19.05.2026

L'économie des Émirats arabes unis a connu une forte expansion en 2025, soutenue par une activité non pétrolière vigoureuse, une production accrue d'hydrocarbures et une diversification continue. La croissance devrait ralentir en 2026 en raison des perturbations liées aux conflits régionaux qui affectent le commerce, la logistique, le tourisme et le moral des investisseurs, avant de se raffermir à nouveau en 2027, à mesure que la production d'hydrocarbures se redressera et que les secteurs non pétroliers poursuivront leur expansion. L'inflation reste faible, mais devrait augmenter modérément en 2026. Les soldes budgétaires et extérieurs restent nettement excédentaires, soutenus par les recettes issues des hydrocarbures, une activité non pétrolière vigoureuse et d'importantes réserves de change.

Indicateurs 2025 2026 2027
Croissance du PIB (en %, en glissement annuel) 5,6 2,4 4,1
Inflation (en %, en glissement annuel) 1,3 2,5 2,1
Taux d'emploi (% de la population en âge de travailler, 15 ans et plus) 80,1 79,8 80,0
Solde budgétaire (% du PIB) 4,7 4,4 3,8
Dette publique brute (% du PIB) 29,9 29,1 28,4
Solde de la balance courante (% du PIB) 13,8 13,6 10,2

La croissance ralentit temporairement dans un contexte d’incertitude régionale

La croissance du PIB réel est estimée à 5,6 % en 2025, soutenue par une forte activité hors hydrocarbures et une production pétrolière en hausse. La croissance hors pétrole a été tirée par le commerce de gros et de détail, l’industrie manufacturière, les services financiers, la construction et les secteurs liés au tourisme, reflétant la poursuite de la diversification et des réformes des entreprises.

La croissance devrait ralentir pour s’établir à 2,4 % en 2026, les conflits régionaux pesant sur le commerce, la logistique, l’aviation, le tourisme et le moral des investisseurs. Elle devrait remonter à 4,1 % en 2027, soutenue par une production d’hydrocarbures plus forte et la poursuite de l’expansion des secteurs non pétroliers. Les perspectives à moyen terme restent favorables, mais sont davantage exposées aux risques géopolitiques et liés aux voies de transport qu’auparavant.

Les secteurs

non pét

roliers restent résilients

L’économie non pétrolière des Émirats arabes unis reste le principal pilier de la résilience. Les services financiers, l’industrie manufacturière, la construction, l’immobilier, le commerce de gros et de détail, le tourisme et la logistique continuent de bénéficier de la croissance démographique, des investissements étrangers, de la numérisation et des réformes visant à améliorer l’environnement des affaires.

Toutefois, le rôle des Émirats arabes unis en tant que plaque tournante régionale les expose également aux chocs externes. Les perturbations de l’espace aérien, la hausse des coûts de fret et d’assurance, le ralentissement des flux touristiques ou la baisse de la confiance des investisseurs pourraient affecter l’activité des services. La poursuite des investissements dans l’IA, la logistique, les énergies renouvelables, les services financiers et l’industrie manufacturière à forte valeur ajoutée devrait contribuer à soutenir la diversification.

L’inflation reste faible mais augmente modérément

L’inflation est restée modérée à 1,3 % en 2025, grâce à un ralentissement de l’inflation alimentaire et à une baisse des coûts de transport, bien que les prix de l’immobilier aient continué à augmenter. L’inflation devrait atteindre 2,5 % en 2026 avant de retomber à 2,1 % en 2027.

L’ancrage du taux de change au dollar américain contribue à stabiliser les anticipations d’inflation et permet de maintenir la politique monétaire en phase avec les conditions de taux d’intérêt aux États-Unis. Les risques à la hausse proviennent principalement de la hausse des coûts d’importation, des perturbations du transport maritime, des loyers immobiliers, des prix de l’énergie et d’une instabilité régionale renouvelée.

Les marges de manœuvre budgétaires et extérieures restent solides

L'excédent budgétaire est estimé à 4,7 % du PIB en 2025 et devrait rester important, à 4,4 % en 2026 et 3,8 % en 2027. La dette publique devrait diminuer progressivement, passant de 29,9 % du PIB en 2025 à 28,4 % en 2027, grâce à des recettes solides et à une gestion budgétaire prudente.

L'excédent courant reste important, à 13,8 % du PIB en 2025 et 13,6 % en 2026, avant de se réduire à 10,2 % en 2027. Les exportations d'hydrocarbures, les revenus des services, la logistique, le tourisme, les réexportations et les revenus d'investissement soutiennent tous la position extérieure. L'importance des actifs des fonds souverains et des réserves de change confère une résilience supplémentaire.

Perspectives générales

Les Émirats arabes unis devraient rester l’un des pays les plus performants du Golfe, soutenus par la diversification, les investissements, la croissance démographique et d’importantes réserves budgétaires et extérieures. La croissance devrait ralentir temporairement en 2026 en raison des risques de perturbations régionales, mais devrait se redresser en 2027 si l’instabilité ne persiste pas. Le principal défi à moyen terme consiste à soutenir la croissance non pétrolière tout en gérant l’exposition aux prix du pétrole, aux risques de sécurité régionaux, aux perturbations logistiques et aux conditions financières mondiales.

Sources :

Banque mondiale, Perspectives macroéconomiques et de lutte contre la pauvreté aux Émirats arabes unis, avril 2026.

Banque centrale des Émirats arabes unis, Revue économique trimestrielle, mars 2026.

Fonds monétaire international, Perspectives de l’économie mondiale, avril 2026.

Fonds monétaire international, Émirats arabes unis : Consultation au titre de l’article IV et rapport des services du FMI pour 2025.

Ministère des Finances des Émirats arabes unis, Rapport sur la dette publique du gouvernement fédéral 2022–2025.