Prévisions économiques pour la Biélorussie

30.05.2026

L'économie biélorusse a connu un ralentissement marqué en 2025, à mesure que l'effet d'adaptation observé après 2022 s'estompe, que la demande russe s'est affaiblie et que les difficultés logistiques liées aux sanctions ont continué de peser sur les exportations. La croissance devrait rester très modeste en 2026–2027, reposant principalement sur le secteur de la construction soutenu par l'État, la tension sur le marché du travail et les mesures de relance, tandis que l'industrie et le commerce extérieur restent limités. L’inflation devrait rester élevée malgré les contrôles administratifs des prix, érodant progressivement les gains de salaire réel. Les indicateurs budgétaires et d’endettement restent relativement stables en valeur nominale, mais la transparence s’est affaiblie depuis 2022, et l’économie reste de plus en plus dépendante de la Russie pour le commerce, les finances, la logistique et l’énergie.

La croissance ralentit à mesure que les effets de l'adaptation s'estompent

La croissance du PIB réel de la Biélorussie a ralenti pour s'établir à 1,3 % en 2025, contre 4,3 % en 2024. Ce ralentissement reflète une demande extérieure plus faible, notamment en provenance de Russie, des contraintes logistiques liées aux sanctions et des goulets d'étranglement persistants du côté de l'offre. L'agriculture est restée pratiquement stable en raison de conditions météorologiques défavorables, tandis que la construction et les TIC ont apporté un soutien partiel.

La croissance devrait encore s’affaiblir pour s’établir à 1,1 % en 2026 et à 0,8 % en 2027. La construction soutenue par l’État, les mesures budgétaires et les conditions tendues sur le marché du travail devraient continuer à soutenir la demande intérieure, mais l’industrie manufacturière et les exportations devraient rester freinées par les sanctions, les goulets d’étranglement au niveau des paiements, la hausse des coûts logistiques et l’accès limité aux marchés mondiaux.

L’inflation reste élevée malgré le contrôle des prix

L’inflation a atteint 6,7 % en 2025, sous l’effet d’une forte demande intérieure et de pressions sur les prix des denrées alimentaires. Les contrôles administratifs des prix ont contribué à limiter le taux global, mais ils faussent également les prix relatifs, affaiblissent la transmission monétaire et retardent l’ajustement.

L’inflation devrait rester supérieure à 6 % en 2026–2027. La tension sur le marché du travail et la hausse des salaires soutiendront les revenus des ménages, mais l’inflation élevée devrait progressivement réduire les gains salariaux réels. Les principaux risques proviennent des prix des denrées alimentaires, des fluctuations des taux de change liées au rouble russe, des mesures de relance nationales et des contraintes d’offre.

Les indicateurs budgétaires restent stables, mais la transparence est limitée

Le solde budgétaire global est resté excédentaire en 2025, à 0,5 % du PIB, et devrait rester légèrement positif en 2026–2027. Toutefois, depuis le début de la guerre en Ukraine, la publication régulière des données budgétaires a largement cessé, ce qui rend plus difficile l’évaluation de la situation budgétaire réelle.

La dette publique devrait rester globalement stable, reculant légèrement de 37,0 % du PIB en 2025 à 36,5 % en 2027. Les niveaux d’endettement globaux sont modérés, mais les risques budgétaires sont liés aux entreprises publiques, aux prêts ciblés, aux subventions, aux contrôles administratifs et à la dépendance vis-à-vis des financements et des marchés liés à la Russie.

La position extérieure s’affaiblit progressivement

Le déficit courant est estimé à 2,4 % du PIB en 2025 et devrait s’élargir pour atteindre 2,7 % en 2026 et 2,9 % en 2027. Les importations ont progressé plus rapidement que les exportations, soutenues par la demande intérieure et les mesures de relance, tandis que les exportations restent freinées par la faiblesse de la demande russe, les sanctions, les frictions logistiques et l’accès limité aux marchés à plus forte marge.

La position extérieure reste structurellement vulnérable. La plupart des exportations sont désormais orientées vers la Russie ou transitent par les canaux logistiques et financiers russes. Cela réduit la diversification, augmente les coûts de transaction et expose la Biélorussie aux chocs liés à la demande russe, à l’application des sanctions et aux restrictions de paiement

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Perspectives générales

Les perspectives de la Biélorussie sont faibles et de plus en plus limitées par son modèle économique. La croissance devrait rester inférieure à 1,5 % en 2026–2027, l’inflation restera élevée et les déficits extérieurs devraient s’aggraver progressivement. Les principaux risques sont une dépendance accrue vis-à-vis de la Russie, les sanctions, une faible productivité, des pénuries de main-d’œuvre, les contrôles administratifs des prix et une transparence budgétaire réduite. Une amélioration durable nécessiterait un accès plus large aux marchés, un développement plus fort du secteur privé, une meilleure transparence des politiques et des réformes structurelles, mais cela reste peu probable dans les conditions actuelles.

Sources :

Banque mondiale, Perspectives macroéconomiques et de pauvreté en Biélorussie, avril 2026.

Fonds monétaire international, Perspectives de l’économie mondiale, avril 2026.

Banque européenne pour la reconstruction et le développement, Perspectives économiques régionales, février 2026.

Institut de Vienne pour les études économiques internationales, Aperçu économique de la Biélorussie, 2026.

Banque nationale de la République de Biélorussie, Évolution de la politique monétaire et des marchés financiers, 2025–2026.