17.11.2025
Pärast 3,8% kasvu 2024. aastal peaks Horvaatia SKP kasv jääma tugevaks tänu reaalse kasutatava sissetuleku suurenemisest toetatud jõulisele kodumajapidamiste tarbimisele, kuid aeglustuma järk-järgult 3,2%lt 2025. aastal 2,9%ni 2026. aastal ja 2,5%ni 2027. aastal. Tööhõive peaks prognooside kohaselt edasi kasvama, töötuse määr jäädes alla 5%. Inflatsioon peaks 2025. ja 2026. aastal jääma kõrgena, langedes 2027. aastaks 2,2%ni. Valitsemissektori eelarvepuudujääk peaks 2025. aastal suurenema 2,8%ni ja jääma prognoosiperioodi jooksul samale tasemele, võla suhe SKPsse püsides 2027. aastani umbes 56% juures.
| Näitajad | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| SKP kasv (%, võrreldes eelmise aastaga) | 3,2 | 2,9 | 2,5 |
| Inflatsioon (%, aastane) | 4,3 | 2,8 | 2,2 |
| Töötus (%) | 4,7 | 4,5 | 4,6 |
| Valitsemissektori eelarve tasakaal (% SKPst) | -2,8 | -2,9 | -2,8 |
| Riigi koguvõlg (% SKPst) | 56 | 56,1 | 55,9 |
| Jooksevkonto saldo (% SKPst) | - | -3,2 | -3,2 |
Majanduskasv aeglustub, kuid jääb tugevaks
Pärast 3,8% kasvu 2024. aastal prognoositakse Horvaatia reaalse SKP kasvu järkjärgulist aeglustumist, kuid tugeva sisenõudluse toel jääb see prognoosiperioodi jooksul tugevaks.
2025. aastal prognoositakse SKP kasvu 3,2%, kuna eratarbimist toetab reaalpalga ja tööhõive kasv. Investeeringud suurenevad, mida toetab ELi vahendite, eelkõige RRF-i vahendite suurem kasutamine. Valitsussektori tarbimine peaks SKP kasvu toetama, kuna avaliku sektori töötajate palgad suurenevad. Kaubanduse protektsionism mõjutab negatiivselt mõnede oluliste kaubanduspartnerite nõudlust, kuid kaubanduse eksport peaks prognooside kohaselt hoogu säilitama. Seevastu teenuste reaalne eksport peaks turismiteenuste hindade tõusu tõttu veidi vähenema. Import ületab ekspordi, kuna Horvaatia elanike rahvusvahelised reisid on märkimisväärselt kasvanud, mille tulemusena on netoekspordi negatiivne mõju majanduskasvule väiksem kui eelmisel aastal.
Majanduskasv peaks aeglustuma 2,9%ni 2026. aastal ja 2,5%ni 2027. aastal, kuna reaalse kasutatava sissetuleku paranemine on aeglustunud. Investeeringud peaksid jätkama kasvu, kuigi pärast RRF-i lõppemist aeglasemas tempos, kuna teiste ELi fondide kasutamine suureneb ja erainvesteeringud jätkavad kasvu. Netoekspordi negatiivne mõju majanduskasvule peaks vähenema, kuna konkurentsivõime kaalutlused piiravad turismiteenuste hinnatõusu ja teenuste eksport tugevneb
.
Selle prognoosi riskid on pigem negatiivsed. Oodatust suurem palgatõus võib suurendada hinnasurvet ja vähendada eksportijate kulukonkurentsivõimet. Lisaks võivad potentsiaalsed tarneprobleemid, eelkõige ehitussektoris, viivitada ELi vahendite kasutamist.
Töötuse määr on rekordiliselt madal, kuid palgasurve on vähenemas
Tööhõive kasv peaks prognoosiperioodi jooksul aeglustuma, eeldatav aastane kasv on 2,1 % 2025. aastal, 1,5 % 2026. aastal ja 0,9 % 2027. aastal. Tööjõupuudus on endiselt märkimisväärne, hoolimata ELi-välistest töötajatest, kes sisserändavad Horvaatiasse. Töötuse määr peaks jõudma uuele madalseisule 4,7% 2025. aastal, 4,5% 2026. aastal ja 4,6% 2027. aastal, peegeldades pingelist tööturgu. Kuna tööjõunõudlus stabiliseerub järk-järgult ja tööhõive kasv aeglustub, prognoositakse nominaal- ja reaalpalga kasvu aeglustumist.
Üldine inflatsioon aeglustub pärast 2025. aastat
Üldine inflatsioon suureneb prognooside kohaselt 2024. aasta 4%lt 2025. aastal 4,3%ni, kuna toiduainete ja energia inflatsioon kiireneb, samas kui teenuste inflatsioon aeglustub järk-järgult. Palga- ja nõudlusrõhu leevenedes peaks inflatsioon pärast 2025. aastat oluliselt aeglustuma, jõudes 2026. aastal 2,8% ja 2027. aastal 2,2% tasemele. Langus peaks olema peamiselt tingitud teenuste ja toiduainete inflatsiooni aeglustumisest. Seevastu energia inflatsioon peaks kiirenema, kuna valitsuse energia toetusmeetmed lõpevad 2026. aasta aprillis ja ETS2 hakkab, kui seda ei lükata edasi, toimima 2027. aastal. Energia ja toiduainete inflatsioon peaks langema 4,8%lt 2024. aastal alla 2% prognoosiperioodi lõpuks.
Valitsemissektori eelarvepuudujääk jääb suureks, võlg püsib üldiselt muutumatuna
2025. aastal suureneb valitsemissektori eelarvepuudujääk prognooside kohaselt 2,8%ni SKPst, võrreldes 1,9%ga 2024. aastal, mis on tingitud sotsiaaltoetuste, eelkõige pensionikulude tugevast kasvust ja 2024. aasta palgakulude suurenemise tugevast ülekandest. Kaudseid maksutulusid oodatakse nominaalse SKP tugeva kasvu järel suurenevat, samas kui otsesed maksud saavad kasu tööhõive ja palkade arengust.
2026. aastal suureneb puudujääk prognooside kohaselt veelgi, 2,9 %-ni SKPst. Tulude kasvu toetavad SKP ja tööhõive kasv ning fiskaalmeetmed, nagu isikliku tulumaksu astmete ja mahaarvamiste indekseerimata jätmine, noorte töötajate tervisekindlustusmaksete vabastuse järkjärguline kaotamine ning ajutise käibemaksumäära alandamise kaotamine maagaasi, soojuse, puidugraanulite, puiduhakke ja küttepuude puhul. Kulude osas suurendab pensionäridele aastase lisatoetuse kehtestamine veelgi pensionikulutusi ja riiklikud investeeringud jäävad rekordiliselt kõrgele tasemele. Eelarvepuudujääk peaks 2027. aastal veidi vähenema 2,8 %-ni SKPst, kuna investeeringud kaotavad hoogu ja muud kulud (peamiselt palga- ja sotsiaalabi kulud) jäävad nominaalse SKP kasvu taha.
Suure valitsemissektori eelarvepuudujäägi tingimustes peaks võla suhe SKPsse 2025. aastal veidi vähenema 56,2 %-ni ja 2027. aasta lõpuks 55,9 %-ni, mida toetab tugev nominaalne SKP kasv ja varude ja voogude korrigeerimine.
Allikas: Euroopa Komisjon. Euroopa majandusprognoos, sügis 2025.
