Икономическа прогноза за Еквадор

20.05.2026

Икономиката на Еквадор отбеляза възстановяване през 2025 г. след свиване през 2024 г., подкрепено от по-силния износ, инвестициите и частното потребление. Възстановяването бе подпомогнато от подобрената наличност на енергия, намалените фискални рискове и напредъка по програмата, подкрепяна от МВФ, въпреки че предизвикателствата в областта на сигурността и политическата несигурност остават основни пречки. Очаква се растежът да се забави до около 2,5 % през 2026–2027 г., което отразява структурните слабости на Еквадор, включително ниската производителност, строгите трудови разпоредби, зависимостта от петрола и ограниченото фискално пространство. Инфлацията остава ниска в условията на доларизация, докато фискалната консолидация се очаква да подобри постепенно бюджетния баланс и да намали публичния дълг.

Икономическият растеж се възстановява, но остава структурно слаб

Реалният растеж на БВП на Еквадор се възстанови до 3,7 % през 2025 г., след свиване от 2,0 % през 2024 г. Възстановяването бе обусловено от по-силния износ, инвестициите и частното потребление, подпомогнати от по-добрата наличност на енергия и намалената фискална несигурност. Износът на непетролни стоки и паричните преводи също подкрепиха възстановяването, докато растежът на вноса остана умерен.

Прогнозира се растежът да се стабилизира на около 2,5% през 2026 и 2027 г. Частното потребление следва да бъде подкрепено от по-добрите условия на пазара на труда и разширяването на кредитирането, докато инвестициите следва да се възползват от намалената политическа несигурност и подобрената фискална надеждност. Въпреки това средносрочният растеж на Еквадор остава ограничен от ниската производителност, ригидността на пазара на труда, рисковете за сигурността, уязвимостта на енергийния сектор и зависимостта от приходите от петрол.

Инфлацията остава ниска в условията на доларизация

Инфлацията остана много ниска през 2025 г., като средната стойност беше 0,7 %. Доларизацията, потиснатото вътрешно търсене и умерените натиски върху цените на вноса спомогнаха за ограничаването на инфлацията. Прогнозира се инфлацията да се повиши до 3,3 % през 2026 г., което отразява главно по-високите световни цени на енергията и прехвърлянето им върху вътрешните разходи, преди да се понижи до 1,9 % през 2027 г.

Перспективите за инфлацията остават благоприятни в сравнение с много други страни в региона. По-високите разходи за гориво, транспорт и храни обаче биха могли да окажат натиск върху покупателната способност на домакинствата, особено сред групите с по-ниски доходи. Доларизацията осигурява силна номинална опора, но също така ограничава ролята на коригирането на валутния курс при абсорбирането на външни шокове.

Фискалната консолидация подобрява перспективите

Фискалният дефицит се увеличи до 2,9 % от БВП през 2025 г., тъй като разходите нараснаха, а по-ниските приходи от петрол компенсираха печалбите от събирането на данъци и по-ранните фискални мерки, включително по-високата ставка на ДДС. Въпреки това напредъкът по програмата, подкрепена от МВФ, спомогна за възстановяване на доверието в политиката и подобряване на достъпа до пазара.

Прогнозира се фискалният дефицит да се свие до 0,5 % от БВП през 2026 г. и да премине в малък излишък от 0,4 % през 2027 г. Очаква се това подобрение да бъде подкрепено от по-високи приходи, ограничаване на разходите и продължаваща фискална корекция. Прогнозира се публичният дълг да намалее от 54,3 % от БВП през 2025 г. до 51,7 % през 2027 г., въпреки че нуждите от финансиране остават високи и натискът за обслужване на дълга ще продължи.

Външната позиция остава силна, но зависима от цените на петрола

Излишъкът по текущата сметка достигна 5,1 % от БВП през 2025 г., подкрепен от силен износ на непетролни стоки, парични преводи и ограничен ръст на вноса. Прогнозира се той да остане значителен – 5,4 % от БВП през 2026 г. и 4,4 % през 2027 г., въпреки че излишъкът следва да се свие постепенно с възстановяването на частните разходи и вноса.

Външната позиция на Еквадор остава изложена на влиянието на цените на петрола, износните резултати, потоците от парични преводи и глобалното търсене. По-високите цени на петрола могат да осигурят краткосрочна фискална и външна подкрепа, но зависимостта от петрола създава и уязвимост към спада на цените и прекъсвания в производството. Забавеният растеж при ключовите търговски партньори, особено в САЩ и Китай, би оказал натиск върху износа и инвестициите.

Обща перспектива

Перспективите за Еквадор се подобриха след свиването през 2024 г., но възстановяването остава крехко. Очаква се растежът да се стабилизира при умерени темпове през 2026–2027 г., докато инфлацията следва да остане ниска, а фискалната консолидация да намали постепенно дълга. Основните предизвикателства са сигурността, фискалната дисциплина, надеждността на енергийния сектор, ниската производителност и зависимостта от приходите от петрол. Устойчивото подобрение ще изисква структурни реформи в подкрепа на частните инвестиции, създаването на официални работни места, отвореността на търговията, енергийната устойчивост и по-силни публични институции.

Източници:

Световна банка, Макроикономически перспективи за бедността в Еквадор, април 2026 г.

Международен валутен фонд, Еквадор: Прегледи по Програмата за разширено финансиране, 2025–2026 г.

Международен валутен фонд, World Economic Outlook, април 2026 г.

Централна банка на Еквадор, Статистика за националните сметки и платежния баланс, 2025–2026 г.

AFD, Ecuador MacroDev Country Note, март 2026 г.