05.06.2026
Năm 2025, nền kinh tế Jamaica đã bị ảnh hưởng nghiêm trọng bởi cơn bão Melissa, khiến đà phục hồi được ghi nhận vào đầu năm bị đảo ngược và gây thiệt hại cho các khu vực du lịch và nông nghiệp trọng điểm. Tăng trưởng dự kiến sẽ tiếp tục suy giảm vào năm 2026 do các trở ngại trong quá trình tái thiết, doanh thu du lịch sụt giảm và nhu cầu nhập khẩu gia tăng gây áp lực lên hoạt động kinh tế, trước khi phục hồi vào năm 2027 khi các ngành bị ảnh hưởng dần trở lại bình thường. Lạm phát dự kiến sẽ tăng vào năm 2026 do hạn chế về nguồn cung, nhu cầu tái thiết và giá năng lượng tăng cao. Chính sách tài khóa đã tạm thời chuyển hướng từ giảm nợ sang chi tiêu khẩn cấp và tái thiết, nhưng khung chính sách tài khóa vững chắc trước khủng hoảng và thành tích giảm nợ của Jamaica mang lại khả năng phục hồi quan trọng.
| Các chỉ số | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| Tăng trưởng GDP (%, so với cùng kỳ năm trước) | -0,4 | -1,0 | 3,2 |
| Lạm phát (%, so với cùng kỳ năm trước) | 3,9 | 6,4 | 5,5 |
| Tỷ lệ nghèo ở nhóm thu nhập trung bình cao ($8,30, PPP năm 2021, %) | 19,7 | 19,9 | 18,7 |
| Cân đối ngân sách (% GDP) | -3,8 | -5,1 | -3,4 |
| Tổng nợ công (% GDP) | 68,5 | 67,1 | 65,5 |
| Cán cân vãng lai (% GDP) | 1,3 | -5,5 | -4,0 |
Bão Melissa làm đảo ngược đà phục hồi
GDP thực tế của Jamaica được ước tính đã giảm 0,4% vào năm 2025. Hoạt động kinh tế đã mở rộng trong ba quý đầu năm, nhưng bão Melissa đã gây thiệt hại nghiêm trọng vào tháng 10, đặc biệt tại các khu vực phía tây và trung tâm - những nơi quan trọng đối với du lịch và nông nghiệp. Sự cố này diễn ra sau những gián đoạn trước đó do bão Beryl và bão nhiệt đới Rafael gây ra vào năm 2024.
GDP dự kiến sẽ suy giảm thêm 1,0% vào năm 2026 trước khi phục hồi 3,2% vào năm 2027. Công tác tái thiết, phục hồi du lịch và quá trình bình thường hóa dần dần của nông nghiệp và dịch vụ sẽ hỗ trợ cho sự phục hồi này. Tuy nhiên, mức độ không chắc chắn vẫn cao do quá trình tái thiết có thể bị chậm lại bởi các hạn chế về logistics, thiếu hụt lao động, chi phí xây dựng cao và các cú sốc thời tiết bổ sung.
Lạm phát tăng sau mức tăng vừa phải vào năm 2025
Lạm phát trung bình ở mức 3,9% vào năm 2025, vẫn nằm trong phạm vi mục tiêu của Ngân hàng Trung ương Jamaica dù có sự gia tăng nhẹ sau cơn bão. Áp lực giá cả được kiềm chế nhờ kỳ vọng ổn định, chính sách tiền tệ thắt chặt trước đó và sự ổn định của tỷ giá hối đoái.
Lạm phát được dự báo sẽ tăng lên 6,4% vào năm 2026, phản ánh tình trạng thiếu hụt nguồn cung, chi phí thực phẩm, nhà ở và dịch vụ công cộng tăng cao, nhu cầu tái thiết và giá năng lượng toàn cầu tăng. Dự kiến lạm phát sẽ giảm xuống 5,5% vào năm 2027, nhưng vẫn cao hơn mức của năm 2025. Các rủi ro chính đến từ giá nhiên liệu, nguồn cung thực phẩm, chi phí vật liệu xây dựng và các gián đoạn liên quan đến khí hậu tiếp theo.
