17.11.2025
Rumeenia reaalne SKP kasv jääb eeldatavasti madalaks, ulatudes 0,7%ni 2025. aastal ja 1,1%ni 2026. aastal, kuna vajalik eelarve konsolideerimine pärsib erasektori ja avaliku sektori tarbimist, mida omakorda mõjutab inflatsiooni kiire tõus. Siiski jätkab majandus kasvu tänu erainvesteeringute järkjärgulisele taastumisele, RRP-rahastatud kulutuste kiirenemisele ja netoekspordi märkimisväärsele paranemisele. 2027. aastal peaks reaalne SKP kasv kiirenema üle 2%, kuna eelarve konsolideerimise tempo aeglustub. Tööturg peaks jahtuma, samas kui impordimahuka eratarbimise aeglustumine koos vastupidava ekspordiga peaks järk-järgult vähendama suurt välisdefitsiiti. Mitmete eelarve kohandamispakettide tõttu peaks valitsemissektori eelarvepuudujääk, mis 2024. aastal on 9,3 % SKPst, 2025. aastal vähenema 8,4 %-ni SKPst ja 2026. aastal 6,2 %-ni SKPst.
| Näitajad | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| SKP kasv (%, aastane) | 0,7 | 1 | 2 |
| Inflatsioon (%, aastane) | 6,7 | 5,9 | 3,8 |
| Töötus (%) | 6,1 | 5,8 | 5,6 |
| Valitsemissektori eelarve tasakaal (% SKPst) | -8,4 | -6,2 | -5,9 |
| Riigi koguvõlg (% SKPst) | 59 | 61,1 | 62,7 |
| Jooksevkonto saldo (% SKPst) | -7,9 | -6,4 | -6,0 |
Tagasihoidlik majanduskasv märkimisväärse eelarve konsolideerimise tingimustes
2025. aastal aeglustub Rumeenia SKP reaalkasv 0,7%ni pärast 0,9%d 2024. aastal. Poliitiline ja eelarvealane ebakindlus mõjutasid eratarbimist aasta esimesel poolel, samas kui suvel vastu võetud eelarve konsolideerimise meetmed vähendavad veelgi kasutatavat sissetulekut ja avaliku sektori tarbimine peaks vähenema. Majandust peaksid toetama kapitali kogumahutuse mõõdukas taastumine ja ekspordi vastupidavus.
2026. aastal peaksid ulatuslikud eelarve konsolideerimise meetmed, st avaliku sektori palkade ja pensionide külmutamine ning maksutõusud, koos endiselt kõrge inflatsiooniga põhjustama eratarbimise väikese languse. Ka avaliku sektori tarbimine peaks prognooside kohaselt veelgi vähenema. Bruto kapitali kogumine peaks aga ettevõtete usalduse paranemise ja RRP investeeringute lõpuleviimise tõttu märkimisväärselt kiirenema. Eratarbimise langus peaks samuti tugevalt pidurdama impordi kasvu, samas kui eksport peaks jätkama positiivset trendi, kuna palgakasv aeglustub veelgi, mis annab positiivse panuse netoekspordi kasvule. Kokkuvõttes peaks reaalne SKP 2026. aastal kasvama 1,1 %. 2027. aastal prognoositakse inflatsiooni langust ja rahapoliitika leevendamist, mis toetab erainvesteeringute ja tarbimise elavnemist. Hoolimata RRF lõppemisest peaks kapitali kogumahutamine püsima heal tasemel, kuna Rumeenia kasutab rohkem ühtekuuluvusfonde. Kokkuvõttes prognoositakse majanduskasvu 2,1%. Jooksevkonto puudujääk peaks järk-järgult vähenema ja jõudma 2027. aastal 6%ni SKPst. Prognoosi riskid on pigem negatiivsed. Suur kõrvalekaldumine eelarve konsolideerimise teelt võib kahjustada usaldust ja makromajanduslikku stabiilsust. Kõigi RRF-investeeringute täielik rakendamine on endiselt väljakutseks, samuti rahvusvahelise kaubanduse ebakindlus.
