05.06.2026
Bolivian talous astui vuoteen 2026 vakavassa makrotaloudellisessa sopeutusvaiheessa vuoden 2025 supistumisen jälkeen. Uusi hallitus joutuu käsittelemään perittyjä epätasapainotiloja: suuria julkisen talouden alijäämiä, polttoainetukia, valuuttapulaa, ehtyneitä valuuttavarantoja, korkeaa inflaatiota ja elintason laskua. Kasvun odotetaan supistuvan jälleen vuonna 2026, kun julkisen talouden vakauttaminen, korkeammat polttoainehinnat ja poliittinen epävarmuus painavat kotimaista kysyntää, ennen kuin se elpyy vuonna 2027, jos vakauttaminen ja yksityisten investointien uudistukset saavat vauhtia. Inflaation ennustetaan pysyvän erittäin korkeana vuonna 2026, kun taas julkisen talouden ja ulkoiset puskurit ovat edelleen heikot. Julkinen velka on korkea ja markkinoille pääsy on edelleen rajoitettua, minkä vuoksi uskottava julkisen talouden vakauttaminen on välttämätöntä.
| Indikaattorit | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|
| BKT:n kasvu (%, vuosi vuodelta) | -2,1 | -3,2 | 4,0 |
| Inflaatio (%, vuosi vuodelta) | 19,5 | 21,2 | 16,0 |
| Työllisyysaste (% työikäisestä väestöstä, 15+) | 77,4 | 77,4 | 77,4 |
| Yläkeskituloisen väestön köyhyysaste (8,30 dollaria, 2021 PPP, %) | 19,5 | 20,6 | 20,7 |
| Julkisen talouden tasapaino (% BKT:sta) | -11,1 | -9,2 | -8,3 |
| Julkinen bruttovelka (% BKT:sta) | 90,4 | 89,9 | 84,9 |
| Vaihtotaseen saldo (% BKT:sta) | -2,0 | -2,7 | -2,3 |
Talous supistuu puutteen ja heikon investointitoiminnan vuoksi
Bolivian reaalisen BKT:n arvioidaan supistuneen 2,1 % vuonna 2025, kun se vuonna 2024 supistui 1,1 %. Laskusuhdanteen taustalla olivat investointien väheneminen, heikko kotimainen kysyntä, polttoaineen ja tavaroiden puute, hiilivetyjen tuotannon lasku sekä valuutan puute. Hintakontrollit ja vientirajoitukset eivät onnistuneet hillitsemään inflaatiota, vaan ne lisäsivät talouden vääristymiä.
BKT:n ennustetaan supistuvan edelleen 3,2 % vuonna 2026, kun tukien leikkaukset, korkeammat polttoainehinnat, julkisen talouden vakauttaminen ja poliittinen epävarmuus painavat kulutusta ja investointeja. Vuodelle 2027 ennustetaan 4,0 %:n elpymistä, mutta tämä riippuu uskottavasta vakauttamisesta, luottamuksen parantumisesta ja yksityisiä investointeja tukevista uudistuksista.
Inflaatio pysyy erittäin korkeana
Inflaatio nousi jyrkästi vuonna 2025 ja oli arviolta 19,5 % vuositasolla, ja vuoden lopun inflaatio oli huomattavasti korkeampi. Tärkeimmät syyt olivat valuutan puute, polttoaineen ja tavaroiden puute, hintojen vääristymät, kasvava rinnakkaisvaluuttakurssipreemio sekä finanssipaineiden rahaksi muuttaminen.
Inflaation ennustetaan nousevan edelleen 21,2 prosenttiin vuonna 2026, ennen kuin se hidastuu 16,0 prosenttiin vuonna 2027. Inflaation hidastuminen riippuu valuuttakurssin normalisoitumisesta, polttoaineiden hintojen sopeuttamisesta, julkisen talouden vakauttamisesta ja luottamuksen palauttamisesta. Ilman uskottavia poliittisia uudistuksia inflaatio voi pysyä vakiintuneena ja jatkaa reaalitulojen heikentämistä.
