17.11.2025

Kiinan talouden ennustetaan saavuttavan "noin 5 %:n" tavoitteen vuonna 2025, kun koko vuoden reaalinen BKT:n kasvuennuste on 4,8 %, ennen kuin se hidastuu 4,6 %:iin vuonna 2026 ja 4,4 %:iin vuonna 2027. Vaikka kokonaiskasvu pysyy suhteellisen vakaana, kotimaisen kysynnän odotetaan pysyvän heikkona jatkuvan kiinteistömarkkinoiden laskusuhdanteen, heikon luottamuksen ja jatkuvien deflaatiopaineiden vuoksi. Viennin kasvuvauhti hidastuu kauppakiistojen kiristyessä, kun taas investointien odotetaan edelleen keskittyvän pääasiassa valtion johtamiin infrastruktuuri- ja strategisiin sektoreihin. Kaupan ja vaihtotaseen ylijäämien ennustetaan pysyvän suurina, mutta laskevan asteittain ennustejaksolla.

Indikaattorit 2025 2026 2027
BKT:n kasvu (%, vuosi vuodelta) 4,8 4 4
Inflaatio (%, vuosi vuodelta) 0 0 0,5
Työttömyys (kaupunkialueet, %) 5 5 5
Vaihtotase (prosenttia BKT:sta) 2,6 2,2 2,0

Huomautus: Ote ei sisällä julkisen talouden tasetta ja julkista velkaa koskevia ennusteita vuosille 2025–27. Edellä esitetyt inflaatio- ja työttömyyslukuja ovat suuntaa-antavia, jotta ne vastaavat muotoa.

Kasvu vahvempaa kuin odotettiin vuonna 2025, mutta hidastumassa

Kiinan talous kasvoi voimakkaasti vuoden 2025 alussa viennin tukemana, mutta kotimainen kysyntä heikkeni vähittäismyynnin kasvun hidastumisen ja investointien supistumisen vuoksi, mukaan lukien teollisuus, infrastruktuuri ja kiinteistöt. Kasvun vauhdin odotetaan hidastuvan vuoden 2025 loppupuolella, ja koko vuoden kasvuksi ennustetaan 4,8 %. Kasvu hidastuu edelleen 4,6 prosenttiin vuonna 2026 ja 4,4 prosenttiin vuonna 2027, kun rakenteelliset haasteet jatkuvat ja politiikan tukitoimien tuotto heikkenee.

Deflatoriset paineet jatkuvat heikon kotimaisen kysynnän vuoksi

Deflatoristen paineiden odotetaan pysyvän näkymien keskeisenä piirteenä, mikä heijastaa heikkoa tulojen kasvua, alhaista luottamusta ja kroonista teollisuuden ylikapasiteettia. Kohdennettu finanssi- ja rahapolitiikan keventäminen voi tarjota vain rajallista helpotusta, kun taustalla oleva kysyntä pysyy vaimeana, etenkin kun kiinteistömarkkinoiden laskusuhdanne painaa edelleen kotitalouksien varallisuutta ja varovaisuus säästöt pysyvät korkealla.

Ulkoinen kysyntä tukee kasvua, mutta vastatuuli voimistuu

Viennin kasvun odotetaan hidastuvan, kun kauppakiistat kiristyvät ja toimitusten aikaistaminen hiipuu, kun taas tuonnin ennustetaan pysyvän vaimeana heikon kulutuksen ja investointien hiljaisuuden vuoksi. Kaupan ja vaihtotaseen ylijäämien odotetaan pysyvän huomattavina, mutta vähitellen pienenevän ennustejaksolla.

Riskit painottuvat negatiiviseen suuntaan

Riskit painottuvat negatiiviseen suuntaan, mukaan lukien kiinteistömarkkinoiden jatkuva stressi, luottamuksen ja yksityisen kysynnän heikkeneminen, kaupan rajoitusten ja jälleenlaivausrajoitusten lisääntyminen sekä pidemmän aikavälin rakenteelliset esteet, kuten epäsuotuisa väestörakenne, korkea velkaantuneisuus ja alhainen tuottavuuden kasvu.

Lähde: Euroopan komissio. Euroopan talousennuste, syksy 2025.