Prévisions économiques pour l'Indonésie

05.06.2026

L'économie indonésienne est restée résiliente en 2025, soutenue par les investissements, les services, l'agriculture, les exportations de matières premières et les livraisons anticipées du secteur manufacturier. La croissance devrait ralentir en 2026, la hausse des prix du pétrole, le recul de la confiance des investisseurs et les incertitudes mondiales pesant sur la consommation et les investissements, avant de se redresser en 2027. L'inflation devrait rester dans la fourchette cible de la Banque d'Indonésie, même si les prix des denrées alimentaires, les coûts du carburant et les ajustements tarifaires font peser des risques à la hausse. Le déficit budgétaire s'est creusé pour avoisiner le plafond légal, et la dette publique devrait augmenter progressivement. Le déficit courant devrait s'aggraver, la demande intérieure résiliente et la hausse des prix des carburants entraînant une augmentation des importations.

La croissance ralentit temporairement en 2026

Le PIB réel de l’Indonésie a progressé de 5,1 % en 2025, soutenu par les investissements, les exportations et les bons résultats des secteurs des services et de l’agriculture. Les exportations manufacturières ont bénéficié d’expéditions anticipées et de la demande mondiale de matières premières, tandis que l’huile de palme et d’autres activités agricoles ont également soutenu la croissance. La consommation privée est restée résiliente, bien qu’elle ait

ralenti

par rapport à 2024 malgré les mesures de relance budgétaire.

La croissance devrait ralentir pour s’établir à 4,7 % en 2026, la hausse des prix du pétrole, l’incertitude et le recul de la confiance des investisseurs pesant sur la consommation privée et l’investissement. Elle devrait rebondir à 5,2 % en 2027, soutenue par un renforcement de l’investissement, la croissance du crédit, des politiques de développement en aval et des efforts visant à éliminer les obstacles aux investissements directs étrangers.

L’inflation reste dans la fourchette cible

L’inflation s’est établie en moyenne à 1,9 % en 2025, mais les pressions sur les prix se sont accrues début 2026 avec l’expiration des subventions temporaires sur l’électricité, l’ajustement des tarifs de l’eau et la hausse des prix des denrées alimentaires. L’inflation globale a atteint la limite supérieure de la fourchette cible de la Banque d’Indonésie en mars 2026.

L'inflation devrait s'établir à 3,4 % en 2026 et à 2,9 % en 2027, restant dans la fourchette cible de 2,5 % ± 1 point de pourcentage si les effets de second tour sont maîtrisés. Les principaux risques proviennent de la hausse des prix des carburants, de l'inflation alimentaire, des pressions sur les taux de change et des coûts de transport. L'orientation de la politique monétaire de la Banque d'Indonésie devrait donc rester axée sur la stabilité de la roupie et la maîtrise de l'inflation, tout en continuant à soutenir la croissance.

Les risques budgétaires nécessitent une surveillance étroite

Le déficit budgétaire s’est creusé pour atteindre 2,9 % du PIB en 2025, un niveau proche du plafond légal de 3 % du PIB. Les recettes ont été inférieures aux prévisions en raison de l’accélération des remboursements d’impôts et des transferts de dividendes des entreprises publiques, tandis qu’une consolidation des dépenses s’est avérée nécessaire pour contenir le déficit.

Le déficit devrait se maintenir autour de 2,8 % du PIB en 2026–2027. La dette publique devrait augmenter progressivement, passant de 40,5 % du PIB en 2025 à 41,0 % en 2027. La dette reste gérable, mais la crédibilité budgétaire a pris de l’importance à mesure que les marchés réévaluent le dosage des politiques menées par l’Indonésie, le rôle des entreprises publiques et la prévisibilité du cadre budgétaire.

La position extérieure reste gérable, mais les pressions sur les importations s’accentuent

Le déficit courant s’est réduit à 0,1 % du PIB en 2025, soutenu par les exportations de matières premières et les expéditions anticipées du secteur manufacturier. Les réserves internationales sont restées suffisantes, couvrant plus de six mois d’importations.

Le déficit devrait s’élargir pour atteindre 0,6 % du PIB en 2026 et 0,8 % en 2027, à mesure que la hausse des prix du pétrole et la résilience de la demande intérieure stimulent les importations. Les recettes d’exportation devraient continuer d’être soutenues par le charbon, le GNL, le nickel, l’or et l’huile de palme, mais l’Indonésie reste exposée aux fluctuations des prix des matières premières, à la demande chinoise, à l’incertitude entourant la politique commerciale mondiale et à la volatilité des flux de portefeuille.

Perspectives générales

Les perspectives de l’Indonésie restent globalement positives, la croissance devant se redresser en 2027 après un ralentissement temporaire en 2026. L’inflation devrait rester dans la fourchette cible de la banque centrale, et la dette publique reste modérée. Les principaux défis consistent à préserver la crédibilité budgétaire et monétaire, à renforcer la confiance des investisseurs, à accroître les recettes fiscales et à veiller à ce que les investissements publics favorisent la productivité plutôt que d’accroître les risques budgétaires. Une croissance soutenue à moyen terme dépendra de la déréglementation, de l’approfondissement du secteur financier, de l’ouverture commerciale, de la création d’emplois de meilleure qualité et de réformes visant à améliorer la productivité.

Sources :

Banque mondiale, Indonesia Macro Poverty Outlook, avril 2026.

Fonds monétaire international, Perspectives de l’économie mondiale, avril 2026.

Banque asiatique de développement, Perspectives de développement en Asie, avril 2026 : Indonésie.

Banque d’Indonésie, Décision de politique monétaire et évolution de l’inflation, mai 2026.

Banque d’Indonésie, Rapport économique sur l’Indonésie et documents sur la stabilité financière, 2025–2026.