Dự báo kinh tế cho Cộng hòa Dân chủ Congo

20.05.2026

Năm 2025, nền kinh tế Cộng hòa Congo tiếp tục phục hồi chậm chạp, nhờ sự hỗ trợ từ cả hoạt động dầu mỏ và phi dầu mỏ, song tốc độ tăng trưởng vẫn ở mức khiêm tốn sau một thời gian dài chịu tác động của các cú sốc liên quan đến dầu mỏ và áp lực tài khóa. Triển vọng kinh tế vẫn bị chi phối bởi giá dầu, tình trạng nợ công nghiêm trọng và áp lực thanh khoản dai dẳng. Tăng trưởng dự kiến sẽ cải thiện vào năm 2026 nhờ hoạt động ngành dầu mỏ tăng cao và giá dầu tăng, trước khi chững lại nhẹ vào năm 2027. Lạm phát dự kiến sẽ được kiểm soát, trong khi tình hình tài khóa và cán cân vãng lai rất biến động do phụ thuộc vào thu nhập từ dầu mỏ. Nợ công vẫn ở mức rất cao, mặc dù dự kiến sẽ giảm dần.

Tăng trưởng vẫn phụ thuộc vào dầu mỏ

Tăng trưởng GDP thực được ước tính đạt 3,1% vào năm 2025, được hỗ trợ bởi sự tăng trưởng rộng khắp trong cả ngành dầu mỏ và các ngành phi dầu mỏ. Tăng trưởng phi dầu mỏ đạt 3,8%, chủ yếu nhờ vào ngành dịch vụ, trong khi ngành dầu mỏ đóng góp tích cực nhờ đầu tư và các nhà khai thác mới. Tuy nhiên, sự phục hồi vẫn còn yếu so với quy mô của cuộc suy thoái liên quan đến dầu mỏ trước đó.

Tăng trưởng được dự báo sẽ tăng lên 3,7% vào năm 2026 trước khi giảm xuống 3,4% vào năm 2027. Sự cải thiện vào năm 2026 được kỳ vọng chủ yếu do ngành dầu mỏ và giá dầu cao hơn. Tăng trưởng phi dầu mỏ dự kiến sẽ chậm lại, phản ánh tình hình nông nghiệp yếu hơn do giá phân bón tăng cao và hoạt động dịch vụ suy giảm trong bối cảnh bất ổn và điều kiện tài chính thắt chặt.

Lạm phát vẫn ở mức vừa phải

Lạm phát đã giảm xuống 2,9% vào năm 2025, nhờ áp lực giá cả giảm và các biện pháp chính sách nhằm giảm chi phí hàng hóa thiết yếu. Dự kiến lạm phát sẽ tăng lên 3,5% vào năm 2026, một phần do áp lực từ chi phí vận tải và nhập khẩu, trước khi giảm xuống 3,2% vào năm 2027.

Lạm phát dự kiến sẽ duy trì ở mức vừa phải so với nhiều nước trong khu vực, nhưng rủi ro đến từ giá thực phẩm, gián đoạn vận chuyển, chi phí nhiên liệu và áp lực tỷ giá hối đoái trong khuôn khổ tiền tệ CEMAC. Tình trạng thiếu an ninh lương thực vẫn là mối quan ngại, đặc biệt do tỷ lệ nghèo đói vẫn ở mức cao.

Tình hình tài khóa biến động và nợ công vẫn ở mức rất cao

Thặng dư ngân sách thu hẹp mạnh xuống còn 0,6% GDP vào năm 2025 do thu nhập từ dầu mỏ giảm, mặc dù các nỗ lực tiếp tục được thực hiện để cải thiện việc huy động thu nhập phi dầu mỏ. Thặng dư dự kiến sẽ tăng lên 3,0% GDP vào năm 2026, được hỗ trợ bởi thu nhập từ dầu mỏ cao hơn và việc kiềm chế chi tiêu, trước khi chuyển sang thâm hụt 0,5% GDP vào năm 2027.

Nợ công vẫn ở mức cực kỳ cao, đạt 97,4% GDP vào năm 2025, mặc dù dự kiến sẽ giảm xuống 93,8% vào năm 2026 và 87,2% vào năm 2027. Quốc gia này vẫn đang trong tình trạng khủng hoảng nợ và đối mặt với áp lực thanh khoản đáng kể. Việc vay vốn trên thị trường quốc tế gần đây đã giúp tái tài trợ các nghĩa vụ ngắn hạn, nhưng cũng làm gia tăng rủi ro về ngoại tệ và rủi ro tái cấp vốn.

Cân đối ngoại hối rất nhạy cảm với giá dầu

Cán cân vãng lai chuyển sang thâm hụt vào năm 2025, ở mức 2,5% GDP, chủ yếu do thu nhập từ xuất khẩu dầu thô suy giảm. Dự báo cán cân này sẽ chuyển sang thặng dư lớn 9,1% GDP vào năm 2026, nhờ giá dầu cao, trước khi quay trở lại thâm hụt 4,8% vào năm 2027 khi các lợi ích từ dầu thô suy giảm.

Sự biến động này phản ánh sự phụ thuộc nặng nề của nền kinh tế vào xuất khẩu dầu mỏ. Giá dầu thấp hơn, nhu cầu toàn cầu suy yếu, gián đoạn vận chuyển hoặc điều kiện tài chính thắt chặt có thể nhanh chóng làm suy yếu vị thế ngoại hối và gia tăng áp lực thanh khoản. Đa dạng hóa sang các ngành phi dầu mỏ vẫn là yếu tố thiết yếu để giảm thiểu rủi ro.

Triển vọng tổng thể

Triển vọng của Cộng hòa Congo vẫn còn mong manh dù dự kiến phục hồi vào năm 2026. Tăng trưởng là tích cực nhưng khiêm tốn, nợ công vẫn ở mức rất cao, và cân đối tài khóa cùng cân đối ngoại thương rất nhạy cảm với giá dầu. Thách thức chính sách chính là duy trì kỷ luật tài khóa đồng thời cải thiện thu nhập phi dầu mỏ, quản lý rủi ro nợ và hỗ trợ đa dạng hóa. Quản trị mạnh mẽ hơn, hạ tầng tốt hơn, đầu tư vào vốn con người và môi trường kinh doanh thuận lợi hơn sẽ cần thiết để biến các ngành phi dầu mỏ thành động lực tăng trưởng thực sự.

Nguồn:

Ngân hàng Thế giới, Triển vọng vĩ mô và nghèo đói của Cộng hòa Congo, tháng 4 năm 2026.

Quỹ Tiền tệ Quốc tế, Đánh giá sau tài trợ và các tài liệu liên quan đến Điều IV của Cộng hòa Congo, năm 2026.

Quỹ Tiền tệ Quốc tế, Triển vọng kinh tế thế giới, tháng 4 năm 2026.

Ngân hàng Phát triển Châu Phi, Triển vọng kinh tế Cộng hòa Congo, năm 2026.