Cân đối ngân sách suy yếu do nhu cầu tái thiết
Jamaica bước vào cuộc khủng hoảng với thành tích vĩ mô-ngân sách vững mạnh, đã giảm nợ công từ mức rất cao trong thập kỷ trước. Tuy nhiên, cân đối ngân sách đã xấu đi vào năm 2025 do nhu cầu ứng phó khẩn cấp và tái thiết gia tăng. Quy tắc ngân sách đã được tạm hoãn theo điều khoản miễn trừ để cho phép chi tiêu sau bão.
Thâm hụt ngân sách dự kiến sẽ mở rộng lên 5,1% GDP vào năm 2026 trước khi thu hẹp xuống 3,4% vào năm 2027. Nợ công dự kiến sẽ duy trì ở mức cao, đạt 68,5% GDP vào năm 2025, trước khi giảm dần xuống 65,5% vào năm 2027. Việc duy trì huy động nguồn thu và quản lý ngân sách kỷ luật sẽ rất quan trọng để khôi phục lộ trình giảm nợ sau giai đoạn tái thiết.
Vị thế đối ngoại chuyển sang thâm hụt
Thặng dư tài khoản vãng lai thu hẹp xuống còn 1,3% GDP vào năm 2025 do thu nhập từ du lịch giảm chỉ được bù đắp một phần bởi kiều hối. Dự trữ quốc tế ròng vẫn ở mức an toàn, hỗ trợ cho sự ổn định của tỷ giá hối đoái.
Cán cân vãng lai dự kiến sẽ chuyển sang thâm hụt 5,5% GDP vào năm 2026, phản ánh nhập khẩu liên quan đến tái thiết, thu nhập từ du lịch suy yếu và chi phí năng lượng tăng cao. Thâm hụt dự kiến sẽ thu hẹp xuống 4,0% vào năm 2027 khi du lịch và nông nghiệp phục hồi, nhưng Jamaica vẫn sẽ chịu ảnh hưởng từ giá dầu, nhu cầu du lịch, dòng kiều hối và các cú sốc khí hậu.
Triển vọng tổng thể
Triển vọng của Jamaica đã trở nên không chắc chắn hơn sau cơn bão Melissa. Nền kinh tế dự kiến sẽ suy giảm vào năm 2026 trước khi phục hồi vào năm 2027, trong khi lạm phát và áp lực tài khóa sẽ tạm thời gia tăng. Các thể chế tài khóa vững mạnh, uy tín tiền tệ và khung tài chính phòng chống rủi ro thiên tai của Jamaica mang lại khả năng chống chịu, nhưng quá trình tái thiết phải được thực hiện một cách hiệu quả và minh bạch. Các ưu tiên chính trong trung hạn là tái thiết cơ sở hạ tầng chống chịu với biến đổi khí hậu, khôi phục du lịch và nông nghiệp, bảo vệ các hộ gia đình dễ bị tổn thương, duy trì kỷ luật tài khóa và đẩy nhanh quá trình đa dạng hóa ngoài các ngành nhạy cảm với thời tiết.
Nguồn:
Ngân hàng Thế giới, Báo cáo Triển vọng Vĩ mô và Nghèo đói của Jamaica, tháng 4 năm 2026.
Quỹ Tiền tệ Quốc tế, Jamaica: Cuộc tham vấn Điều IV năm 2025 và Báo cáo của Ban Thư ký, tháng 6 năm 2025.
Quỹ Tiền tệ Quốc tế, Jamaica: Yêu cầu Mua lại theo Công cụ Tài trợ Nhanh, tháng 1 năm 2026.
Quỹ Tiền tệ Quốc tế, Triển vọng Kinh tế Thế giới, tháng 4 năm 2026.
Ngân hàng Jamaica, Báo cáo Chính sách Tiền tệ và Quyết định Chính sách, 2025–2026.
Chính phủ Jamaica, Tài liệu Chính sách Tài khóa Năm tài chính 2026/27.
