17.11.2025
Venemaa majandustegevus peaks pärast kahe aasta pikkust sõjaga seotud ülekuumenemist märkimisväärselt nõrgenema. Pärast 2025. aastal tootmisvõimsuse piirangute ja range rahapoliitika tõttu toimunud järsku aeglustumist prognoositakse 2025. aastal reaalse SKP kasvu 0,8% ja seejärel tagasihoidlikku kasvu 1,1% 2026. aastal ja 1,2% 2027. aastal. Erakasutus jääb eeldatavasti peamiseks majanduskasvu mootoriks, samas kui investeeringud peaksid 2025. aastal stagnatsiooni faasi jõudma, enne kui inflatsiooni languse ja intressimäärade langusega järk-järgult taastuma hakkavad. Inflatsioon peaks prognoosi kohaselt kõrgest tasemest langema, kuid jääma märkimisväärseks, samas kui riigi rahandus peaks prognoosiperioodi jooksul jääma defitsiiti ja riigivõlg suurenema.
| Näitajad | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| SKP kasv (%, aastane) | 0,8 | 1 | 1 |
| Inflatsioon (CPI, %, aastane muutus) | 8,9 | 5,4 | 4,6 |
| Töötuse määr (%) | 2,3 | 2,6 | 2,8 |
| Valitsemissektori eelarve tasakaal (% SKPst) | -3,1 | -2,7 | -2,4 |
| Riigi koguvõlg (% SKPst) | 22 | 24,2 | 25,6 |
Majanduskasvu väljavaated: tarbimine on stabiilne, investeeringud piiratud
Pärast 2025. aasta esimeses kvartalis toimunud majanduslangust suutis Venemaa 2025. aasta teises kvartalis vältida tehnilist majanduslangust. Kõrgsageduslikud näitajad viitavad nõrgale majandustegevusele 2025. aasta teisel poolel. Eratarbimine peaks jääma suhteliselt toetavaks (aitab kaasa elastsed reaalpalga kasvud pingelisel tööturul), samas kui investeeringud peaksid kõrge intressimäära ja struktuursete piirangute tõttu jääma tagasihoidlikuks, enne järkjärgulist taastumist 2026–2027. aastal.
Inflatsioon: järkjärguline inflatsiooni aeglustumine pingelistes rahandusoludes
Inflatsioon langeb prognooside kohaselt vaid järkjärgult, peegeldades endiselt tugevat sisemist hinnasurvet ja kõrge intressimäärade hilinenud mõju. Tarbijahindade inflatsioon on 2025. aastal prognooside kohaselt keskmiselt 8,9%, enne kui langeb 2026. aastal 5,4% ja 2027. aastal 4,6%ni.
Riigi rahandus: puudujääk püsib, võlg suureneb
Süsivesinike tulude vähenemine ja suurenenud kulutuste surve peaksid eelarve puudujäägi säilitama. Valitsemissektori eelarve tasakaalu prognoositakse 2025. aastal -3,1 % SKPst, mis paraneb järk-järgult 2027. aastaks -2,4 %ni, samal ajal kui avaliku sektori koguvõlg peaks 2027. aastaks suurenema 25,6 %ni SKPst.
Allikas: Euroopa Komisjon. Euroopa majandusprognoos, sügis 2025.
