17.11.2025
受贸易紧张局势、全球不确定性及财政整顿措施影响，2025年实际GDP增速预计将放缓至0.8%。2026年受贸易不确定性持续及财政紧缩进一步抑制内需影响，增速预计维持在1.0%的低位，但欧盟资金将支撑投资。2027年随着出口动能恢复，实际GDP增速有望回升至1.4%。 受增值税上调及强劲薪资增长影响，2025年通胀率预计达4.2%。2026年因价格上限政策收紧导致能源价格加速上涨，通胀率将维持在4.1%的高位，2027年则回落至3.1%。 2025年公共赤字预计为5.0%，2026年降至4.6%，2027年回升至5.3%。
| 指标 | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| GDP增长率（%，同比） | 0.8 | 1.0 | 1.4 |
| 通货膨胀率（%，同比） | 4.2 | 4.1 | 3.1 |
| 失业率（%） | 5.4 | 5.6 | 5.6 |
| 政府总收支平衡（占GDP比重） | -5.0 | -4.6 | -5.3 |
| 公共债务总额（占GDP比重） | 61.9 | 64.0 | 66.9 |
| 经常账户余额（占GDP比重） | -5.1 | -5.2 | -5.0 |
受出口挑战和财政整顿影响，经济增长放缓
2025年实际GDP增速预计将降至0.8%，主要由私人消费和投资支撑。 年初贸易活动强劲增长（可能受美国关税上调前的提前采购推动），但受关税实施影响，预计2025年下半年出口将萎缩。2025年净出口预计将拖累经济增长。斯洛伐克高度依赖出口，其工业部门近月表现疲软，因此该国仍面临关税直接与间接影响的较高风险。 受2025年初增值税上调及经济高度不确定性影响，私人消费增速将较2024年放缓。
2026年实际GDP增速预计为1.0%，2027年将回升至1.4%。2026年私人消费增速因财政紧缩政策影响预计将持续放缓。 在欧盟资金投放及国防装备采购支撑下，公共投资预计将在经济不确定性中保持强劲。受关税上调和全球需求疲软影响，2026年贸易活动将放缓，斯洛伐克因庞大的汽车产业而高度依赖美国市场。 随着外部需求缓慢回升，预计2027年出口增长将因新汽车生产工厂投产而反弹。2027年私人消费增速有望提升，但潜在的进一步财政紧缩措施构成增长下行风险。主要贸易伙伴经济表现疲软，在整个预测期内构成另一项下行风险。
经济压力下的劳动力市场韧性
2025年就业人数下降将被劳动力规模缩减所抵消，失业率将微升至5.4%。劳动力市场持续紧张，具体表现为特定行业职位空缺率高企、劳动力需求旺盛，同时外国劳工持续大量涌入。 自2026年起，增税措施、公共部门薪酬削减计划及贸易活动疲软将对就业与收入动态构成压力。预计失业率将在2026年和2027年升至5.6%。雇员薪酬增长预计于2026年放缓。 受通胀水平推升影响，2026年实际工资增长率预计将转为负值，2027年方能重回正增长轨道。
随着能源价格支持政策调整，通胀压力将持续攀升
2024年整体通胀率回落至3.2%，部分得益于政府持续干预缓解能源价格上涨对家庭的影响，该政策已延长至2025年。 财政整固方案中的增值税及其他税种上调，叠加服务业强劲的价格压力，将推动通胀在2025年加速至4.2%的预期水平。2026年工资增长与服务业价格压力预计趋缓，但鉴于能源支持机制调整，能源通胀将显著回升。 预测的技术假设包括：取暖价格上限全面取消，天然气和电力价格上限部分取消。因此，2026年HICP通胀率将维持在4.1%的高位，2027年回落至3.1%（含ETS2实施的通胀影响，除非推迟）。
财政整顿推动公共赤字缩减
2025年，在增值税与企业所得税税率调整及金融交易税开征等整顿措施推动下，一般政府赤字预计降至GDP的5.0%。2026年，随着新一轮整顿方案实施，赤字率将进一步降至GDP的4.6%。 然而2027年赤字预计将回升至5.3%，主要源于国防开支的公共投资增加及国家对欧盟资助项目的共同融资。
2026年最显著的支出削减措施是公共部门工资冻结。 增收措施包括：实施更累进的个人所得税制度、将私用公务车的增值税抵扣额减半，以及对历史欠税实行特赦政策，预计将增加所得税收入。与此同时，提高教师薪资和延长能源补贴等新增支出措施，可能抵消部分财政整顿措施的效果。
政府债务占GDP比率预计将从2025年的61.9%升至2026年的64.0%，2027年达到66.9%，主要源于预期赤字的扩大。
