Dự báo kinh tế cho Quần đảo Marshall

22.05.2026

Nền kinh tế Quần đảo Marshall dự kiến sẽ phục hồi vào năm 2026, nhờ sự hỗ trợ từ chi tiêu công liên quan đến Thỏa thuận Hợp tác, các biện pháp giảm thuế thu nhập và hoạt động ổn định trong lĩnh vực thủy sản và dịch vụ công. Tốc độ tăng trưởng dự kiến sẽ chậm lại vào năm 2027 khi tác động tài khóa tạm thời suy giảm và các hạn chế cơ cấu lại nổi lên. Lạm phát được dự báo sẽ tăng vào năm 2026, chủ yếu do chi phí nhiên liệu và vận chuyển nhập khẩu tăng cao, trước khi giảm nhẹ vào năm 2027. Chính sách tài khóa được hỗ trợ bởi nguồn vốn mới từ Hiệp định Compact, nhưng nền kinh tế vẫn phụ thuộc nặng nề vào các khoản viện trợ, thu nhập từ ngành thủy sản và hoạt động của khu vực công. Vị thế đối ngoại nhìn chung mạnh mẽ nhưng biến động, phản ánh dòng vốn viện trợ, nhập khẩu liên quan đến đầu tư công và các khoản mua sắm vốn một lần.

Tăng trưởng được hỗ trợ bởi chi tiêu liên quan đến Hiệp định Compact

Tăng trưởng GDP thực được ước tính khoảng 3,0% vào năm 2025 và dự kiến sẽ tăng lên 3,7% vào năm 2026. Sự gia tăng trong ngắn hạn phản ánh việc giảm thuế thu nhập, chi tiêu liên quan đến Hiệp định Compact bị hoãn từ năm 2025 và kế hoạch mở rộng tài khóa vào năm 2026. Quản lý công, hoạt động liên quan đến thủy sản và các dự án được tài trợ từ bên ngoài vẫn là những nguồn chính của hoạt động kinh tế.

Tăng trưởng dự kiến sẽ giảm xuống 2,8% vào năm 2027 khi tác động kích thích tài khóa tạm thời suy yếu. Trong trung hạn, tiềm năng tăng trưởng của Quần đảo Marshall vẫn bị hạn chế bởi sự xa xôi, chi phí vận tải cao, di cư lao động, cơ sở sản xuất hẹp và tính dễ bị tổn thương trước biến đổi khí hậu. Sự phát triển mạnh mẽ hơn của khu vực tư nhân và giá trị gia tăng trong nước cao hơn từ ngành thủy sản sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc nâng cao tăng trưởng dài hạn.

Lạm phát gia tăng do áp lực chi phí nhập khẩu

Lạm phát đã giảm nhẹ vào năm 2025 nhưng dự kiến sẽ tăng vào năm 2026 khi chi phí nhiên liệu, thực phẩm và vận chuyển nhập khẩu cao hơn tác động đến giá cả trong nước. Quần đảo Marshall phụ thuộc nặng nề vào nhập khẩu, do đó các cú sốc về năng lượng và vận tải toàn cầu nhanh chóng ảnh hưởng đến giá tiêu dùng.

Lạm phát dự kiến sẽ giảm bớt vào năm 2027 nhưng vẫn ở mức cao hơn mức trung bình lịch sử. Các rủi ro chính đến từ giá dầu cao hơn, gián đoạn vận tải, biến động giá thực phẩm và tắc nghẽn nguồn cung. Do quốc gia này sử dụng đồng đô la Mỹ, tính linh hoạt của chính sách tiền tệ bị hạn chế, khiến chính sách tài khóa và hỗ trợ xã hội có mục tiêu trở nên quan trọng hơn trong việc ứng phó với các cú sốc giá cả.

Cân đối tài khóa tạm thời suy yếu vào năm 2026

Cân đối ngân sách được ước tính vẫn duy trì thặng dư vào năm 2025, nhờ vào các khoản viện trợ từ Hiệp định Hợp tác (Compact), thu nhập từ ngành thủy sản và việc kiểm soát chi tiêu. Tuy nhiên, cân đối ngân sách dự kiến sẽ chuyển sang thâm hụt vào năm 2026 khi chính phủ mở rộng chi tiêu và thực hiện các khoản mua sắm vốn một lần, bao gồm việc mua sắm máy bay cho hãng hàng không quốc gia.

Tình hình tài khóa dự kiến sẽ cải thiện trở lại vào năm 2027 khi chi tiêu tạm thời giảm. Nợ công dự kiến sẽ duy trì ở mức vừa phải và giảm dần, từ 23,7% GDP vào năm 2025 xuống còn 20,4% vào năm 2027. Tuy nhiên, rủi ro tài khóa vẫn đáng kể vì ngân sách phụ thuộc nặng nề vào các khoản viện trợ nước ngoài, thu nhập từ đánh bắt thủy sản và việc rút vốn từ tài sản quỹ tín thác.

Vị thế ngoại hối vẫn mạnh nhưng biến động

Thặng dư cán cân vãng lai dự kiến sẽ duy trì ở mức cao trong giai đoạn 2025–2026, được hỗ trợ bởi các khoản chuyển giao theo Hiệp định, thu nhập từ giấy phép đánh bắt cá và các khoản viện trợ nước ngoài. Tuy nhiên, thặng dư dự kiến sẽ thu hẹp vào năm 2027 do nhu cầu nhập khẩu vẫn cao và một số dòng vốn nước ngoài một lần suy giảm.

Tình hình tài chính đối ngoại mạnh về mặt lý thuyết nhưng biến động. Nhập khẩu vốn, giá nhiên liệu, mua sắm máy bay, thời điểm nhận viện trợ và thu nhập từ đánh bắt cá có thể gây ra những biến động lớn từ năm này sang năm khác. Các điểm yếu chính là sự phụ thuộc vào nhập khẩu, các cú sốc khí hậu, sự đa dạng hóa xuất khẩu hạn chế và sự phụ thuộc của nền kinh tế vào các khoản chuyển giao công.

Triển vọng tổng thể

Triển vọng của Quần đảo Marshall là ổn định nhưng phụ thuộc rất nhiều vào hỗ trợ từ bên ngoài. Tăng trưởng dự kiến sẽ mạnh lên vào năm 2026 trước khi chững lại vào năm 2027, trong khi lạm phát dự kiến sẽ tăng do áp lực chi phí nhập khẩu. Nợ công vẫn ở mức vừa phải, nhưng tính bền vững tài chính phụ thuộc vào việc quản lý thận trọng các nguồn lực từ Hiệp định, thu nhập từ đánh bắt thủy sản và tài sản quỹ tín thác. Các ưu tiên chính trong trung hạn là khả năng chống chịu với biến đổi khí hậu, quản lý tài chính công, phát triển lực lượng lao động, khai thác giá trị từ ngành thủy sản và tăng trưởng khu vực tư nhân.

Nguồn:

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), Cộng hòa Quần đảo Marshall: Báo cáo Tham vấn Điều IV và Báo cáo của Ban Thư ký năm 2025, tháng 12 năm 2025.

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), Triển vọng Kinh tế Thế giới, tháng 4 năm 2026.

Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB), Triển vọng Phát triển Châu Á, tháng 4 năm 2026: Quần đảo Marshall.

Ngân hàng Thế giới (WB), Cập nhật Kinh tế Thái Bình Dương, tháng 5 năm 2026.

Ngân hàng Thế giới

(WB)

, Triển vọng Nghèo đói Vĩ mô Quần đảo Marshall, tháng 4 năm 2026.