Икономическа прогноза за Хърватия

17.11.2025

След ръст от 3,8 % през 2024 г. се очаква растежът на БВП на Хърватия да остане стабилен благодарение на силното потребление на домакинствата, подкрепено от нарастващите реални разполагаеми доходи, но да се забави постепенно от 3,2 % през 2025 г. до 2,9 % през 2026 г. и 2,5 % през 2027 г. Прогнозира се, че заетостта ще продължи да нараства, а равнището на безработицата ще остане под 5 %. Очаква се инфлацията да остане висока през 2025 и 2026 г., като до 2027 г. ще спадне до 2,2 %. Очаква се дефицитът на сектор „Държавно управление“ да се увеличи до 2,8 % през 2025 г. и да остане на подобни нива през целия прогнозен период, като съотношението на дълга към БВП ще се движи около 56 % до 2027 г.

Икономическият растеж ще се забави, но ще остане стабилен

След ръст от 3,8% през 2024 г., прогнозира се, че реалният растеж на БВП на Хърватия ще се забави постепенно, но ще остане стабилен през целия прогнозен период, подкрепен от силното вътрешно търсене.

През 2025 г. се очаква БВП да нарасне с 3,2%, тъй като частното потребление се подкрепя от увеличението на реалните заплати и заетостта. Инвестициите ще се увеличат, подкрепени от по-голямото усвояване на средства от ЕС, по-специално от РРФ. Очаква се държавното потребление да допринесе за растежа на БВП, тъй като заплатите на служителите в публичния сектор се увеличават. Прогнозира се, че износът на стоки ще запази динамиката си, въпреки че търговският протекционизъм оказва негативно влияние върху търсенето от страна на някои ключови търговски партньори. За сметка на това се очаква реалният износ на услуги да отбележи лек спад поради увеличаването на цените на туристическите услуги. Вносът се очаква да надхвърли износа, подтикнат от значителното увеличение на международните пътувания на хърватските жители, което ще доведе до отрицателен, но по-малък принос на нетния износ към растежа в сравнение с предходната година.

Прогнозира се икономическият растеж да се забави до 2,9 % през 2026 г. и 2,5 % през 2027 г., подтикнат от забавяне на потреблението, тъй като подобренията в реалните разполагаеми доходи са умерени. Инвестициите ще продължат да растат, макар и с по-бавен темп след изтичането на срока на действие на РРФ, тъй като усвояването на други фондове на ЕС се ускорява и частните инвестиции продължават да нарастват. Очаква се отрицателният принос на нетния износ към растежа да намалее, тъй като съображенията за конкурентоспособност ограничават увеличаването на цените на туристическите услуги и износът на услуги се засилва

.

Рисковете за тази прогноза са по-скоро в посока на понижение. По-високите от очакваните увеличения на заплатите биха могли да засилят ценовия натиск и да намалят конкурентоспособността на износителите по отношение на разходите. Освен това потенциални затруднения в предлагането, по-специално в строителството, могат да забавят усвояването на средствата от ЕС.

Рекордно ниска безработица, но отслабващ натиск върху заплатите

Прогнозира се, че растежът на заетостта ще се забави през прогнозния период, като се очаква годишен ръст от 2,1 % през 2025 г., 1,5 % през 2026 г. и 0,9 % през 2027 г. Недостигът на работна ръка остава значителен, въпреки увеличения брой на работници от страни извън ЕС, имигриращи в Хърватия. Равнището на безработицата се очаква да достигне нови ниски нива от 4,7 % през 2025 г., 4,5 % през 2026 г. и 4,6 % през 2027 г., което отразява напрегнатия пазар на труда. С постепенното стабилизиране на търсенето на работна ръка и забавянето на растежа на заетостта се очаква номиналното и реалното увеличение на заплатите да се забави.

Общата инфлация ще се успокои след 2025 г.

Прогнозира се, че общата инфлация ще се увеличи до 4,3 % през 2025 г. от 4 % през 2024 г., тъй като инфлацията на храните и енергията се ускорява, докато инфлацията на услугите постепенно се забавя. С успокояването на натиска върху заплатите и търсенето, инфлацията ще се забави по-значително след 2025 г., достигайки 2,8 % през 2026 г. и 2,2 % през 2027 г. Очаква се спадът да бъде предизвикан основно от забавянето на инфлацията в сектора на услугите и храните. От друга страна, се прогнозира, че инфлацията на енергията ще се ускори, тъй като правителствените мерки за подкрепа на енергията изтичат през април 2026 г. и, освен ако не бъде отложена, ETS2 ще започне да функционира през 2027 г. Инфлацията без енергията и хранителните продукти се очаква да намалее от 4,8 % през 2024 г. до под 2 % до края на прогнозния период.

Правителственият дефицит остава висок, а дългът остава като цяло постоянен

През 2025 г. се очаква общият публичен дефицит да се увеличи до 2,8 % от БВП, спрямо 1,9 % през 2024 г., в резултат на силния растеж на социалните помощи, по-специално разходите за пенсии, и силното пренасяне от увеличението на разходите за заплати през 2024 г. Приходите от косвени данъци се очаква да нараснат вследствие на солидния номинален растеж на БВП, докато преките данъци ще се възползват от развитието на заетостта и заплатите.

През 2026 г. се прогнозира дефицитът да се увеличи още до 2,9 % от БВП. Растежът на приходите се подкрепя от растежа на БВП и заетостта, както и от фискални мерки, като например неиндексиране на данъчните ставки и отстъпки за данък върху доходите на физическите лица, постепенно премахване на освобождаването от здравни вноски за младите работници и премахване на временното намаление на ставката на ДДС за природен газ, топлоенергия, пелети, дървесни стърготини и дърва за огрев. По отношение на разходите, въвеждането на годишна добавка за пенсионерите ще доведе до по-нататъшно увеличаване на разходите за пенсии, а публичните инвестиции остават на рекордно високи нива. Прогнозира се, че дефицитът ще се понижи леко до 2,8 % от БВП през 2027 г., тъй като инвестициите губят инерция, а другите разходи (главно разходите за заплати и социално подпомагане) се изпреварват от номиналния растеж на БВП.

В контекста на високи държавни дефицити се очаква съотношението на дълга към БВП да намалее леко до 56,2 % през 2025 г. и до 55,9 % до края на 2027 г., благодарение на силния номинален растеж на БВП и корекциите в запасите и потоците.

Източник: Европейска комисия. Европейска икономическа прогноза, есен 2025 г.