Икономическа прогноза за Гърция

17.11.2025

Очаква се икономиката на Гърция да продължи да расте с бързи темпове, като прогнозираният растеж е 2,1 % през 2025 г. и 2,2 % през 2026 г., благодарение на стабилното потребление и инвестициите, подкрепени от фондовете на ЕС. Растежът на БВП се очаква да се забави до 1,7 % през 2027 г., когато приключи действието на РРФ. Очаква се инфлацията да намалее постепенно до 2,4 % до 2027 г., тъй като стабилното търсене и прогнозираното увеличение на цените на енергията ще окажат натиск за повишаване на потребителските цени. Безработицата намалява до нива, невиждани от повече от десетилетие, но структурните предизвикателства остават. Фискалните перспективи на Гърция остават благоприятни за периода 2025—2027 г., с като цяло стабилни първични излишъци, въпреки данъчните облекчения и социалните мерки. Силният номинален растеж на БВП и бюджетните излишъци се очаква да поддържат тенденцията на намаляване на съотношението на дълга към БВП, което ще падне под 140 % до 2027 г.

Икономиката показва устойчивост въпреки неблагоприятните условия

През първата половина на 2025 г. икономиката на Гърция отбеляза ръст от 2 % на годишна база, главно благодарение на частното потребление и туризма. През второто тримесечие инвестициите се увеличиха, особено в строителството и оборудването.

Като цяло се очаква икономиката да поддържа темпото на растеж през втората половина на 2025 г. и през цялата 2026 г. Очаква се инвестиционната активност да остане силна през 2025 и 2026 г., подкрепена от двуцифрения растеж на корпоративното кредитиране и прилагането на РРП. Освен това се очаква нов пакет от експанзионистични фискални мерки да стимулира растежа на нетните заплати и частното потребление. Търсенето на внос ще остане силно, като се има предвид високото съдържание на внос в инвестициите. Въпреки че не се очаква рязък спад, прогнозира се, че растежът ще се забави след 2026 г., когато приключва прилагането на РРП. Прогнозира се, че растежът на БВП ще бъде относително стабилен, с темпове от 2,1 % през 2025 г. и 2,2 % през 2026 г., преди да се забави до 1,7 % през 2027 г. Въпреки че досега икономиката е показала устойчивост на външни предизвикателства, продължителното увеличаване на геополитическата или търговската несигурност и разходите за финансиране биха могли да окажат значително влияние върху износа, особено в сектора на туризма, и върху инвестиционната дейност.

Пазарът на труда продължава да се подобрява, но предизвикателствата остават

Равнището на безработицата е спаднало до 8,2 % през октомври 2025 г., което е най-ниското ниво от 2009 г. насам, но остава над средното за ЕС. След като достигнаха пик през второто тримесечие на 2024 г., равнищата на незаетите работни места леко са спаднали, въпреки че все още сочат относително ограничен пазар на труда, особено в сектора на туризма и строителството. Очаква се заетостта да продължи да расте, макар и с по-бавен темп поради структурни проблеми, като например недостиг на квалифицирани кадри и ниски равнища на участие, особено сред жените. Заплатите на един работник се очаква да нараснат, като средният годишен темп на растеж ще бъде 3,6 % през прогнозния период, отчасти благодарение на предишните увеличения на минималната работна заплата, намаляването на социалноосигурителните вноски и наскоро обявената реформа на данъка върху доходите на физическите лица.

Прогнозира се инфлацията да се забави постепенно

След като през първата половина на 2025 г. средната инфлация е била 3,1 %, до октомври тя е спаднала до 1,7 %, благодарение на намалението на инфлацията в сектора на енергетиката и услугите. Очаква се обаче, че силното търсене и все още ограниченият пазар на труда ще продължат да оказват натиск за повишаване на потребителските цени. В резултат на това се прогнозира, че инфлацията ще намалее само бавно, достигайки 2,8 % през 2025 г. и 2,3 % през 2026 г. Макар че се очаква общата инфлация без енергията и хранителните продукти да се забави, прогнозираното увеличение на цените на енергията се очаква да задържи инфлацията на 2,4 % през 2027 г.

Стабилна фискална позиция въпреки експанзивните мерки

Очаква се общият излишък на държавните финанси да намалее от 1,2 % от БВП през 2024 г. до около 1,1 % през 2025 г. Това отразява спад на първичния излишък от 4,7 % на 4,3 %, частично компенсиран от намалените разходи за лихви. Този спад се дължи главно на експанзивните мерки (0,7 % от БВП), включително намаляването с 1 процентен пункт на социалноосигурителните вноски, по-високите заплати в публичния сектор, възстановяването на наема в зависимост от доходите и постоянната годишна помощ от 250 EUR за уязвими лица. Допълнителен натиск оказват по-високите разходи за здравеопазване и отбрана, както и финансова корекция, свързана с селскостопанските субсидии на ЕС, равна на 0,2 % от БВП. Тези ефекти са частично компенсирани от увеличените приходи, подкрепени от продължаващите мерки за спазване на данъчните задължения, разширяването на обхвата на цифровата трудова карта към нови сектори с цел намаляване на недекларирания труд и по-високите такси на местните власти.

През 2026 г. се прогнозира, че бюджетният баланс ще достигне 0,3 %, което представлява намаление с 0,8 процентни пункта в сравнение с 2025 г. Това съответства на първичен излишък от 3,4 % от БВП. Този спад отразява главно наскоро обявения експанзивен фискален пакет, чиято стойност се оценява на 0,6 % от БВП през 2026 г. и 0,8 % от БВП през 2027 г. Пакетът комбинира намаления на данъка върху доходите на физическите лица, данъка върху недвижимите имоти и ДДС с целеви увеличения на пенсиите и заплатите в публичния сектор. Тези мерки са предназначени да облекчат натиска върху разходите за живот и да предоставят подкрепа на домакинствата с ниски и средни доходи, семействата с деца, пенсионерите и жителите на малки села. Прогнозата включва и по-високи разходи за отбрана, които се очаква да се увеличат от 2,4 % от БВП през 2025 г. до 2,6 % през 2026 г.

През 2027 г. се прогнозира, че общото салдо ще спадне до 0,0 % от БВП, което съответства на първичен излишък от 3,2 %. Това влошаване на общото салдо отразява главно по-високите разходи за лихви и въздействието на новия фискален пакет за цялата година.

Съотношението на публичния дълг към БВП е 154,2 % през 2024 г., което е с 55 пункта под пиковата си стойност от 2020 г. Очаква се то да намалее още, достигайки 138 % през 2027 г. Намалението се дължи на растежа на номиналния БВП, както и на първичните бюджетни излишъци.

Източник: Европейска комисия. Европейска икономическа прогноза, есен 2025 г.