Tööturg jahtub, palgakasv aeglustub
2025. aastal hakkas tööhõive majandustegevuse aeglustumise tõttu langema, mis tõi kaasa töötuse määra järkjärgulise suurenemise. Siiski jätkus välistöötajate sissevool, mis viitab tugevale tööjõunõudlusele mõnes sektoris, nagu ehitus ja teenused. Töötuse määr tõuseb 2025. aastal prognooside kohaselt veidi üle 6 % ja langeb 2026. ja 2027. aastal järk-järgult 5,6 %-ni. Avaliku sektori palkade külmutamine ja erasektori palkade mõõdukas kasv 2025. ja 2026. aastal aeglustavad oluliselt nominaalpalga kasvu, muutes selle reaalselt negatiivseks. Pärast suurt kasvu toetab palkade kasvu aeglustumine tõenäoliselt välist konkurentsivõimet.
Inflatsioon kiireneb taas 2025. ja 2026. aastal
Pärast seda, kui THHI inflatsioon langes 2024. aastal 5,8%ni, kiirenes hinnatõus 2025. aasta kolmandas kvartalis. Juulis kehtestatud elektrihinna ülempiiri kaotamine koos käibemaksu ja aktsiisimaksude tõusuga tõstis THHI inflatsiooni septembris 8,6%ni. Keskmine HICP inflatsioon tõuseb prognooside kohaselt 2025. aastal 6,7%ni, enne kui langeb 2026. aastal alla 6% nõrga eratarbimise ja tugeva deflatsiooni baasiefekti tõttu. Maagaasi hinna ülempiiri kaotamine 2026. aasta märtsis aeglustab tõenäoliselt deflatsiooni protsessi. Samamoodi on oodata, et ETS2 kasutuselevõtt, kui seda ei lükata edasi, suurendab 2027. aastal inflatsioonisurvet ja lükkab HICP inflatsiooni tagasipöördumise keskpanga eesmärgi (2,5 +/-1 protsendipunkti) juurde aasta lõpuni.
Valitsemissektori eelarvepuudujääk väheneb järk-järgult
Pärast 2024. aastal 9,3% SKPst saavutatud tippu, mis oli peamiselt tingitud kulutuste kiirest kasvust, prognoositakse Rumeenia valitsemissektori eelarvepuudujäägi vähenemist rohkem kui 3 protsendipunkti võrra, jõudes 2027. aastal 5,9%ni SKPst. See langus peegeldab mitme eelarve konsolideerimise meetmete paketi vastuvõtmist alates 2024. aasta lõpust. 2024. aasta detsembris võttis parlament vastu eelarve konsolideerimise meetmete paketi, mis hõlmas avaliku sektori palkade ja pensionide nominaalset külmutamist 2025. aastal ning tulusid suurendavaid meetmeid kogumahuga 0,3% SKPst. 2025. aasta juulis võttis parlament vastu täiendavad eelarve konsolideerimise meetmed, mis hõlmavad märkimisväärset maksutulude suurenemist (käibemaksumäärade tõus, tervisekindlustusmaksete baasi laiendamine, aktsiisimaksude tõus ja dividendide maksumäära tõus) ning palkade ja pensionide nominaalse külmutamise pikendamist 2026. aastani. Septembris võttis parlament vastu ka elamukinnisvara korduvate maksude ja keskkonnamaksude tõusu. Eelarvepoliitika peaks 2025. ja 2026. aastal olema kontraktiivne, enne kui muutub 2027. aastal neutraalseks. Kaitsekulutused peaksid prognooside kohaselt järk-järgult suurenema 1,6 %-lt SKPst 2024. aastal 2,0 %-ni SKPst 2027. aastal.
Valitsemissektori võlg suureneb prognooside kohaselt 2024. aasta alla 55 % SKPst 2027. aastaks ligikaudu 63 % SKPst, peamiselt valitsemissektori suure esmase puudujäägi ja intressimaksete prognoositava suurenemise tõttu.
Allikas: Euroopa Komisjon. Euroopa majandusprognoos, sügis 2025.
