 51.5 | 54.2 |
| Joriy hisob balansi (YAIMga nisbatan %) | -6.7 | -6.0 | -5.2 |
O'sish barqaror bo'lib qolmoqda, ammo istisno omillari asta-sekin so'nmoqda
Armaniston iqtisodiyoti 2026 va 2027 yillarda ham barqaror sur'atda o'sishni davom ettirishi kutilmoqda, ammo 2022 yildan keyingi betakror kengayish asta-sekin susaymoqda. O'sish 5 foizning o'rtacha darajasida qolishi prognoz qilinmoqda, bu ichki talab, xizmatlar, axborot va kommunikatsiya texnologiyalari, qurilish hamda davlat investitsiyalari bilan qo'llab-quvvatlanadi. Biroq qayta eksport faoliyatining susayishi va tashqi talabning zaiflashuvi o'sishning yanada tezlashishini cheklashi kutilmoqda.
Investitsiyalar, xususan infratuzilma va davlat kapitali loyihalari orqali, o'sishning muhim omili bo'lib qolmoqda. Qo'shni davlatlar bilan munosabatlarni yaxshilashni o'z ichiga olgan mintaqaviy bog'lanishdan olinadigan potentsial foydalar o'rta muddatli istiqbollarni mustahkamlashi mumkin. Biroq, mintaqaviy normallashtirishdagi kechikishlar va doimiy geosiyosiy beqarorlik investorlar ishonchiga salbiy ta'sir ko'rsatishda davom etmoqda.
Inflatsiya nazorat ostida qolmoqda
2025 yilda inflyatsiya o'rtacha 3,3% darajada bo'lib, Armaniston Markaziy bankining maqsadli diapazoniga mos keldi. 2026 yilda biroz oshishi, 2027 yilda esa yana pasayishi kutilmoqda. 2026 yil boshida narx bosimi kuchaydi, bu mahalliy talabning oshishi va ayrim toifalardagi xarajatlarning yuqori bo'lishi bilan bog'liq, ammo inflyatsiya hanuzgacha boshqariladigan darajada bo'lishi kutilmoqda.
Inflatsiya istiqboliga eng katta xavf import qilingan oziq-ovqat va energiya narxlari, transport xarajatlari hamda valyuta kursi harakatlaridan kelib chiqadi. Pul-kredit siyosati ehtiyotkor bo'lib qolishi kutilmoqda, chunki Markaziy bank narx barqarorligini qo'llab-quvvatlash zarurati bilan kengroq iqtisodiy tiklanishni muvozanatlaydi.
Byudjet siyosati bosim ostida qolmoqda
2026 yilda byudjet defitsiti kengayishi kutilmoqda, bu yuqori kapital xarajatlari, infratuzilma ehtiyojlari va boshqa siyosat ustuvorliklarini aks ettiradi. 2025 yilda YaIMning taxminan 3,7% bo'lgan defitsitidan so'ng, markaziy hukumat defitsiti 2026 yilda YaIMning taxminan 4,5% ga yetishi, 2027 yilda esa qisqarishi kutilmoqda.
Davlat qarzi o'rtacha darajada qolmoqda, ammo prognoz muddati davomida oshishi kutilmoqda. Qarz barqarorligi hozircha jiddiy muammo bo'lmasa-da, moliyaviy istiqbol hukumatning investitsiyalarga asoslangan o'sishni bosqichma-bosqich konsolidatsiya bilan birlashtira olishiga bog'liq. Daromadlarni saqlab qolish va joriy xarajatlarni nazorat qilish qarzni barqaror yo'lda ushlab turish uchun muhim bo'ladi.
Tashqi xavflar muhim bo'lib qolmoqda
Joriy hisob defitsiti keng bo'lib qolishi kutilmoqda, garchi u 2025 yildan 2027 yilgacha asta-sekin qisqarishi prognoz qilingan. Ichki talabning kuchli bo'lishi va investitsiyaga bog'liq import tashqi balansga bosim o'tkazishda davom etadi. Xizmatlar eksporti, axborot va kommunikatsiya texnologiyalari faoliyati hamda pul o'tkazmalari kirimlari bu bosimni qisman qoplaydi, ammo Armaniston mintaqaviy savdo va pul o'tkazmalari kanallaridagi o'zgarishlarga duchor bo'lib qolmoqda.
Mintaqaviy geosiyosiy beqarorlik asosiy salbiy xavf bo'lib qolmoqda. Armanistonning Rossiya bilan bog'liq savdo va pul o'tkazmalariga bog'liqligi tashqi zarbalarga nisbatan zaiflikni kuchaytiradi. Ijobiy tomondan, mintaqaviy bog'lanishni tezlashtirish, axborot-kommunikatsiya texnologiyalarini kengaytirish va davlat investitsiya loyihalarini samarali amalga oshirish o'rta muddatli o'sishni qo'llab-quvvatlashi mumkin.
Umumiy istiqbol
Armaniston 2026–2027 yillarda mustahkam o'sishni saqlab qolishi kutilmoqda, garchi bu o'sish 2022 yildan keyingi betakror kengayish davridagidan biroz sekinroq bo'ladi. Inflatsiya nazorat ostida qolishi ehtimoldan holi emas, fiskal va tashqi bosimlar esa ehtiyotkorona siyosat yuritishni talab qiladi. Barqaror rivojlanish makroiqtisodiy barqarorlikni saqlash, eksportni diversifikatsiya qilish va mintaqaviy zarbalarga bo'lgan moyillikni kamaytirishga bog'liq bo'ladi.
Manbalar:
Xalqaro Valyuta Jamg'armasi, Jahon Iqtisodiy Istiqbollari, 2026 yil aprel.
Xalqaro Valyuta Jamg'armasi, Armaniston Respublikasi: 2025-yil IV-moddaga muvofiq maslahatlashuv va xodimlar hisobot, 2025-yil dekabr.
Osiyo Taraqqiyot Banki, Osiyo Taraqqiyot Istiqbollari, 2026 yil aprel: Armaniston.
Yevropa Tiklash va Rivojlanish Banki, Mintaqaviy Iqtisodiy Istiqollar, 2026 yil fevral.
Jahon banki, Armaniston bo'yicha oylik iqtisodiy yangilanish, 2026 yil fevral–aprel.
Armaniston Markaziy banki, Pul-kredit siyosati bo'yicha qaror, 2026 yil mart.