Julkisen talouden
tervehdyttäminen on kiireellistä
Julkisen talouden alijäämä kasvoi arviolta 11,1 prosenttiin BKT:sta vuonna 2025, mikä johtui kaasun tuottojen laskusta, suurista julkisista menoista ja polttoainetukista. Koska pääsy kansainvälisille pääomamarkkinoille oli rajoitettua ja ulkoinen rahoitus oli niukkaa, hallitus tukeutui voimakkaasti kotimaisiin lähteisiin, kuten keskuspankkiin ja valtion eläkerahastoon.
Alijäämän ennustetaan supistuvan 9,2 prosenttiin suhteessa BKT:hen vuonna 2026 ja 8,3 prosenttiin vuonna 2027, mutta nämä tasot ovat edelleen erittäin korkeat. Julkinen velka nousi 90,4 prosenttiin suhteessa BKT:hen vuonna 2025, ja sen ennustetaan pysyvän lähellä 90 prosenttia vuonna 2026 ennen kuin se laskee 84,9 prosenttiin vuonna 2027. Julkisen talouden vakauttaminen edellyttää polttoainetukien uudistamista, tulojen keräämisen tehostamista, julkisten investointien priorisoinnin parantamista ja riippuvuuden vähentämistä kotimaisesta rahoituksesta.
Ulkoiset puskurit ovat edelleen heikot
Vaihtotaseen alijäämä supistui 2,0 prosenttiin BKT:stä vuonna 2025, mutta tämä johtui pääasiassa valuuttapulasta ja heikosta kotimaisesta kysynnästä aiheutuneesta tuonnin supistumisesta. Hiilivetyviennin kehitys oli edelleen heikkoa, kun taas mineraali- ja teollisuustuotteiden vienti hyötyi pikemminkin korkeammista hinnoista kuin voimakkaasta volyymikasvusta.
Vaihtotaseen alijäämän ennustetaan kasvavan 2,7 prosenttiin BKT:sta vuonna 2026, ennen kuin se supistuu hieman 2,3 prosenttiin vuonna 2027. Käytettävissä olevat valuuttavarannot ovat edelleen kriittisen alhaiset, ja kultavarannot muodostavat suuren osan virallisista varannoista. Ulkomaan talouden näkymät ovat edelleen alttiita polttoaineen tuontikustannuksille, kaasun viennin laskulle, ulkomaisten suorien sijoitusten rajallisuudelle, velanhoitomaksuille sekä litium- tai kaasualoitteiden viivästymisille.
Yleiset näkymät
Bolivian näkymät ovat epävakaat ja riippuvat suuresti politiikan uskottavuudesta. Talouden odotetaan supistuvan jälleen vuonna 2026 ennen elpymistä vuonna 2027, mutta inflaatio, julkisen talouden alijäämät, korkea velka ja vähäiset varannot ovat edelleen merkittäviä rajoitteita. Suurin haaste on vakauttaa talous ilman, että köyhyys ja yhteiskunnalliset jännitteet pahenevat. Kestävä elpyminen edellyttää uskottavaa julkisen talouden vakauttamista, polttoainetukien uudistusta, valuuttakurssin ja hintojen normalisointia, vahvempaa sosiaaliturvaa, parempia liiketoimintaympäristöjä sekä uudistuksia, jotka houkuttelevat yksityisiä investointeja hiilivetyjen ulkopuolelle.
Lähteet:
Maailmanpankki, Bolivia Macro Poverty Outlook, huhtikuu 2026.
Kansainvälinen valuuttarahasto, Bolivia: 2025 Article IV Consultation and Staff Report, kesäkuu 2025.
Kansainvälinen valuuttarahasto, World Economic Outlook, huhtikuu 2026.
Bolivian keskuspankki, Monetary and External Sector Statistics, 2025–2026.
Bolivian talous- ja valtiovarainministeriö, Fiscal and Public Debt Data, 2025–2026.
