30.05.2026
Lo haré con las Seychelles en el mismo formato: 2025-2027, sin URL directas en el texto, con las fuentes solo al final, línea por línea. En el caso de las Seychelles, los aspectos clave son: turismo, pesca, limitaciones propias de las islas pequeñas de altos ingresos, consolidación fiscal, reducción de la deuda, déficit exterior y vulnerabilidad climática.
Reflexión de 15 segundos
La economía de Seychelles registró un sólido desempeño en 2025, respaldada por una afluencia turística récord, la resistencia del sector de servicios y una disciplina fiscal sostenida. Se prevé que el crecimiento se desacelere drásticamente en 2026, a medida que el turismo se normalice partiendo de una base muy elevada y aumenten las presiones externas, antes de recuperarse gradualmente en 2027. La inflación se situó cerca de cero en 2025, pero se prevé que aumente en 2026 debido al incremento de los costes de las importaciones y de los precios de la energía. La política fiscal sigue anclada en el programa respaldado por el FMI, y los continuos superávits primarios contribuyen a reducir la deuda pública. La posición exterior sigue siendo vulnerable a los ciclos del turismo, la dependencia de las importaciones, los precios de los combustibles y las perturbaciones relacionadas con el clima.
| Indicadores | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| Crecimiento del PIB (%, interanual) | 5,1 | 1,5 | 3,5 |
| Inflación (%, interanual) | -0,1 | 2,6 | 2,4 |
| Tasa de empleo (% de la población en edad de trabajar, mayores de 15 años) | 67,0 | 67,1 | 67,2 |
| Saldo presupuestario global (% del PIB) | -1,5 | -2,0 | -1,7 |
| Deuda pública y garantizada por el Estado (% del PIB) | 53,6 | 51,0 | 48,5 |
| Saldo de la balanza por cuenta corriente (% del PIB) | -6,5 | -7,8 | -7,2 |
El crecimiento se ralentiza tras un año impulsado por el turismo
Se estima que el crecimiento del PIB real de Seychelles será del 5,1 % en 2025, impulsado principalmente por un número récord de llegadas de turistas y los buenos resultados de los servicios relacionados con el turismo. La economía se benefició de la resistencia de la demanda procedente de los principales mercados europeos, la mejora de las conexiones aéreas y la recuperación continuada de la hostelería, el transporte y el comercio minorista.
Se prevé que el crecimiento se ralentice hasta el 1,5 % en 2026, a medida que el repunte del turismo se desvanezca y aumenten las presiones externas. Se espera una recuperación gradual hasta situarse en torno al 3,5 % en 2027, respaldada por el turismo, la pesca y los servicios. Sin embargo, la economía sigue operando cerca de su capacidad máxima en varios sectores, y el crecimiento a largo plazo se ve limitado por la escasa oferta de mano de obra, los cuellos de botella en las infraestructuras y la elevada dependencia de la demanda externa.
La inflación aumenta desde niveles cercanos a cero
La inflación fue ligeramente negativa en 2025, lo que refleja unas presiones moderadas sobre los precios de importación, unos menores costes de transporte y unas condiciones internas estables. Sin embargo, se espera que la inflación aumente en 2026, a medida que el alza de los precios mundiales de la energía y los alimentos se refleje en los costes locales.
Se prevé que la inflación se mantenga moderada, en torno al 2 %-3 % en 2026-2027. Los principales riesgos provienen de los precios de los combustibles, los costes de transporte, las importaciones de alimentos y las presiones sobre el tipo de cambio. Dado que Seychelles depende en gran medida de las importaciones, las perturbaciones de los precios externos pueden afectar rápidamente a los hogares y a las empresas.
La consolidación fiscal respalda la reducción de la deuda
Los resultados fiscales se mantuvieron sólidos en 2025, con un superávit primario de alrededor del 2,5 % del PIB. Esto contribuyó a reducir la deuda pública y la deuda garantizada por el Estado al 53,6 % del PIB. El mantenimiento de la disciplina fiscal en el marco del programa respaldado por el FMI sigue siendo fundamental para reconstruir las reservas tras la crisis provocada por la pandemia.
Se prevé que el saldo fiscal global siga siendo deficitario en 2026–2027, pero los superávits primarios deberían mantenerse. Se prevé que la deuda pública disminuya gradualmente, situándose por debajo del 50 % del PIB en 2027. Mantener esta trayectoria requerirá un control cuidadoso del gasto corriente, una administración tributaria más sólida y la priorización de la inversión pública resiliente al clima
.
La posición exterior sigue dependiendo del turismo
Se prevé que el déficit por cuenta corriente aumente en 2026, como reflejo del incremento de los costes de importación, las fuertes importaciones relacionadas con el turismo y las presiones de los precios externos. Los ingresos por turismo
siguen siendo
la principal fuente de divisas, mientras que la pesca y los servicios financieros aportan un apoyo adicional.
La posición exterior sigue siendo vulnerable, ya que la economía depende en gran medida de las importaciones de combustible, alimentos y bienes de capital. Una desaceleración de la demanda turística europea, el aumento de las tarifas aéreas, un menor crecimiento mundial o las perturbaciones relacionadas con el clima podrían debilitar rápidamente la balanza de pagos. Seguirá siendo importante mantener unas reservas adecuadas y mejorar la diversificación de las exportaciones.
Perspectivas generales
Las perspectivas de Seychelles siguen siendo estables, pero se prevé que el crecimiento se ralentice en 2026 tras los buenos resultados de 2025. La inflación debería mantenerse bajo control, y la disciplina fiscal continuada debería respaldar una mayor reducción de la deuda. Los principales retos a medio plazo son la escasa diversificación económica, la vulnerabilidad climática, las limitaciones de infraestructura, la escasez de mano de obra y la dependencia del turismo. Para lograr un progreso sostenido será necesario reforzar la resiliencia climática, mejorar la gestión de la inversión pública, aumentar la productividad en el turismo y la pesca, y mantener la prudencia fiscal.
Fuentes:
Fondo Monetario Internacional, Seychelles: Consulta del Artículo IV de 2026 y Quinta y Sexta Revisiones en el marco del Servicio Ampliado del Fondo y el Servicio de Resiliencia y Sostenibilidad, mayo de 2026.
Fondo Monetario Internacional, Perspectivas de la economía mundial, abril de 2026.
Banco Mundial, Perspectivas macroeconómicas de Seychelles, abril de 2026.
Banco Africano de Desarrollo, Perspectivas económicas de Seychelles, 2026.
Banco Central de Seychelles, Política monetaria y evolución económica, 2025-2026.
