20.05.2026
La economía de Ecuador se recuperó en 2025 tras una contracción en 2024, impulsada por el aumento de las exportaciones, la inversión y el consumo privado. La recuperación se vio favorecida por una mayor disponibilidad de energía, la reducción de los riesgos fiscales y los avances logrados en el marco del programa respaldado por el FMI, aunque los problemas de seguridad y la incertidumbre política siguen constituyendo importantes limitaciones. Se prevé que el crecimiento se modere hasta situarse en torno al 2,5 % en 2026-2027, lo que refleja las debilidades estructurales de Ecuador, entre las que se incluyen la baja productividad, la rigidez de la normativa laboral, la dependencia del petróleo y el limitado margen de maniobra fiscal. La inflación se mantiene baja en el marco de la dolarización, mientras que se espera que la consolidación fiscal mejore gradualmente el saldo presupuestario y reduzca la deuda pública.
| Indicadores | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| Crecimiento del PIB (%, interanual) | 3,7 | 2,5 | 2,5 |
| Inflación (%, interanual) | 0,7 | 3,3 | 1,9 |
| Tasa de empleo (% de la población en edad de trabajar, mayores de 15 años) | 61,3 | 61,3 | 61,3 |
| Saldo presupuestario (% del PIB) | -2,9 | -0,5 | 0,4 |
| Deuda pública bruta (% del PIB) | 54,3 | 52,5 | 51,7 |
| Saldo de la balanza por cuenta corriente (% del PIB) | 5,1 | 5,4 | 4,4 |
El crecimiento se recupera, pero sigue siendo estructuralmente débil
El crecimiento del PIB real de Ecuador se recuperó hasta alcanzar el 3,7 % en 2025, tras una contracción del 2,0 % en 2024. La recuperación se vio impulsada por el fortalecimiento de las exportaciones, la inversión y el consumo privado, favorecidos por una mayor disponibilidad de energía y una menor incertidumbre fiscal. Las exportaciones de bienes no petroleros y las remesas también contribuyeron a la recuperación, mientras que el crecimiento de las importaciones se mantuvo moderado.
Se prevé que el crecimiento se estabilice en torno al 2,5 % en 2026 y 2027. El consumo privado debería verse respaldado por unas mejores condiciones del mercado laboral y la expansión del crédito, mientras que la inversión debería beneficiarse de la menor incertidumbre política y la mayor credibilidad fiscal. Sin embargo, el crecimiento a medio plazo de Ecuador sigue viéndose limitado por la baja productividad, la rigidez del mercado laboral, los riesgos de seguridad, las vulnerabilidades del sector energético y la dependencia de los ingresos petroleros.
La inflación se mantiene baja gracias a la dolarización
La inflación se mantuvo muy baja en 2025, con una media del 0,7 %. La dolarización, la moderada demanda interna y las presiones moderadas sobre los precios de las importaciones contribuyeron a contener la inflación. Se prevé que la inflación aumente hasta el 3,3 % en 2026, debido principalmente al alza de los precios mundiales de la energía y a su repercusión en los costes internos, antes de moderarse hasta el 1,9 % en 2027.
Las perspectivas de inflación siguen siendo favorables en comparación con muchos países de la región. Sin embargo, el aumento de los costes del combustible, el transporte y los alimentos podría ejercer presión sobre el poder adquisitivo de los hogares, especialmente entre los grupos de rentas más bajas. La dolarización proporciona un sólido ancla nominal, pero también limita el papel del ajuste del tipo de cambio a la hora de absorber las perturbaciones externas.
La consolidación fiscal mejora las perspectivas
El déficit fiscal se amplió hasta el 2,9 % del PIB en 2025, ya que el aumento del gasto y la disminución de los ingresos petroleros contrarrestaron los beneficios derivados de la recaudación tributaria y de medidas fiscales anteriores, incluido el aumento del tipo del IVA. Sin embargo, los avances logrados en el marco del programa respaldado por el FMI contribuyeron a restablecer la credibilidad de las políticas y a mejorar el acceso a los mercados.
Se prevé que el déficit fiscal se reduzca hasta el 0,5 % del PIB en 2026 y pase a un pequeño superávit del 0,4 % en 2027. Se espera que esta mejora se vea respaldada por unos ingresos más sólidos, la contención del gasto y la continuación del ajuste fiscal. Se prevé que la deuda pública disminuya del 54,3 % del PIB en 2025 al 51,7 % en 2027, aunque las necesidades de financiación siguen siendo elevadas y persistirán las presiones del servicio de la deuda.
La posición exterior sigue siendo sólida, pero sensible al petróleo
El superávit por cuenta corriente alcanzó el 5,1 % del PIB en 2025, respaldado por unas sólidas exportaciones no petroleras, las remesas y un crecimiento moderado de las importaciones. Se prevé que se mantenga considerable, en un 5,4 % del PIB en 2026 y un 4,4 % en 2027, aunque el superávit debería reducirse gradualmente a medida que se recuperen el gasto privado y las importaciones.
La posición exterior de Ecuador sigue expuesta a los precios del petróleo, los resultados de las exportaciones, los flujos de remesas y la demanda mundial. El aumento de los precios del petróleo puede proporcionar un apoyo fiscal y exterior a corto plazo, pero la dependencia del petróleo también genera vulnerabilidad ante las caídas de precios y las interrupciones de la producción. Una desaceleración del crecimiento en los principales socios comerciales, especialmente en Estados Unidos y China, lastraría las exportaciones y la inversión.
Perspectivas generales
Las perspectivas de Ecuador han mejorado tras la contracción de 2024, pero la recuperación sigue siendo frágil. Se espera que el crecimiento se estabilice a un ritmo moderado en 2026-2027, mientras que la inflación debería mantenerse baja y la consolidación fiscal debería reducir la deuda gradualmente. Los principales retos son la seguridad, la disciplina fiscal, la fiabilidad del sector energético, la baja productividad y la dependencia de los ingresos petroleros. Una mejora sostenida requerirá reformas estructurales que impulsen la inversión privada, la creación de empleo formal, la apertura comercial, la resiliencia energética y el fortalecimiento de las instituciones públicas.
Fuentes:
Banco Mundial, Perspectivas macroeconómicas y de pobreza de Ecuador, abril de 2026.
Fondo Monetario Internacional, Ecuador: Revisiones en el marco del Servicio Ampliado del Fondo, 2025-2026.
Fondo Monetario Internacional, Perspectivas de la economía mundial, abril de 2026.
Banco Central del Ecuador, Cuentas nacionales y estadísticas de la balanza de pagos, 2025-2026.
AFD, Nota de país sobre Ecuador de MacroDev, marzo de 2026.
