30.05.2026
Alžeeria majandus püsis 2025. aastal elujõulisena, mida toetasid tugev süsivesinikuväliste valdkondade tegevus, riiklikud kulutused, investeeringud ja leibkondade tarbimine. 2026.–2027. aastal on oodata majanduskasvu aeglustumist, kuna algab järkjärguline eelarve konsolideerimine ja süsivesinikusektori tulemused jäävad tagasihoidlikuks. Inflatsioon on toiduainete madalamate hindade ja stabiilse ametliku vahetuskursi toel järsult langenud, kuid eelarve- ja välispinged on suurenenud. Eelarvepuudujääk on endiselt väga suur, samas kui jooksevkonto on muutunud puudujäägiliseks, kuna süsivesinikute tulud on vähenenud ja investeeringutest tingitud import kasvanud. Alžeeria keskpika perioodi väljakutseks on vähendada sõltuvust süsivesinikest ja riiklikest kulutustest, luues samal ajal rohkem töökohti erasektoris.
| Näitajad | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| SKP kasv (%, aastane) | 3,8 | 3,7 | 3,1 |
| Inflatsioon (%, aastane) | 1,4 | 2,8 | 3,4 |
| Tööhõive määr (% tööealisest elanikkonnast, 15+) | 36,5 | 36,9 | 37,0 |
| Eelarve tasakaal (% SKPst) | -13,0 | -7,4 | -10,8 |
| Riigi koguvõlg (% SKPst) | 47,2 | 49,8 | 60,3 |
| Jooksevkonto saldo (% SKPst) | -5,9 | -2,4 | -9,7 |
Majanduskasvu toetab endiselt süsivesinikuväline tegevus
Alžeeria reaalse SKP kasvuks prognoositakse 2025. aastal 3,8%, mida toetavad jõuline süsivesinikuväline tegevus, tugevad investeeringud ja vastupidav leibkondade tarbimine. 2025. aasta esimesel poolel aitas süsivesinikuväline majanduskasv kompenseerida süsivesinikute SKP langust, samal ajal kui teenused, süsivesinikuvälised tööstusharud ja põllumajandus andsid kõik oma panuse majandustegevusse.
Prognoositakse, et majanduskasv aeglustub veidi, ulatudes 2026. aastal 3,7%ni ja 2027. aastal 3,1%ni. Aeglustumine peegeldab järkjärgulist eelarve konsolideerimist, aeglasemat palgakasvu, madalamaid investeerimiskulusid ja jätkuvaid piiranguid süsivesinikusektoris. Väljavaated on endiselt positiivsed, kuid majanduskasvu toetavad endiselt pigem riiklikud kulutused kui tootlikkuse kasv või laiapõhjaline erasektori dünaamika.
Inflatsioon on järsult langenud
Inflatsioon aeglustus 2025. aastal märkimisväärselt, jõudes hinnanguliselt 1,4%ni, peamiselt toiduainete hindade languse ja stabiilse ametliku vahetuskursi tõttu. Madalam inflatsioon toetas leibkondade ostujõudu, eriti koos avaliku sektori palgatõusude, pensionide ja töötushüvitistega.
Inflatsioon tõuseb prognooside kohaselt mõõdukalt 2,8%ni 2026. aastal ja 3,4%ni 2027. aastal, kuid jääb siiski oluliselt alla 2022.–2023. aasta kõrgetele tasemetele. Riskid tulenevad vahetuskursi survest, impordikuludest, toiduainete hindadest ja võimalikust eelarvepoliitika laiendamisest. Inflatsiooni ohjeldamiseks on oluline rahandus- ja vahetuskursi stabiilsuse säilimine.
Eelarvesurve on endiselt suur
Alžeeria eelarvepuudujääk on endiselt väga suur, hoolimata 2026. aastaks oodatavast ajutisest paranemisest. Puudujääk on 2025. aastal hinnanguliselt 13,0% SKPst, mis peegeldab suuri riiklikke kulutusi, palgatõusu, toetusi, investeerimiskulusid ja nõrgemaid süsivesinikute tulusid. Prognoositakse, et puudujääk väheneb 2026. aastal 7, 4%ni SKPst tänu kõrgemate süsivesinike hindade ja soodsamale tulukeskkonnale, enne kui see 2027. aastal taas suureneb 10,8%ni.
Riigivõlg on võrreldes paljude teiste riikidega endiselt mõõdukas, kuid prognoositakse, et see tõuseb kiiresti 47,2%lt SKPst 2025. aastal 60,3%ni 2027. aastal. Võlg on suures osas siseriiklik ja pikaajaline, mis vähendab vahetut välisrahastamisriski, kuid püsivad suured puudujäägid nõrgendavad järk-järgult eelarvepuhvreid. Oluline on süsivesinikuväliste tulude suurem mobiliseerimine ja kulutuste parem suunamine.
Välismajandusbilanss on tundlik süsivesinike ja impordi suhtes
Jooksevkonto puudujääk suurenes 2025. aastal järsult, kuna madalamad süsivesinike hinnad ja ekspordimahud langesid kokku investeeringute ja avaliku sektori kulutustega seotud impordi kiire kasvuga. Puudujääk on 2025. aastal hinnanguliselt 5,9% SKPst, 2026. aastal peaks see vähenema 2,4%ni ja seejärel 2027. aastal taas suurenema 9,7%ni, kuna eeldatakse, et süsivesinike hinnad langevad tagasi madalamale tasemele.
Alžeerial on endiselt märkimisväärsed välisvaluutareservid, kuid välispositsioon on väga tundlik nafta- ja gaasihindade, süsivesinike tootmise, impordinõudluse ja energiamuutuse suhtes. Süsivesinikute turu nõrgenemine või impordi kiirem kasv avaldaks survet reservidele ja maksebilansile.
Üldine väljavaade
Alžeeria väljavaated jäävad lähiajal üldiselt positiivseks, kuid makromajanduslikud haavatavused suurenevad. Majanduskasv peaks 2026.–2027. aastal jääma mõõdukaks, samas kui inflatsioon peaks püsima ohjeldatuna. Peamised riskid on seotud eelarvega: suured puudujäägid, kasvav võlg ja sõltuvus süsivesinikute tuludest. Püsiva edu saavutamiseks on vaja tugevamaid eelarve-eeskirju, ressursitulude paremat haldamist, toetuste reformi, riigiettevõtete tõhususe parandamist, erasektori arendamist ja sügavamat mitmekesistamist väljaspool nafta- ja gaasisektorit.
Allikad:
Maailmapank, Alžeeria makromajanduslik vaesuse väljavaade, aprill 2026.
Rahvusvaheline Valuutafond, Alžeeria: 2025. aasta IV artikli konsultatsioon ja personali aruanne, september 2025.
Rahvusvaheline Valuutafond, Maailma majandusväljavaated, aprill 2026.
Aafrika Arengupank, Alžeeria majandusväljavaated, 2026.
Alžeeria Pank, Rahandus- ja finantsarengud, 2025–2026.
