17.11.2025

Das Wirtschaftswachstum in der Türkei wird sich 2025 voraussichtlich auf 3,4 % verlangsamen, aber 2026 stabil bleiben und 2027 vor allem dank der Binnennachfrage wieder auf 4,0 % ansteigen. Der private Konsum dürfte dank Vermögenseffekten und anhaltenden Beschäftigungszuwächsen der wichtigste Wachstumsmotor bleiben, während die Investitionen aufgrund verbesserter finanzieller Rahmenbedingungen und Aussichten voraussichtlich stetig zunehmen werden. Die Inflation wird zwar von einem sehr hohen Niveau zurückgehen, aufgrund der hartnäckigen Dienstleistungsinflation und der erhöhten Inflationserwartungen jedoch nur langsam sinken und 2026 durchschnittlich 24,8 % und 2027 17,7 % betragen. Das gesamtstaatliche Defizit dürfte im Prognosezeitraum bei etwa 3 % des BIP bleiben, während die Bruttoverschuldung mit etwa 24 % des BIP moderat bleiben dürfte.

Indikatoren 2025 2026 2027
BIP-Wachstum (%, im Jahresvergleich) 3,4 3,4 4
Inflation (in %, im Jahresvergleich) 35,2 24,8 17,7
Arbeitslosigkeit (%) 8,6 8,6 8,6
Gesamtstaatlicher Haushaltssaldo (% des BIP) -3,1 -3,1 -2,8
Bruttoverschuldung des Staates (in % des BIP) 24,2 24,2 23,9
Leistungsbilanzsaldo (in % des BIP) -1,5 -1,6 -1,9

Moderate Binnennachfrage als Motor des Wirtschaftswachstums

Das reale BIP-Wachstum für 2024 wurde nach einer Revision der Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnung leicht nach oben korrigiert, und die Binnennachfrage blieb in der ersten Hälfte des Jahres 2025 trotz der mit den innenpolitischen Spannungen verbundenen Turbulenzen an den Finanzmärkten robust. Der Konsum der privaten Haushalte blieb stabil, und das Investitionswachstum verstärkte sich, unterstützt durch Maschinen und Ausrüstung sowie eine anhaltend starke Bautätigkeit. Das Wachstum dürfte sich bis Ende 2025 auf 3,4 % verlangsamen, bevor es 2026 stabil bleibt und 2027 wieder auf 4,0 % ansteigt. Der private Konsum dürfte weiterhin der wichtigste Wachstumsmotor bleiben, unterstützt durch Vermögenseffekte (einschließlich hoher Goldpreise) und anhaltende Beschäftigungszuwächse, während die Investitionen stetig zunehmen dürften, da der Wiederaufbau nach dem Erdbeben ausläuft und sich die finanziellen Rahmenbedingungen insgesamt verbessern. Der Beitrag der Nettoexporte zum Wachstum dürfte nahe Null liegen, und das Handels- und Leistungsbilanzdefizit dürfte im Prognosezeitraum weitgehend stabil bleiben.

Begrenztes Beschäftigungswachstum dürfte für anhaltende Schwäche am Arbeitsmarkt sorgen

Der Arbeitsmarkt blieb in der ersten Hälfte des Jahres 2025 weitgehend stabil, wobei der Beschäftigungszuwachs im Baugewerbe und im Dienstleistungssektor durch Verluste in der Landwirtschaft und im verarbeitenden Gewerbe ausgeglichen wurde. Das Beschäftigungswachstum dürfte sich nur langsam beschleunigen und marginal bleiben, sodass die Arbeitslosenquote mit rund 8,6 % weitgehend unverändert bleiben dürfte. Angesichts der hohen Unterbeschäftigung und des großen Arbeitskräftepotenzials dürfte der Kostendruck relativ begrenzt bleiben.

Die Desinflation bleibt eine Priorität, steht jedoch vor Hindernissen

Trotz eines Rückgangs von einem sehr hohen Niveau blieb die Inflation hoch und überraschte 2025 mit einem Anstieg, der auf höhere Lebensmittelpreise aufgrund ungünstiger Wetterbedingungen, eine hartnäckige Dienstleistungsinflation, erhöhte Inflationserwartungen und Vermögenseffekte durch steigende Goldpreise zurückzuführen war. Während die straffe Geldpolitik weiterhin die Strategie der Desinflation stützt, wird erwartet, dass die Inflation nur langsam zurückgehen wird und 2026 durchschnittlich 24,8 % und 2027 17,7 % betragen wird.

Fiskalkonsolidierung schreitet langsam voran

Der mittelfristige finanzpolitische Rahmen wurde 2025 überarbeitet, wobei das Defizitziel der Zentralregierung angehoben wurde, während das gesamtstaatliche Defizit im Prognosezeitraum voraussichtlich bei etwa 3 % des BIP bleiben wird. Die straffere Finanzpolitik ohne die Ausgaben im Zusammenhang mit dem Erdbeben dürfte die Desinflation leicht unterstützen, während die Staatsverschuldung mit etwa einem Viertel des BIP voraussichtlich moderat bleiben wird, auch wenn weiterhin Bedenken hinsichtlich der langfristigen Tragfähigkeit bestehen, unter anderem für das Sozialversicherungssystem.

Risiken sind zurückgegangen, aber immer noch hoch

Während sich die Märkte nach den Turbulenzen im Frühjahr stabilisiert haben und die politischen Puffer verbessert wurden, bleibt die politische Lage volatil und die Risiken weiterhin hoch. Die jüngsten Erfolge einer soliden Politik und geringere Ungleichgewichte könnten der Türkei helfen, Herausforderungen zu bewältigen, wenn der orthodoxe Politikkurs beibehalten wird.

Quelle: Europäische Kommission. Europäische Wirtschaftsprognose, Herbst 2025.