Икономическа прогноза за Словения

17.11.2025

Прогнозира се, че БВП на Словения ще нарасне с 1,0 % през 2025 г., с 2,4 % през 2026 г. и с 2,6 % през 2027 г. Очаква се заетостта да остане стабилна, а равнището на безработицата — ниско. Прогнозира се, че инфлацията ще остане висока през прогнозния период. Дефицитът на сектор „Държавно управление“ се очаква да се увеличи от 0,9 % от БВП през 2024 г. до 2,2 % през 2025 г., 2,3 % през 2026 г. и да достигне пик от 2,5 % през 2027 г. Прогнозира се, че съотношението на дълга към БВП ще намалее от 66,6 % през 2024 г. до 63,1 % през 2027 г.

Очаква се възстановяване на растежа, подкрепено от вътрешното търсене и износа

След свиване през първото тримесечие на 2025 г., БВП остана почти непроменен през първата половина на годината в сравнение със същия период на 2024 г. Докато частното потребление остана силно, преобладаващата несигурност в началото на годината доведе до отрицателен принос от инвестициите и нетния износ. През втората половина на 2025 г. се очаква както частното, така и публичното потребление да продължат да нарастват, а растежът на инвестициите да стане положителен благодарение на подобрените условия на търсенето и по-ниската външна несигурност. Допълнителна подкрепа за потреблението се очаква чрез въвеждането на задължителни коледни бонуси за всички словенски служители. С подобряването на условията на експортните пазари се очаква износът да нарасне, а растежът на вноса да намалее поради намаляването на запасите. Като цяло се очаква БВП да нарасне с 1,0 % през 2025 г.

Прогнозира се растежът на БВП да се ускори до 2,4 % през 2026 г. и до 2,6 % през 2027 г. Прогнозира се частното потребление да продължи да нараства и през двете години, подкрепено от растежа на заетостта и повишаването на заплатите. Публичните инвестиции ще останат високи благодарение на продължаващото разгръщане на финансирани от РРФ инвестиции през 2026 г. Очаква се частните инвестиции да се възстановят с отслабването на глобалната несигурност. През прогнозния период износът ще нарасне в съответствие с търсенето на износните пазари, въпреки известна загуба на конкурентоспособност поради силното увеличение на заплатите. Прогнозира се, че растежът на вноса ще се забави донякъде през 2026 г., а приносът на нетния износ към растежа ще бъде като цяло неутрален през 2026—2027 г.

Пазарът на труда остава стегнат

Заетостта се очаква да намалее с 0,2 % през 2025 г., а след това да се увеличи с 0,3 % през 2026 и 2027 г., главно благодарение на продължаващия приток на чуждестранни работници. Равнището на безработицата е достигнало исторически ниско ниво и се очаква да бъде 3,4 % през 2025 г. и да остане стабилно около 3,5 % през 2026 и 2027 г. Прогнозира се, че заплатите ще се увеличат с 7,9 % през 2025 г., главно поради 10-процентното увеличение в публичния сектор в резултат на реформата на заплатите в публичния сектор, както и поради напрегнатите условия на пазара на труда. В перспектива се прогнозира, че заплатите ще се увеличат с 5,7 % през 2026 г. и с 5,4 % през 2027 г. В резултат на това единичните разходи за труд се увеличават с 6,7 % през 2025 г., но се очаква да намалеят значително през 2026 и 2027 г.

Инфлацията ще остане висока

След като спадна до 2,0 % през 2024 г., инфлацията се ускори до 2,9 % през третото тримесечие на 2025 г. и се очаква да бъде средно 2,5 % през 2025 г. Това повишение се дължи главно на по-високата инфлация на храните и услугите и на енергията, която се очаква да продължи през прогнозния период, макар и с известно успокояване. Очаква се инфлацията да бъде средно 2,4 % през 2026 г. и 2,2 % през 2027 г. Междувременно инфлацията без енергията и хранителните продукти ще се увеличи до 2,9 % през 2025 г., преди да се понижи до 2,5 % през 2026 г. и 2,2 % през 2027 г., подтикната от по-високите цени на услугите.

По-висок натиск върху разходите въпреки низходящата траектория на дълга

През 2025 г. дефицитът на сектора на държавното управление се очаква да се увеличи до 2,2 % от БВП, което отразява трайно увеличение на текущите разходи и циклично забавяне на приходите. Новите мерки за приходи, включително вноската за дългосрочни грижи (0,4 % от БВП през 2025 г. и 0,9 % от БВП през 2026 г.) и по-висок данък върху емисиите на CO₂ (0,1 % от БВП), ще бъдат компенсирани от по-високите разходи за заплати, произтичащи от прилагането на реформата на системата за заплати в публичния сектор — което следва да спомогне за ограничаване на растежа на разходите за заплати в средносрочен и дългосрочен план — и по-високите социални трансфери в натура, свързани с въвеждането на новата система за дългосрочни грижи. Освен това субсидиите за подкрепа на зеления преход, по-специално за постепенното премахване на въглищата, ще бъдат само частично компенсирани от оттеглянето на оставащите временни мерки, насочени към смекчаване на въздействието на високите цени на енергията. Освен това въвеждането на задължителна 14-та заплата за служителите както в публичния, така и в частния сектор — освободена от данък върху доходите на физическите лица и социални осигуровки — се очаква да увеличи разходите за възнаграждения в публичния сектор с 0,2 % от БВП и да намали приходите с 0,2 % от БВП през 2025 г. в сравнение с базовия сценарий.

През 2026 г. се очаква дефицитът на сектора на държавното управление да се увеличи допълнително до 2,3 % от БВП, главно поради продължаващото постепенно въвеждане на реформите в системата на заплатите в публичния сектор и в системата за дългосрочни грижи. Очаква се положителните ефекти върху приходите от по-силния икономически растеж и въздействието за цялата година на вноската за дългосрочни грижи да бъдат надхвърлени от натиска върху текущите разходи.

През 2027 г. се прогнозира общият публичен дефицит да се увеличи до 2,5 % от БВП. От страна на разходите текущите разходи ще продължат да нарастват поради продължаващото постепенно въвеждане на реформата на заплатите в публичния сектор. Краят на РРФ няма да доведе до намаляване на публичните инвестиции, които се очаква да останат на ниво 5,3 % от БВП благодарение на продължаващото изпълнение на кохезионните фондове на ЕС в рамките на многогодишната финансова рамка за 2021—2027 г. и на силните инвестиции, финансирани от националния бюджет, включително инвестициите в отбраната.

Прогнозира се, че съотношението на дълга към БВП ще намалее постепенно от 66,6 % през 2024 г. до 65,1 % през 2025 г., 63,7 % през 2026 г. и 62,6 % през 2027 г. благодарение на разликата между лихвения процент и растежа на дълга, която води до намаляване на дълга, и корекцията на запасите и потоците, която води до намаляване на дълга.

Източник: Европейска комисия. Европейска икономическа прогноза, есен 2025 г.