التوقعات الاقتصادية لسنغافورة

١٩.٠٥.٢٠٢٦

حقق الاقتصاد السنغافوري أداءً قوياً في عام 2025، مدعوماً بدورة التكنولوجيا العالمية، والنشاط التجاري المكثف في بداية العام، ومرونة قطاع الخدمات، والأداء القوي للقطاع المالي. ومن المتوقع أن يتباطأ النمو في الفترة 2026-2027 مع عودة الطلب الخارجي إلى مستوياته الطبيعية وزيادة عدم اليقين في ظروف التجارة العالمية، لكن من المفترض أن يظل النشاط مدعوماً بقطاعات الإلكترونيات، والاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، والخدمات المالية، والسياحة. ومن المتوقع أن يرتفع التضخم في عام 2026 بعد ضغوط أسعار منخفضة للغاية في عام 2025، ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع تكاليف الطاقة، قبل أن يتراجع مرة أخرى. وتظل المالية العامة قوية، مع استمرار الفوائض في الميزانية والأصول الضخمة للقطاع العام، في حين يظل الوضع الخارجي مدعومًا بفائض كبير في الحساب الجاري.

المؤشرات	2025	2026	2027
نمو الناتج المحلي الإجمالي (بالنسبة المئوية، على أساس سنوي)	5.0	3.5	2.5
التضخم (٪، على أساس سنوي)	0.8	2.3	1.9
معدل البطالة الإجمالي (%)	1.9	2.0	2.0
الميزان العام للميزانية (نسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي)	1.9	1.0	0.5
إجمالي الدين العام (نسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي)	173.1	174.9	176.0
ميزان الحساب الجاري (نسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي)	17.2	17.0	16.9

تباطؤ النمو بعد توسع قوي مدفوع بالتكنولوجيا

نما الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي لسنغافورة بنسبة 5.0% في عام 2025، وهو ما فاق التوقعات الأولية. وقد دعم النمو انتعاش قطاع الإلكترونيات، والطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي، والخدمات المالية، والسياحة، والنشاط التجاري المكثف في الفترة التي سبقت الاضطرابات المحتملة في التجارة العالمية. واستفاد قطاع الصناعات التحويلية من الطلب على أشباه الموصلات والهندسة الدقيقة، في حين دعمت القطاعات المالية وتجارة الجملة والنقل والقطاعات المرتبطة بالسياحة نشاط الخدمات.

ومن المتوقع أن يتباطأ النمو في الفترة 2026-2027 مع تلاشي الزخم الاستثنائي الذي شهدته عام 2025. يتراوح نطاق التوقعات الرسمية لعام 2026 بين 2.0% و4.0%، بينما تشير توقعات صندوق النقد الدولي إلى نمو يقع في النصف العلوي من هذا النطاق. على المدى المتوسط، من المتوقع أن يظل النمو في سنغافورة مدعومًا بالصناعات التحويلية عالية القيمة، والخدمات الرقمية، وإدارة الثروات، والخدمات اللوجستية، ودورها كمركز إقليمي للمقرات الرئيسية. ومع ذلك، قد يؤثر ضعف التجارة العالمية، والحمائية، وتباطؤ النمو لدى الشركاء التجاريين الرئيسيين سلبًا على الصادرات.

ارتفاع التضخم لكنه لا يزال تحت السيطرة

كان التضخم منخفضاً للغاية في عام 2025، مما يعكس تراجع ضغوط أسعار الواردات واحتواء نمو التكاليف المحلية. في عام 2026، من المتوقع أن يرتفع كل من التضخم العام والتضخم الأساسي إلى حوالي 1.5%–2.5%، ويرجع ذلك أساساً إلى ارتفاع أسعار الطاقة العالمية وتجدد ضغوط التضخم المستورد. شددت سلطة النقد السنغافورية سياستها قليلاً في أبريل 2026 من خلال زيادة انحدار نطاق سياسة سعر الصرف الفعلي الاسمي للدولار السنغافوري.

من المتوقع أن يتراجع التضخم مرة أخرى في عام 2027 مع تراجع ضغوط الطاقة الخارجية وعودة الطلب المحلي إلى مستوياته الطبيعية. وتأتي المخاطر الرئيسية للارتفاع من أسعار الطاقة وتكاليف الشحن وأسعار المواد الغذائية واضطرابات سلسلة التوريد. ويظل إطار السياسة النقدية

في

سنغافورة الذي يركز على سعر الصرف دعامة مهمة لاستقرار الأسعار.

يظل سوق العمل محدودًا ولكنه مستقر

يظل سوق العمل في سنغافورة مرنًا، حيث يبلغ معدل البطالة الإجمالي حوالي 2%. لا يزال التوظيف مدعومًا بقطاعات الخدمات المالية والخدمات المهنية والمعلومات والاتصالات والسياحة والرعاية الصحية. وقد تباطأ نمو الأجور عن مستوياته المرتفعة السابقة، لكنه لا يزال مدعومًا بنقص العرض من العمالة واستمرار الطلب على العمال المهرة.

