Икономическа прогноза за Тайланд

05.06.2026

Икономиката на Тайланд отбеляза забавяне през 2025 г. и се очаква да остане слаба през 2026 г., преди да отбележи умерено възстановяване през 2027 г. Растежът се ограничава от спада в туризма, високата задлъжнялост на домакинствата, пониженото частно потребление и инвестиции, както и от по-слабото външно търсене. Износът на стоки, особено на електроника, оказа подкрепа през 2025 г., но се очаква растежът на износа да се нормализира. Инфлацията беше леко отрицателна през 2025 г., но се прогнозира, че ще се повиши временно през 2026 г. поради по-високите разходи за енергия и транспорт, преди да се понижи отново през 2027 г. Очаква се фискалната политика да остане подкрепяща, докато публичният дълг остава под законоустановения таван, но ограничава пространството за маневриране на политиката. Текущата сметка остава с излишък, подкрепена от туризма и износа на стоки, въпреки че се очаква излишъкът да се свие.

Растежът остава слаб

Реалният растеж на БВП на Тайланд достигна 2,4 % през 2025 г., подкрепен главно от износа на стоки, особено електроника, и устойчивото вътрешно търсене. Туризмът обаче беше по-слаб от очакваното, а частните инвестиции останаха ниски. Потреблението на домакинствата беше ограничено от високата задлъжнялост, слабия растеж на доходите и по-строгите кредитни условия.

Прогнозира се растежът да се забави до 1,5 % през 2026 г., преди да се възстанови до 2,0 % през 2027 г. Очаква се по-високите цени на енергията, по-слабият приток на туристи, слабото глобално търсене и потиснатото частно потребление да окажат негативно влияние върху икономическата активност през 2026 г. Скромното възстановяване през 2027 г. следва да бъде подкрепено от стабилизирането на външното търсене, продължаващия износ на електроника и инвестициите в нови индустрии.

Възстановяването на туризма остава непълно

Туризмът остава ключов двигател на икономиката на Тайланд, но възстановяването е по-бавно и по-непълно от очакваното. По-високите разходи за пътуване, по-слабият ръст на доходите на ключовите изходни пазари и регионалната конкуренция оказват натиск върху пристигащите туристи и техните разходи. По-специално, пристигащите китайски туристи остават под нивата отпреди пандемията.

Туризмът следва да продължи да подкрепя сектора на услугите, заетостта и текущата сметка, но приносът му към растежа вероятно ще бъде по-слаб, отколкото преди пандемията. Повишаването на добавената стойност в туризма, подобряването на възприятията за безопасност, модернизирането на инфраструктурата и диверсифицирането на пазарите на източник ще бъдат важни за поддържането на сектора.

Временна инфлация през 2026 г.

Инфлацията беше леко отрицателна през 2025 г. – -0,1%, което отразява ниските цени на енергията, правителствените мерки за подпомагане на жизнения стандарт и потиснатото вътрешно търсене. Прогнозира се инфлацията да се повиши до 2,9% през 2026 г., главно поради по-високите цени на енергията и транспортните разходи, преди да се понижи до 1,5% през 2027 г.

Банката на Тайланд запази експанзивната си политика през 2026 г., за да подкрепи слабото възстановяване, като отбеляза, че инфлационният натиск се дължи главно на предлагането. Основните рискове произтичат от световните цени на петрола, цените на хранителните продукти, транспортните разходи и колебанията на валутните курсове. Слабото вътрешно търсене би трябвало да спомогне за предотвратяване на широка инфлационна спирала.

Фискалното пространство е все по-ограничено

Фискалният дефицит остава значителен, което отразява продължаващите мерки за подкрепа, публичните инвестиции и социалните разходи. Прогнозира се дефицитът да се свие само постепенно от 4,4 % от БВП през 2025 г. до 3,8 % през 2027 г.

Прогнозира се, че публичният дълг ще се повиши от 64,5 % от БВП през 2025 г. до 65,7 % през 2027 г., като ще остане под законоустановения таван, но ще ограничи фискалното пространство. Разходите, свързани със застаряването на населението, разходите за здравеопазване, субсидиите и инвестиционните нужди ще създадат допълнителен натиск. Подобряването на мобилизацията на приходите и ефективността на разходите ще бъде важно за запазването на фискалната устойчивост.

Външната позиция остава с излишък

Текущата сметка на Тайланд остана в излишък през 2025 г., подкрепена от износа на стоки и приходите от туризъм. Прогнозира се излишъкът да остане положителен през 2026–2027 г., въпреки че може да се свие поради по-високите разходи за внос на енергия и по-бавното възстановяване на туризма.

Външната позиция на Тайланд продължава да се подкрепя от големи международни резерви и диверсифицирана експортна база. Икономиката обаче е изложена на риск от по-слабото търсене в Китай, глобалните цикли в електрониката, цените на петрола, геополитическите напрежения и прекъсванията в туристическите потоци.

Обща перспектива

Перспективите за Тайланд остават умерени. Очаква се растежът да се забави през 2026 г. и да се възстанови само в ограничена степен през 2027 г., докато инфлацията следва временно да се повиши, преди да се понижи отново. Основните предизвикателства са високият дълг на домакинствата, слабите частни инвестиции, застаряването на населението, ниският ръст на производителността и възстановяването на туризма, което е по-малко динамично в сравнение с периода преди пандемията. Устойчивото подобрение ще зависи от по-силни инвестиции, дигитални и зелени индустрии, модернизиране на туризма, реформа в образованието и квалификацията, както и мерки за намаляване на уязвимостта на домакинствата по отношение на задлъжнялостта.

Източници:

Световна банка, „Макроикономически перспективи за бедността в Тайланд“, април 2026 г.

Световна банка, Thailand Economic Monitor, февруари 2026 г.

Банка на Тайланд, Икономически перспективи, април 2026 г.

Банка на Тайланд, Решение за паричната политика, април 2026 г.

Международен валутен фонд, „Световна икономическа перспектива“, април 2026 г.

Азиатска банка за развитие, Перспективи за развитието на Азия, април 2026 г.: Тайланд.