17.11.2025
Die Wirtschaftstätigkeit der Schweiz dürfte im Prognosezeitraum moderat wachsen, wobei der private Konsum der wichtigste Wachstumsmotor bleiben wird. Das reale BIP-Wachstum dürfte 2025 bei etwa 1,2 % liegen, gestützt durch die robuste Lage auf dem Arbeitsmarkt und steigende reale verfügbare Einkommen, bevor es sich 2026 auf 1,3 % und 2027 auf 1,5 % beschleunigt, da sich die weltweite Nachfrage erholt. Die Inflation dürfte von einem sehr niedrigen Niveau aus allmählich ansteigen, während die öffentlichen Finanzen voraussichtlich nahezu ausgeglichen bleiben und die Schuldenquote weiter sinken wird.
| Indikatoren | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| BIP-Wachstum (%, im Jahresvergleich) | 1,2 | 1,3 | 1,5 |
| Inflation (in %, im Jahresvergleich) | 0,3 | 0,8 | 1,2 |
| Arbeitslosigkeit (%) | 4,5 | 4,7 | 4,5 |
| Gesamtstaatlicher Saldo (% des BIP) | -0,2 | -0,5 | 0 |
| Bruttoverschuldung des Staates (in % des BIP) | 25,3 | 25,5 | 25,0 |
| Leistungsbilanzsaldo (in % des BIP) | 5,3 | 5,6 | 5,8 |
Privater Konsum bleibt wichtigster Wachstumsmotor
Der private Konsum dürfte dank eines robusten Arbeitsmarktes und steigender realer verfügbarer Einkommen weiterhin solide bleiben. Das Investitionswachstum dürfte angesichts der globalen Unsicherheit verhalten bleiben. Die Exportleistung wird voraussichtlich durch Zollerhöhungen auf Exporte in die USA beeinträchtigt werden, obwohl die Exportstruktur der Schweiz (mit einem hohen Anteil weniger preissensibler Sektoren) die Auswirkungen abmildern könnte. Die Wiederaufnahme internationaler Sportveranstaltungen dürfte 2026 die Dienstleistungsexporte stützen, und eine Erholung der globalen Nachfrage dürfte das Wachstum 2027 weiter ankurbeln.
Inflation dürfte von historischem Tief allmählich ansteigen
Die Inflation dürfte insgesamt gedämpft bleiben, gestützt durch die starke Währung und das moderate Wachstum, aber im Prognosezeitraum allmählich von einem sehr niedrigen Niveau ansteigen.
Die öffentlichen Finanzen bleiben solide
Die öffentlichen Finanzen dürften im Einklang mit den Regeln für einen ausgeglichenen Haushalt nahezu ausgeglichen bleiben, und die Schuldenquote dürfte weiter sinken.
Risiken für den Ausblick
Zu den länderspezifischen Risiken zählt die Möglichkeit zusätzlicher US-Handelsbeschränkungen für Arzneimittel, die einen wichtigen Teil der Schweizer Exporte ausmachen.
Quelle: Europäische Kommission. Europäische Wirtschaftsprognose, Herbst 2025.
