Wirtschaftsprognose für Mexiko

05.12.2024

Die Wirtschaft wird den Projektionen zufolge mäßig wachsen, und zwar um 1,4 % im Jahr 2024, 1,2 % im Jahr 2025 und 1,6 % im Jahr 2026. Dieses stetige Wachstum spiegelt den nachlassenden Inflationsdruck wider, der den Verbrauch stützen wird, sowie einen allmählichen Rückgang der Zinssätze, der trotz der Bemühungen um eine Haushaltskonsolidierung im Jahr 2025 die Investitionen anregen wird. Es wird erwartet, dass das Exportwachstum aufgrund der günstigen wirtschaftlichen Bedingungen in den Vereinigten Staaten stark bleiben wird. Die Inflation wird weiter auf 3,3 % im Jahr 2025 und 3 % im Jahr 2026 zurückgehen.

Um sicherzustellen, dass die Inflation weiter in Richtung des Zielwerts sinkt, sollte die Zentralbank ihren vorsichtigen und allmählichen Lockerungszyklus fortsetzen. Die Umsetzung eines mittelfristigen Finanzplans könnte dazu beitragen, das Defizit allmählich abzubauen und Spielraum für produktivitätssteigernde Investitionen zu schaffen, etwa in Bildung und Infrastruktur. Darüber hinaus könnte ein umfassendes System der frühkindlichen Bildung und Betreuung die Erwerbsbeteiligung von Frauen fördern, und die Ausweitung dualer Berufsbildungsprogramme könnte das Angebot an technischen Fähigkeiten und den Zugang zu formellen Arbeitsplätzen verbessern.

Die Inlandsnachfrage hat sich abgeschwächt.

Kurzfristige Indikatoren deuten darauf hin, dass die Schwäche der Binnennachfrage, die Ende 2023 einsetzte, anhält. Die Verlangsamung des privaten Verbrauchs sowohl bei Waren als auch bei Dienstleistungen ist mit einer geringeren Schaffung von Arbeitsplätzen im Industriesektor verbunden. Auch die Investitionen haben sich abgeschwächt, wobei die öffentlichen Investitionen nach der Fertigstellung großer Infrastrukturprojekte im Süden stagnieren und die privaten Investitionen ebenfalls nachlassen. Die jüngsten Justizreformen haben zu Unsicherheiten geführt, und das Vertrauen inländischer und internationaler Investoren hat sich verschlechtert. Die Exporte haben sich dank der robusten Nachfrage nach langlebigen Gütern aus den Vereinigten Staaten weiterhin gut gehalten. Die Gesamtinflation stieg im Oktober auf 4,8 % (im Jahresvergleich) und spiegelt die Volatilität der Energie- und Agrarpreise wider. Die Kerninflation ging im Oktober auf 3,8 % zurück, obwohl der anhaltende Inflationsdruck im Dienstleistungssektor (5 %) darauf hindeutet, dass die Preisstabilisierung in der gesamten Wirtschaft uneinheitlich bleibt. Der Arbeitsmarkt ist nach wie vor stark, auch wenn die Arbeitslosigkeit im September auf 2,7 % anstieg und sich damit immer noch auf einem historisch niedrigen Niveau befindet. Die Schaffung von formellen Arbeitsplätzen hat in letzter Zeit an Dynamik verloren, insbesondere im Industriesektor. Die Informalitätsquote liegt bei 54,2 % und damit 3,4 Prozentpunkte unter ihrem historischen Durchschnitt. Zwar liegen keine Daten über offene Stellen in Mexiko vor, doch deuten jüngste Analysen auf einen angespannten Arbeitsmarkt hin, auf dem die Unternehmen Schwierigkeiten haben, Arbeitskräfte zu finden und zu halten, insbesondere solche mit technischen Fähigkeiten. Die Erwerbsbeteiligung der Frauen hat in letzter Zeit zugenommen, ist aber nach wie vor deutlich niedriger als in anderen Ländern der Region und in anderen OECD-Ländern. Häusliche Pflichten und Betreuungsaufgaben fallen unverhältnismäßig stark auf die mexikanischen Frauen, was ihre Möglichkeiten einschränkt, eine Ausbildung abzuschließen oder voll am Arbeitsmarkt teilzunehmen.

Das Wachstum wird moderat bleiben.

Es wird erwartet, dass die Wirtschaft im Jahr 2025 um 1,2 % und im Jahr 2026 um 1,6 % wachsen wird. Der private Verbrauch wird durch die niedrige Arbeitslosigkeit und die rückläufige Inflation gestützt werden. Die privaten Investitionen werden allmählich von den niedrigeren Zinssätzen profitieren, aber die öffentlichen Investitionen werden weiterhin gedämpft, um das Haushaltsdefizit zu verringern. Die Exporte werden weiterhin von der tiefen Integration in die Wertschöpfungsketten des verarbeitenden Gewerbes profitieren. Die Gesamt- und Kerninflation wird sich weiter allmählich abschwächen und bis zum dritten Quartal 2025 unter die Zielmarke von 3 % zurückkehren. Die Inflationsaussichten bleiben jedoch ungewiss. Ein Risiko besteht darin, dass die Inflation, insbesondere im Dienstleistungssektor, hartnäckiger sein könnte als erwartet. Eine stärkere globale Risikoaversion und unvorhergesehene Auswirkungen der jüngsten institutionellen Reformen in Mexiko könnten Investitionen und Wachstum beeinträchtigen. Auf der anderen Seite könnte das Nearshoring die Investitionen und Exporte stärker ankurbeln als prognostiziert.

Quelle: Europäische Kommission. Europäische Wirtschaftsprognose, Dezember 2024.