Kreeka majandusprognoos

17.11.2025

Kreeka majandus peaks jätkama tugevat kasvu, mille prognoositav suurenemine on 2,1 % 2025. aastal ja 2,2 % 2026. aastal, mida toetavad stabiilne tarbimine ja ELi vahenditest rahastatavad investeeringud. SKP kasv peaks 2027. aastal aeglustuma 1,7 %-ni, kui RRF lõpeb. Inflatsioon peaks järk-järgult langema, jõudes 2027. aastaks 2,4%ni, kuna kindel nõudlus ja prognoositav energiahindade tõus avaldavad tarbijahindadele survet. Töötus on vähenemas tasemele, mida pole nähtud enam kui kümne aasta jooksul, kuid struktuursed probleemid püsivad. Kreeka eelarveväljavaated jäävad aastatel 2025–2027 soodsaks, esmane ülejääk on üldiselt stabiilne, hoolimata maksukärbetest ja sotsiaalsetest meetmetest. Tugev nominaalne SKP kasv ja eelarve ülejääk peaksid hoidma võla ja SKP suhtarvu langustrendis, mis 2027. aastaks langeb alla 140 %.

Majandus näitab vastupidavust ebasoodsate tingimuste kiuste

2025. aasta esimesel poolel kasvas Kreeka majandus aastaga võrreldes 2%, peamiselt tänu eratarbimisele ja turismile. Teises kvartalis suurenesid investeeringud, eriti ehitus- ja seadmeinvesteeringud.

Üldiselt eeldatakse, et majandus säilitab oma kasvutempo 2025. aasta teisel poolel ja kogu 2026. aasta jooksul. Investeerimistegevus peaks 2025. ja 2026. aastal jääma tugevaks, mida toetab ettevõtete laenude kahekohaline kasv ja RRP rakendamine. Lisaks peaks uus ekspansiivse fiskaalpoliitika meetmete pakett suurendama netopalkade kasvu ja eratarbimist. Importnõudlus jääb tugevaks, arvestades investeeringute suurt impordisisaldust. Kuigi järsku langust ei ole oodata, prognoositakse majanduskasvu aeglustumist pärast 2026. aastat, kui RRP rakendamine lõpeb. SKP kasv peaks olema suhteliselt stabiilne, ulatudes 2,1%ni 2025. aastal ja 2,2%ni 2026. aastal, enne kui see 2027. aastal aeglustub 1,7%ni. Kuigi majandus on seni näidanud vastupidavust välistele väljakutsetele, võib geopoliitilise või kaubandusliku ebakindluse ja finantseerimiskulude pikaajaline suurenemine oluliselt mõjutada eksporti, eriti turismisektoris, ja investeerimistegevust.

Tööturg paraneb jätkuvalt, kuid väljakutsed püsivad

Töötuse määr langes 2025. aasta oktoobris 8,2%ni, mis on madalaim tase alates 2009. aastast, kuid jääb endiselt üle ELi keskmise. Pärast 2024. aasta teises kvartalis saavutatud tippu on vabade töökohtade määr veidi langenud, kuigi see viitab endiselt suhteliselt pingelisele tööturule, eriti turismi- ja ehitussektoris. Tööhõive kasv peaks jätkuma, kuigi struktuuriliste probleemide, nagu oskuste puudujääk ja madal tööhõive määr, eriti naiste seas, tõttu aeglasemalt. Töötaja kohta makstav palk peaks kasvama, prognoosiperioodil keskmiselt 3,6% aastas, osaliselt tänu varasematele miinimumpalga tõusudele, sotsiaalkindlustusmaksete vähenemisele ja hiljuti välja kuulutatud tulumaksureformile.

Inflatsioon peaks järk-järgult aeglustuma

Pärast 3,1% keskmist taset 2025. aasta esimesel poolel langes üldine inflatsioon oktoobriks 1,7%ni, mida mõjutas energia- ja teenuste inflatsiooni langus. Siiski peaks tugev nõudlus ja endiselt pingeline tööturg säilitama tarbijahindade tõususuuna. Selle tulemusena prognoositakse inflatsiooni aeglast langust, jõudes 2,8%ni 2025. aastal ja 2,3%ni 2026. aastal. Kuigi energia ja toiduainete hinnatõusu arvestamata üldine inflatsioon peaks aeglustuma, peaks energiahinna prognoositav tõus hoidma inflatsiooni 2027. aastal 2,4% tasemel.

Stabiilne eelarvepositsioon hoolimata ekspansiivsetest meetmetest

Üldine valitsemissektori ülejääk peaks vähenema 1,2%lt SKPst 2024. aastal umbes 1,1%ni 2025. aastal. See peegeldab esmase ülejäägi langust 4,7%lt 4,3%le, mida osaliselt kompenseerib intressikulude vähenemine. Langus tuleneb peamiselt ekspansiivsetest meetmetest (0,7% SKPst), sealhulgas sotsiaalkindlustusmaksete 1 protsendipunkti võrra vähendamine, avaliku sektori palgataseme tõus, sissetulekust sõltuv üüritoetus ja haavatavatele isikutele makstav 250 euro suurune püsiv aastane toetus. Täiendavat survet avaldavad suuremad tervishoiu- ja kaitsekulutused ning ELi põllumajandustoetustega seotud finantskorrektsioon, mis moodustab 0,2% SKPst. Neid mõjusid kompenseerivad osaliselt suuremad tulud, mida toetavad jätkuvad maksukohustuste täitmise meetmed, digitaalse töökaardi laiendamine uutele sektoritele, et vähendada deklareerimata tööd, ning kohalike omavalitsuste kõrgemad tasud.

2026. aastal peaks eelarve tasakaal jõudma 0,3%ni, mis on 0,8 protsendipunkti vähem kui 2025. aastal. See vastab esmasele ülejäägile 3,4% SKPst. Langus peegeldab peamiselt hiljuti välja kuulutatud ekspansiivset fiskaalpaketti, mille maksumuseks hinnatakse 0,6% SKPst 2026. aastal ja 0,8% SKPst 2027. aastal. Pakett hõlmab füüsiliste isikute tulumaksu, kinnisvaramaksu ja käibemaksu alandamist ning pensionide ja avaliku sektori palkade sihipärast tõstmist. Need meetmed on mõeldud elukalliduse surve leevendamiseks ja madala ja keskmise sissetulekuga leibkondade, lastega perede, pensionäride ja väikeste külade elanike toetamiseks. Prognoos hõlmab ka suuremaid kaitsekulutusi, mis peaksid tõusma 2,4%lt SKPst 2025. aastal 2,6%ni 2026. aastal.

2027. aastal prognoositakse, et eelarve üldsaldo langeb 0,0%ni SKPst, mis vastab 3,2%lisele esmasele ülejäägile. Eelarve üldsaldo halvenemine peegeldab peamiselt suuremaid intressikulusid ja uue fiskaalpaketi mõju kogu aastale.

Riigivõla suhe SKP-sse oli 2024. aastal 154,2%, mis on 55 protsendipunkti võrra madalam kui 2020. aasta tipp. Eeldatakse, et see väheneb veelgi, jõudes 2027. aastal 138%ni. Langust mõjutavad nominaalse SKP kasv ja esmane eelarveülejääk.

Allikas: Euroopa Komisjon. Euroopa majandusprognoos, sügis 2025.