05.06.2026
Nền kinh tế Cộng hòa Dominica đã chậm lại vào năm 2025 sau đợt phục hồi mạnh mẽ vào năm 2024, do điều kiện tài chính thắt chặt và sự không chắc chắn đã tác động tiêu cực đến tín dụng, xây dựng và đầu tư. Tăng trưởng dự kiến sẽ phục hồi trong giai đoạn 2026–2027, được hỗ trợ bởi đầu tư tư nhân, xuất khẩu, du lịch, kiều hối và khai thác mỏ, trong khi lạm phát dự kiến sẽ duy trì gần mức mục tiêu của Ngân hàng Trung ương. Áp lực tài khóa vẫn đáng kể do các khoản trợ cấp cho ngành năng lượng và chi phí lãi vay, nhưng nợ công dự kiến sẽ ổn định và dần giảm xuống. Vị thế ngoại hối vẫn ở mức kiểm soát được, với thâm hụt cán cân vãng lai chủ yếu được tài trợ bởi đầu tư trực tiếp nước ngoài.
| Các chỉ số | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| Tăng trưởng GDP (%, so với cùng kỳ năm trước) | 2,1 | 3,6 | 4,4 |
| Lạm phát (%, so với cùng kỳ năm trước) | 3,9 | 4,9 | 4,0 |
| Tỷ lệ việc làm (% dân số trong độ tuổi lao động, từ 15 tuổi trở lên) | 63,4 | 63,5 | 64,0 |
| Cân đối ngân sách (% GDP) | -3,6 | -3,8 | -3,3 |
| Tổng nợ công (% GDP) | 57,9 | 58,1 | 57,8 |
| Cán cân vãng lai (% GDP) | -1,2 | -2,0 | -1,5 |
Tăng trưởng phục hồi sau một năm 2025 yếu kém
Tăng trưởng GDP thực tế chậm lại còn 2,1% vào năm 2025, sau khi đạt 5,0% vào năm 2024. Điều kiện tài chính trong nước thắt chặt đã làm suy yếu tăng trưởng tín dụng, đặc biệt là các khoản vay mua nhà, và đầu tư sụt giảm. Ngành xây dựng suy giảm, trong khi ngành sản xuất đình trệ. Các ngành dịch vụ, nông nghiệp và khai khoáng tiếp tục mở rộng, giúp ngăn chặn sự suy giảm mạnh hơn.
Tăng trưởng được dự báo sẽ phục hồi lên 3,6% vào năm 2026 và 4,4% vào năm 2027. Sự phục hồi này dự kiến sẽ được hỗ trợ bởi đầu tư tư nhân mạnh mẽ hơn, xuất khẩu, du lịch, khai khoáng và dòng kiều hối tiếp tục đổ vào. Trong trung hạn, tăng trưởng được kỳ vọng sẽ tiến gần hơn đến tiềm năng dài hạn, nhưng điều này phụ thuộc vào việc tiếp tục thực hiện các cải cách và cải thiện điều kiện đầu tư.
Lạm phát vẫn gần mục tiêu
Lạm phát trung bình ở mức 3,9% vào năm 2025, cơ bản nằm trong khoảng mục tiêu 4% ±1 điểm phần trăm của Ngân hàng Trung ương. Áp lực giá cả được kiểm soát trong phần lớn thời gian của năm, mặc dù giá thực phẩm tăng vào cuối năm sau cơn bão Melissa và chính sách tiền tệ nới lỏng hơn.
Lạm phát được dự báo sẽ tăng lên 4,9% vào năm 2026, gần ngưỡng trên của khoảng mục tiêu, chủ yếu do giá năng lượng và chi phí nhập khẩu tăng cao. Dự kiến lạm phát sẽ giảm xuống khoảng 4,0% vào năm 2027. Các rủi ro chính đến từ giá năng lượng, biến động giá thực phẩm, gián đoạn do thời tiết và áp lực tỷ giá hối đoái.
Cải cách tài khóa vẫn diễn ra từ từ
Thâm hụt ngân sách mở rộng lên 3,6% GDP vào năm 2025, phản ánh chi tiêu vốn và chi trả lãi vay tăng cao. Thu ngân sách cơ bản ổn định, nhưng không gian tài khóa bị hạn chế do lỗ trong ngành điện và chi phí lãi vay, vốn chiếm một phần đáng kể nguồn lực công.
Dự báo thâm hụt sẽ mở rộng nhẹ lên 3,8% GDP vào năm 2026 trước khi thu hẹp xuống 3,3% vào năm 2027. Nợ công dự kiến sẽ đạt đỉnh khoảng 58% GDP vào năm 2026 và sau đó giảm dần. Việc huy động thu nhập mạnh mẽ hơn, định hướng tốt hơn các khoản trợ cấp năng lượng và quản lý chi tiêu chặt chẽ hơn sẽ là yếu tố quan trọng để tạo không gian cho chi tiêu cơ sở hạ tầng và xã hội.
Vị thế đối ngoại vẫn ở mức có thể kiểm soát được
Thâm hụt tài khoản vãng lai thu hẹp xuống 1,2% GDP vào năm 2025, nhờ vào nguồn kiều hối mạnh mẽ, xuất khẩu vàng và nhu cầu nhập khẩu yếu hơn. Đầu tư trực tiếp nước ngoài vẫn mạnh mẽ, hỗ trợ tích lũy dự trữ và ổn định đối ngoại.
Thâm hụt được dự báo sẽ mở rộng lên 2,0% GDP vào năm 2026 do nhập khẩu năng lượng tăng và nhu cầu nội địa phục hồi, trước khi thu hẹp xuống 1,5% vào năm 2027. Vị thế ngoại thương vẫn được hỗ trợ tương đối tốt bởi du lịch, kiều hối, xuất khẩu khoáng sản và FDI. Tuy nhiên, các rủi ro bao gồm giá dầu cao hơn, tăng trưởng kinh tế Mỹ yếu hơn, gián đoạn thương mại với Haiti, điều kiện tài chính toàn cầu thắt chặt và thiên tai.
Triển vọng tổng thể
Triển vọng của Cộng hòa Dominica vẫn tích cực, bất chấp kết quả yếu kém trong năm 2025. Tăng trưởng dự kiến sẽ phục hồi trong giai đoạn 2026–2027, lạm phát dự kiến sẽ duy trì gần mục tiêu, và nợ công dự kiến sẽ ổn định. Các thách thức chính trong trung hạn bao gồm củng cố tài khóa, cải cách ngành điện, tăng cường huy động thu ngân sách, đầu tư vào hạ tầng và khả năng chống chịu với thảm họa thiên nhiên. Các cải cách tiếp tục nhằm nâng cao năng suất, khả năng cạnh tranh và hiệu quả chi tiêu xã hội sẽ là yếu tố thiết yếu để duy trì tăng trưởng cao và giảm nghèo.
Nguồn:
Ngân hàng Thế giới, Báo cáo Triển vọng Kinh tế và Nghèo đói Cộng hòa Dominica, tháng 4 năm 2026.
Quỹ Tiền tệ Quốc tế, Cộng hòa Dominica: Cuộc tham vấn Điều IV năm 2025, tháng 11 năm 2025.
Quỹ Tiền tệ Quốc tế, Triển vọng Kinh tế Thế giới, tháng 4 năm 2026.
Ngân hàng Trung ương Cộng hòa Dominica, Báo cáo Chính sách Tiền tệ và Lạm phát, 2025–2026.
Bộ Tài chính Cộng hòa Dominica, Luật Trách nhiệm Tài khóa và Dữ liệu Tài chính Công, 2025–2026.