لا تزال التحديات الهيكلية في سوق العمل مهمة. فقد يؤدي شيخوخة السكان وعدم توافق المهارات والقيود على نمو القوى العاملة إلى تقييد الناتج المحتمل بمرور الوقت. وستكون السياسات التي تركز على إعادة التأهيل المهني، واعتماد الذكاء الاصطناعي، ونمو الإنتاجية، وجذب المواهب ذات المهارات العالية، مهمة للحفاظ على القدرة التنافسية.

تظل المالية العامة قوية

لا يزال الوضع المالي لسنغافورة سليماً. وتتوقع الحكومة فائضاً إجمالياً في الميزانية بنسبة 1.9% من الناتج المحلي الإجمالي للسنة المالية 2025 و1.0% من الناتج المحلي الإجمالي للسنة المالية 2026. لا تزال السياسة المالية حذرة، حيث تهدف الحكومة إلى الحفاظ على توازن الميزانية على مدار الدورة الاقتصادية مع الحفاظ على مساحة للأولويات طويلة الأجل مثل الرعاية الصحية، والشيخوخة، والبنية التحتية، والدفاع، والذكاء الاصطناعي، والقدرة على التكيف مع تغير المناخ

.

الدين العام الإجمالي مرتفع كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي، لكن هذا لا يشير إلى ضغوط مالية تقليدية لأن سنغافورة تقترض بشكل أساسي لأغراض تطوير أسواق رأس المال والاستثمار بدلاً من تمويل العجز المتكرر. ويوفر الوضع القوي لأصول الحكومة، والاحتياطيات المالية، وعوائد الاستثمار الصافية، احتياطيات كبيرة. ومع ذلك، فإن ارتفاع الإنفاق الاجتماعي والإنفاق على البنية التحتية سيتطلبان استمرار الانضباط المالي. ولا

يزال الوضع الخارجي قوياً للغاية

،

لكنه معرض للتأثرات التجارية

ولا يزال فائض الحساب الجاري لسنغافورة كبيراً، مما يعكس ارتفاع معدلات الادخار، وقوة صادرات الخدمات، ودخل الاستثمار، ودور البلاد كمركز تجاري ولوجستي ومالي.

من

المتوقع أن يظل الفائض عند حوالي 17% من الناتج المحلي الإجمالي في الفترة 2025–2027، على الرغم من أنه قد يتقلص تدريجياً مع تباطؤ نمو التجارة العالمية واستمرار قوة الطلب على الواردات.

التوقعات الخارجية حساسة للغاية تجاه ظروف التجارة العالمية، والطلب على الإلكترونيات، وأسعار الطاقة، والتوترات الجيوسياسية. وتتعرض سنغافورة بشكل خاص للتوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، والتغيرات في سلاسل التوريد، واضطرابات الشحن، وتباطؤ النمو في الصين والولايات المتحدة وأوروبا. وفي الوقت نفسه،

من المتوقع

أن تستمر الاستثمارات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي والتدفقات المالية الإقليمية ومكانة سنغافورة كمركز موثوق به في توفير المرونة.

التوقعات العامة

من المتوقع أن تحافظ سنغافورة على نمو مطرد في الفترة 2026-2027، على الرغم من أن وتيرة النمو ستتباطأ بعد التوسع القوي الذي شهدته عام 2025. ومن المتوقع أن يظل التضخم تحت السيطرة على الرغم من ارتفاع مؤقت في عام 2026، في حين يظل سوق العمل والمالية العامة قويين. التحديات الرئيسية على المدى المتوسط هي تحديات خارجية: تجزئة التجارة العالمية، والصدمات الطاقية، والمخاطر الجيوسياسية، وتقلب دورة التكنولوجيا. وسيكون الاستثمار المستمر في الذكاء الاصطناعي، والتصنيع المتقدم، والخدمات المالية، والمهارات والإنتاجية أمراً أساسياً للحفاظ على النمو على المدى الطويل.

المصادر:

وزارة التجارة والصناعة السنغافورية، المسح الاقتصادي لسنغافورة 2025 وتوقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2026.

هيئة النقد السنغافورية، مراجعة الاقتصاد الكلي، أبريل 2026.

هيئة النقد السنغافورية، بيان السياسة النقدية، أبريل 2026.

صندوق النقد الدولي، توقعات الاقتصاد العالمي، أبريل 2026.

صندوق النقد الدولي، سنغافورة: مشاورات المادة الرابعة لعام 2025 وتقرير الموظفين.

ميزانية سنغافورة لعام 2026، بيان الميزانية والوضع المالي.