05.06.2026

Nền kinh tế Guatemala đã được củng cố vào năm 2025, nhờ sự gia tăng mạnh mẽ của kiều hối, lạm phát thấp và tiêu dùng tư nhân vững chắc. Tăng trưởng dự kiến sẽ chậm lại trong giai đoạn 2026–2027 khi tốc độ tăng trưởng kiều hối giảm từ mức cao bất thường, nhưng vẫn sẽ duy trì ở mức vững chắc so với tiêu chuẩn khu vực. Lạm phát được dự báo sẽ quay trở lại phạm vi mục tiêu của ngân hàng trung ương sau khi giảm xuống dưới mức mục tiêu vào năm 2025, trong khi thâm hụt ngân sách và nợ công vẫn ở mức thấp và có thể kiểm soát được. Vị thế đối ngoại vẫn vững mạnh, được hỗ trợ bởi kiều hối, xuất khẩu hàng hóa và dự trữ ngoại hối cao, mặc dù thặng dư tài khoản vãng lai dự kiến sẽ thu hẹp dần.

Các chỉ số 2025 2026 2027
Tăng trưởng GDP (%, so với cùng kỳ năm trước) 4,2 3,7 3,8
Lạm phát (%, so với cùng kỳ năm trước) 1,6 3,7 3,5
Tỷ lệ việc làm (% dân số trong độ tuổi lao động, từ 15 tuổi trở lên) 58,1 58,2 58,4
Cân đối ngân sách (% GDP) -1,1 -1,4 -1,4
Tổng nợ công (% GDP) 27,0 27,8 28,8
Cán cân vãng lai (% GDP) 4,1 3,2 2,4

Tăng trưởng chậm lại sau đợt tăng tốc do kiều hối dẫn dắt

Tăng trưởng GDP thực của Guatemala đã tăng tốc lên 4,2% vào năm 2025, được hỗ trợ bởi mức tăng 18,7% của kiều hối và lạm phát thấp, điều này đã thúc đẩy tiêu dùng tư nhân. Thương mại bán buôn và bán lẻ, dịch vụ tài chính và nông nghiệp là những ngành đóng góp chính vào tăng trưởng.

Tăng trưởng dự kiến sẽ giảm xuống 3,7% vào năm 2026 và 3,8% vào năm 2027 khi tốc độ tăng trưởng kiều hối chậm lại từ mức cao kỷ lục. Tăng trưởng xuất khẩu được kỳ vọng sẽ cải thiện, đặc biệt nếu các thỏa thuận thương mại với Hoa Kỳ hỗ trợ tiếp cận thị trường và đầu tư. Tuy nhiên, đầu tư thấp, cơ sở hạ tầng yếu kém và thị trường lao động phân mảnh tiếp tục hạn chế tiềm năng tăng trưởng.

Lạm phát trở lại phạm vi mục tiêu

Lạm phát giảm mạnh xuống 1,6% vào năm 2025, nhờ giá nhiên liệu toàn cầu giảm và điều kiện tỷ giá hối đoái ổn định. Dự báo lạm phát sẽ tăng lên 3,7% vào năm 2026 và 3,5% vào năm 2027, trở lại phạm vi mục tiêu 3%–5% của Ngân hàng Trung ương Guatemala.

Các rủi ro lạm phát chính đến từ giá dầu toàn cầu tăng cao, chi phí vận tải và giá thực phẩm. Do Guatemala là nước nhập khẩu ròng nhiên liệu, một cú sốc giá năng lượng kéo dài sẽ nhanh chóng ảnh hưởng đến sức mua của các hộ gia đình, đặc biệt là các hộ gia đình nghèo.

Vị thế tài khóa vẫn thận trọng

Thâm hụt tài khóa của chính phủ tổng thể được ước tính ở mức 1,1% GDP vào năm 2025 và dự kiến sẽ duy trì ở mức khiêm tốn 1,4% GDP trong giai đoạn 2026–2027. Chi tiêu tăng vào năm 2025 từ mức nền thấp, được thúc đẩy bởi đầu tư công địa phương, lương công chức và chi tiêu xã hội, trong khi thu nhập được hỗ trợ bởi việc thu thuế thu nhập doanh nghiệp và thuế giá trị gia tăng (VAT) mạnh hơn.

Nợ công vẫn ở mức thấp, chỉ tăng dần từ 27,0% GDP vào năm 2025 lên 28,8% vào năm 2027. Điều này mang lại không gian tài khóa cho Guatemala, nhưng thách thức chính không phải là tính bền vững của nợ; mà là chất lượng và hiệu quả của chi tiêu công. Việc tăng đầu tư vào cơ sở hạ tầng và vốn con người sẽ đòi hỏi năng lực mua sắm, trách nhiệm giải trình và thực hiện mạnh mẽ hơn.

Vị thế đối ngoại vẫn mạnh nhưng phụ thuộc vào kiều hối

Thặng dư cán cân vãng lai tăng lên 4,1% GDP vào năm 2025, được hỗ trợ bởi kiều hối, xuất khẩu mạnh hơn và thâm hụt thương mại thu hẹp. Dự trữ ngoại hối cũng vẫn ở mức cao, tạo ra một đệm quan trọng chống lại các cú sốc bên ngoài.

Thặng dư dự kiến sẽ thu hẹp xuống 3,2% GDP vào năm 2026 và 2,4% vào năm 2027 khi tăng trưởng kiều hối chậm lại và giá dầu cao hơn làm tăng chi phí nhập khẩu. Vị thế bên ngoài của Guatemala vẫn chịu ảnh hưởng lớn từ điều kiện kinh tế Mỹ, chính sách di cư, dòng kiều hối, giá nhiên liệu và nhu cầu toàn cầu đối với các mặt hàng xuất khẩu như cà phê, đường và dệt may.

Triển vọng tổng thể

Triển vọng của Guatemala vẫn ổn định, với tăng trưởng dự kiến duy trì gần 4% trong giai đoạn 2026–2027, lạm phát trở lại phạm vi mục tiêu và nợ công duy trì ở mức thấp. Tuy nhiên, những thách thức cấu trúc của nền kinh tế vẫn còn nghiêm trọng: tỷ lệ nghèo cao, kinh tế phi chính thức, hạ tầng yếu kém, hiệu quả đầu tư công thấp, tình trạng bất ổn và suy dinh dưỡng mãn tính. Sự tiến bộ bền vững sẽ phụ thuộc vào việc cải thiện môi trường kinh doanh, củng cố các cơ quan công quyền, đầu tư vào vốn con người và hạ tầng, cũng như tạo ra nhiều việc làm chính thức và có năng suất cao hơn.

Nguồn:

Ngân hàng Thế giới, Báo cáo Triển vọng Kinh tế và Nghèo đói Guatemala, tháng 4 năm 2026.

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), Guatemala: Cuộc tham vấn Điều IV năm 2025 và Báo cáo của Ban Thư ký, tháng 9 năm 2025.

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), Triển vọng Kinh tế Thế giới, tháng 4 năm 2026.

Ngân hàng Trung ương Guatemala, Báo cáo về Kết quả Kinh tế Vĩ mô Gần đây và Triển vọng, tháng 2 năm 2026.

Ngân hàng Thế giới, Tổng quan về Guatemala, năm 2026.