30.05.2026

Alžírská ekonomika si v roce 2025 zachovala svou odolnost, a to díky silné aktivitě v odvětvích mimo sektor uhlovodíků, veřejným výdajům, investicím a spotřebě domácností. Očekává se, že v letech 2026–2027 dojde ke zpomalení růstu, jelikož začne postupná fiskální konsolidace a výkonnost sektoru uhlovodíků zůstává omezená. Inflace prudce poklesla díky nižším cenám potravin a stabilnímu oficiálnímu směnnému kurzu, ale fiskální a vnější tlaky se zvýšily. Fiskální deficit zůstává velmi vysoký, zatímco běžný účet se dostal do deficitu v důsledku oslabení příjmů z ropy a zemního plynu a nárůstu dovozu poháněného investicemi. Střednědobým úkolem Alžírska je snížit závislost na ropě a zemním plynu a veřejných výdajích a zároveň vytvořit více pracovních míst v soukromém sektoru.

Ukazatele 2025 2026 2027
Růst HDP (v % meziročně) 3,8 3,7 3,1
Inflace (%, meziročně) 1,4 2,8 3,4
Míra zaměstnanosti (% populace v produktivním věku, 15+) 36,5 36,9 37,0
Fiskální saldo (% HDP) -13,0 -7,4 -10,8
Hrubý veřejný dluh (% HDP) 47,2 49,8 60,3
Saldo běžného účtu (% HDP) -5,9 -2,4 -9,7

Růst zůstává podporován aktivitami mimo sektor uhlovodíků

Reálný růst HDP Alžírska se v roce 2025 odhaduje na 3,8 %, a to díky robustní aktivitě mimo sektor uhlovodíků, silným investicím a odolné spotřebě domácností. V první polovině roku 2025 pomohl růst mimo sektor uhlovodíků vyrovnat pokles HDP v tomto sektoru, přičemž k celkové aktivitě přispěly služby, průmyslová odvětví mimo sektor uhlovodíků i zemědělství.

Předpokládá se, že růst mírně zpomalí na 3,7 % v roce 2026 a na 3,1 % v roce 2027. Toto zpomalení odráží postupnou fiskální konsolidaci, pomalejší růst mezd, nižší investiční výdaje a přetrvávající omezení v ropném a plynárenském sektoru. Výhled zůstává pozitivní, ale růst je stále silně podporován veřejnými výdaji spíše než zvýšením produktivity nebo širokou dynamikou soukromého sektoru.

Inflace prudce poklesla

Inflace v roce 2025 výrazně zpomalila a dosáhla odhadovaných 1,4 %, a to hlavně díky klesajícím cenám potravin a stabilnímu oficiálnímu směnnému kurzu. Nižší inflace podpořila kupní sílu domácností, zejména v kombinaci se zvýšením mezd ve veřejném sektoru, důchodů a dávek v nezaměstnanosti.

Předpokládá se, že inflace mírně vzroste na 2,8 % v roce 2026 a na 3,4 % v roce 2027, ale zůstane hluboko pod vysokými úrovněmi zaznamenanými v letech 2022–2023. Rizika vyplývají z tlaků na směnný kurz, nákladů na dovoz, cen potravin a možné fiskální expanze. Pro udržení inflace pod kontrolou bude důležitá pokračující měnová a kurzová stabilita.

Fiskální tlaky zůstávají velké

Fiskální deficit Alžírska zůstává velmi vysoký, navzdory dočasnému zlepšení očekávanému v roce 2026. Deficit se v roce 2025 odhaduje na 13,0 % HDP, což odráží vysoké veřejné výdaje, zvýšení mezd, dotace, investiční výdaje a slabší příjmy z uhlovodíků. Předpokládá se, že v roce 2026 se sníží na 7

,

4 % HDP díky vyšším cenám uhlovodíků a příznivějšímu výnosovému prostředí, než se v roce 2027 opět zvýší na 10,8

%.

 

Veřejný dluh zůstává ve srovnání s mnoha podobnými zeměmi mírný, ale předpokládá se, že rychle vzroste ze 47,2 % HDP v roce 2025 na 60,3 % v roce 2027. Dluh je převážně domácí a dlouhodobý, což snižuje bezprostřední riziko vnějšího financování, ale přetrvávající vysoké schodky budou postupně oslabovat fiskální rezervy. Bude nezbytné posílit mobilizaci příjmů z jiných zdrojů než z uhlovodíků a lépe zacílit výdaje.

Vnější rovnováha je citlivá na uhlovodíky a dovoz

Deficit běžného účtu se v roce 2025 výrazně prohloubil, protože nižší ceny uhlovodíků a objemy vývozu se časově shodovaly s rychlým růstem dovozu spojeným s investicemi a veřejnými výdaji. Deficit se v roce 2025 odhaduje na 5,9 % HDP, v roce 2026 by se měl snížit na 2,4 % a v roce 2027 se opět prohloubit na 9,7 %, protože se předpokládá, že ceny uhlovodíků se vrátí na nižší úroveň.

Alžírsko stále disponuje značnými devizovými rezervami, ale vnější pozice je velmi citlivá na ceny ropy a zemního plynu, produkci uhlovodíků, poptávku po dovozech a energetickou transformaci. Slabší trh s uhlovodíky nebo rychlejší růst dovozu by vyvinuly tlak na rezervy a platební bilanci

.

Celkový výhled

Výhled Alžírska zůstává v blízké budoucnosti celkově pozitivní, ale makroekonomická zranitelnost se zvyšuje. Růst by měl v letech 2026–2027 zůstat mírný, zatímco inflace by měla zůstat pod kontrolou. Hlavní rizika jsou fiskální: velké schodky, rostoucí dluh a závislost na příjmech z uhlovodíků. Trvalý pokrok bude vyžadovat přísnější fiskální pravidla, lepší správu příjmů ze zdrojů, reformu dotací, zvýšení efektivity veřejných podniků, rozvoj soukromého sektoru a hlubší diverzifikaci mimo ropu a plyn.

Zdroje:

Světová banka, Algeria Macro Poverty Outlook, duben 2026.

Mezinárodní měnový fond, Alžírsko: Konzultace podle článku IV a zpráva zaměstnanců z roku 2025, září 2025.

Mezinárodní měnový fond, World Economic Outlook, duben 2026.

Africká rozvojová banka, Algeria Economic Outlook, 2026.

Alžírská centrální banka, Monetary and Financial Developments, 2025–2026.