17.11.2025

След две години на рецесия се очаква Австрия да възстанови умерения си растеж през 2025 г., благодарение на увеличеното частно потребление и стабилизирането на инвестициите. Растежът се очаква да се засили през 2026 и 2027 г. След скок до 3,5 % през 2025 г. се очаква инфлацията да намалее през следващите години. Прогнозира се, че държавният дефицит ще остане над 4 % от БВП между 2025 и 2027 г. Прогнозира се, че съотношението на държавния дълг към БВП ще се увеличи от около 80 % през 2024 г. до 83,9 % през 2027 г.

Показатели 2025 2026 2027
Растеж на БВП (%, на годишна база) 0,3 0 1
Инфлация (%, на годишна база) 3 2 2
Безработица (%) 5,6 5,5 5,3
Общо държавно салдо (% от БВП) -4,4 -4,1 -4,3
Брутен публичен дълг (% от БВП) 81 82,8 83,9
Салдо по текущата сметка (% от БВП) 1,2 1,6 2,3

Преодоляване на рецесията и скромно растеж в бъдеще

Реалният БВП се свива през 2024 г. за втора поредна година, което отразява слабостта в промишления сектор, както личи от спада в инвестициите, запасите и промишленото производство. Високите цени на енергията и силно нарастващите разходи за единица труд са довели до намаляване на конкурентоспособността на промишлеността. През 2025 г. промишленото производство показва признаци на възстановяване.

Очаква се частното потребление да нарасне с устойчив темп през 2025 г., подкрепено от силния ръст на реалните доходи през 2024 г. и бавното намаляване на високите нива на спестяване. През 2026 г. се очаква тези фактори да продължат да подкрепят частното потребление, въпреки ограничените колективни трудови договори и новите мерки за фискална консолидация. Инвестициите се стабилизират през 2025 г. и се очаква да се засилят през 2026 и 2027 г. в съответствие с повишеното търсене на корпоративни кредити. Строителството на нежилищни сгради се възстановява през 2025 г., докато строителството на жилища продължава да спада. През 2026 и 2027 г. се очаква строителството на жилища да се възползва от по-ниските лихви по жилищните кредити. Очаква се нетният износ да забави растежа през 2025 г. на фона на намалената конкурентоспособност и търговските напрежения. Износът за САЩ е спаднал с 14 % през първата половина на 2025 г., главно поради спада в износа на летливи химикали. През 2026 и 2027 г. се очаква стабилизиране на нетния износ.

Като цяло се очаква БВП да нарасне с 0,3 % през 2025 г., с 0,9 % през 2026 г. и с 1,2 % през 2027 г.

Растяща безработица

Продължителният период на слаб растеж се отрази на пазара на труда, като равнището на безработицата нараства стабилно от най-ниското си равнище след COVID-19 от 4,8 % през 2022 г. Очаква се то да достигне пик от 5,6 % през 2025 г., след което да намалее умерено до 5,5 % през 2026 г. и 5,3 % през 2027 г. Въпреки че населението в трудоспособна възраст започва да намалява, предлагането на работна ръка все още нараства бавно. Това се дължи главно на нарастващото участие на жените на пазара на труда в резултат на промените в пенсионната възраст за жените. След силен ръст на заплатите през 2024 г., за да се компенсира инфлацията от миналото, заплатите се очаква да нарастват по-умерено през прогнозния период. Колективните трудови договори за 2026 г. предвиждат увеличения на заплатите под нивото на инфлацията в експортно ориентираните отрасли и в публичния сектор. Очаква се възнагражденията на служителите да нараснат с 3,7 % през 2025 г., с 2,4 % през 2026 г. и с 2,3 % през 2027 г.

Инфлацията нараства силно през 2025 г., но след това намалява

Цените на електроенергията се повишават рязко в началото на 2025 г., тъй като три мерки за облекчаване на енергийните разходи изтичат едновременно. Вече високата инфлация в сектора на услугите се увеличава още повече през лятото поради по-високите такси за обществени услуги, произтичащи от фискалната консолидация. Цените на хранителните продукти и на промишлените стоки също са по-високи от очакваното. Като цяло инфлацията се прогнозира на 3,5 % през 2025 г. През 2026 г. се очаква инфлацията да намалее, тъй като ефектът от по-високите цени на електроенергията отслабва, а ограниченият ръст на заплатите забавя инфлацията в сектора на услугите. През 2027 г. въвеждането на схемата за търговия с емисии в целия ЕС ETS2 — ако не бъде отложено — може да доведе до понижение на цените на енергията, тъй като се очаква цената на CO2 да бъде по-ниска отколкото при настоящата национална схема. Прогнозира се, че инфлацията ще бъде 2,4 % през 2026 г. и 2,2 % през 2027 г.

Държавният дефицит остава над 4 % въпреки усилията за консолидация

Прогнозира се, че общият публичен дефицит ще намалее от 4,7 % от БВП през 2024 г. до 4,4 % през 2025 г. и 4,1 % през 2026 г., преди да се увеличи отново до 4,3 % от БВП през 2027 г. Тези намаления отразяват мерките за фискална консолидация, приети за 2025 и 2026 г.

По отношение на разходите много от мерките за консолидация ще влязат в сила през втората половина на 2025 г. или от 2026 г., което ще ограничи тяхното въздействие през 2025 г. Икономиите през тази година се дължат главно на премахването на климатичния бонус (еднократна компенсация за ценообразуването на CO2), спирането на финансираната от държавата програма за повишаване на квалификацията и съкращаването на разходите на министерствата и субсидиите за климата. През 2026 г. коригирането на пенсиите и увеличението на средната заплата на държавните служители, и двете под текущата инфлация, заедно с по-строгите правила за ранно пенсиониране, ще допринесат за консолидирането на бюджета. Демографският натиск обаче продължава да тежи върху публичните финанси, а нарастващите разходи за здравеопазване и дългосрочни грижи частично компенсират тези икономии.

Очаква се данъците върху производството и социалните вноски да допринесат за намаляване на дефицита. Прогнозира се, че допълнителни приходи ще дойдат от стабилизационен налог върху банките, удължен принос за енергийната криза от производителите на енергия и по-високи здравноосигурителни вноски от пенсионерите. През 2026 г. запазването на част от данъчната скала и удължаването на данъчната ставка за лицата с най-високи доходи се очаква да увеличат допълнително приходите. През 2027 г. преминаването от национално ценообразуване на въглеродните емисии към ETS2, ако не бъде отложено, временно ще доведе до намаляване на приходите поради различно счетоводно третиране.

Очаква се съотношението на държавния дълг да продължи да нараства през прогнозния период. След като достигне 79,9 % от БВП през 2024 г., се очаква то да се увеличи до 81,4 % през 2025 г., 82,8 % през 2026 г. и 83,9 % през 2027 г., главно поради фискални дефицити и слаб растеж на БВП.

Източник: Европейска комисия. Европейска икономическа прогноза, есен 2025 г.