Previsión económica para Polonia

17.11.2025

El crecimiento económico de Polonia se mantendrá fuerte en 2026, con un 3,5 %, respaldado por el aumento de las inversiones financiadas por la UE, pero se prevé que se ralentice en 2027 hasta el 2,8 %. Se prevé que la inflación se modere hasta el 2,9 % en 2026 y aumente hasta el 3,7 % en 2027. El comercio contribuirá negativamente al crecimiento durante el horizonte de previsión. Tras el aumento previsto del déficit público general en 2025 hasta el 6,8 % del PIB, se espera que la consolidación fiscal avance ligeramente en 2026, con un déficit estimado del 6,3 % del PIB, y en 2027, con una previsión de que el déficit siga disminuyendo hasta el 6,1 % del PIB. No obstante, se prevé que la ratio deuda/PIB aumente durante el período de previsión, pasando del 55,1 % del PIB en 2024 al 69,2 % del PIB en 2027.

El crecimiento seguirá siendo fuerte en 2026, pero moderado en 2027

En 2025, el PIB real aumentará un 3,2 %, en línea con las previsiones de primavera. Se prevé que el consumo privado sea el principal motor del crecimiento, ya que la renta disponible real seguirá aumentando de forma sólida. El crecimiento de la inversión repuntará, debido principalmente al aumento de la inversión pública. Se espera que la contribución negativa de las exportaciones netas, ya registrada en 2024, se reduzca.

En 2026, se prevé que el crecimiento económico se acelere y alcance el 3,5 %, por encima de las previsiones de primavera. La contribución del consumo privado seguirá siendo sólida, pero más débil que el año anterior, debido a la ralentización del crecimiento de la renta disponible. Se prevé que la contribución positiva de la inversión aumente significativamente, reflejando una mayor absorción de los fondos de la UE, especialmente en el último año del MRR, y compensando el menor crecimiento del consumo privado. Se prevé que la contribución negativa de las exportaciones netas se reduzca aún más a medida que aumenten las exportaciones

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El crecimiento económico descenderá hasta el 2,8 % en 2027. Se prevé que el consumo privado siga siendo un motor clave del crecimiento, pero en menor medida que en años anteriores. El crecimiento de la inversión y el consumo público se ralentizará, debido en gran medida a la disminución de la absorción de los fondos de la UE. La contribución del comercio neto será ligeramente negativa.

Mercado laboral estable

Se prevé que el empleo se mantenga prácticamente estable durante el horizonte de previsión, con un mercado laboral ajustado y una tasa de desempleo que se mantendrá en torno al 3 %. Se prevé que el crecimiento de la remuneración nominal por empleado se ralentice gradualmente, pasando del 8,6 % en 2025 al 6 % en 2027.

Moderación de la inflación

La inflación medida por el IPCA alcanzará el 3,4 % en 2025, por debajo de lo previsto en primavera. En 2026, la inflación general debería moderarse aún más y alcanzar el 2,9 % debido a la ralentización del crecimiento de los precios de la energía y de los productos industriales no energéticos. En 2027, se prevé que la inflación aumente hasta el 3,7 %, ya que la entrada en funcionamiento del ETS2, si no se retrasa, provocará un aumento de los precios de la energía.

Retraso en la consolidación fiscal

En 2025, se prevé que el déficit de las administraciones públicas aumente hasta el 6,8 % del PIB, desde el 6,5 % del PIB en 2024. Este aumento se debe al incremento del gasto público impulsado por el aumento de las prestaciones sociales (incluidos los nuevos programas Active Parent y Widow Pension), el aumento de los costes del servicio de la deuda pública, el aumento de los salarios en el sector público y el aumento del gasto en sanidad. El nivel de inversión pública también aumentará, sobre todo debido a las elevadas inversiones en defensa.

En 2026, se prevé que el déficit disminuya hasta el 6,3 % del PIB, ya que el Gobierno aplicará nuevas medidas discrecionales de aumento de los ingresos para apoyar la consolidación fiscal. Entre ellas figuran un aumento temporal del impuesto de sociedades sobre los bancos, subidas de los impuestos especiales y del IVA sobre determinadas bebidas, y la introducción de un sistema obligatorio de facturación electrónica. Se estima que el gasto total financiado a nivel nacional disminuirá ligeramente en porcentaje del PIB, gracias al fuerte crecimiento nominal.

En 2027, se prevé que el déficit se reduzca al 6,1 % del PIB. Se prevé que los efectos de las medidas adoptadas en materia de ingresos den lugar a un nuevo aumento de los ingresos del presupuesto nacional en porcentaje del PIB.

Se prevé que la política fiscal siga siendo expansiva en 2025 y 2026, respaldada por un mayor gasto financiado por el presupuesto de la UE. Se prevé que se vuelva restrictiva en 2027 debido al fin del MRR, a pesar del aumento de las inversiones financiadas a nivel nacional en defensa.

Se prevé que la ratio de deuda pública respecto al PIB aumente de forma constante, pasando del 55,1 % en 2024 al 69,2 % en 2027, debido principalmente a los elevados déficits y a los ajustes de stock-flujo que aumentan la deuda relacionados con las inversiones en defensa.

La entrada en vigor de algunas de las medidas fiscales del Gobierno está pendiente, lo que supone un riesgo a la baja para las previsiones fiscales para 2026 y 2027. Por el contrario, una serie de medidas previstas para mejorar el cumplimiento de las obligaciones fiscales podrían suponer un riesgo al alza para las previsiones fiscales.

Fuente: Comisión Europea. Previsiones económicas europeas, otoño de 2025.